房地产行业跟踪周报：新房成交环比小幅下滑，央行提出加快推动存量房去库存

房地产行业周报总结

行业概述：

本周（2024年6月10日至2024年6月14日），房地产板块（中信）下跌1.3%，跑输沪深300和万得全A指数，超额收益分别为-0.4%和-1.5%。在29个中信行业中，房地产位列第21位。

房地产市场动态：

• 新房市场：

  • 上周（6月10日至6月14日）：38城新房成交面积为188.1万平方米，环比减少5.4%，同比减少39.1%。
  • 6月1日至6月14日累计成交：386.8万平方米，同比减少33.5%。
  • 全年累计：至6月14日，累计成交4900.7万平方米，同比减少40.8%。

• 二手房市场：

  • 上周：17城二手房成交面积为140.3万平方米，环比减少21.6%，同比减少9.0%。
  • 6月累计：319.3万平方米，同比增加2.8%。
  • 全年累计：至6月14日，累计成交3575.8万平方米，同比减少12.6%。

库存与去化周期：

截至6月14日，14个城市的累计新房库存量为9921.6万平方米，环比增加1.5%，同比增加4.3%。14个城市的平均去化周期为25.7个月，环比增加1.4个月，同比增加10.8个月。

• 能级城市去化周期：
  • 一线城市：19.2个月，环比增加0.6个月。
  • 新一线城市：19.0个月，环比增加1.7个月。
  • 二线城市：30.0个月，环比增加4.3个月。
  • 三四线城市：51.0个月，环比增加0.1个月。

土地市场：

• 6月10日至6月14日：百城土地供应数量为293宗，环比减少43.7%，同比减少57.5%。
• 6月累计：供应土地数量为11923宗，同比减少5.8%。
• 全年累计：至6月14日，累计供应土地数量为61338.6万平方米，同比减少24.3%。

政策动态：

• 中央层面强调推动存量房去库存，并支持保障房再贷款政策落地见效。
• 地方层面，超过70个城市推出住房“以旧换新”政策，包括但不限于公积金政策调整、土地供应量减少等措施。

投资建议：

• 推荐财务稳健、土储集中在核心城市的优质房企，如保利发展、招商蛇口、滨江集团、华润置地、越秀地产、华发股份，建议关注万科A。
• 推荐拥有优质持有型物业资产、现金流有望改善的房企，如新城控股、金地集团，建议关注龙湖集团。
• 推荐物业公司，包括华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务。
• 推荐代建及中介公司，如绿城管理控股、贝壳。

风险提示：

• 房地产调控政策放宽不及预期。
• 行业下行持续，销售不及预期。
• 行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期。