基金市场周报：ETF互联互通纳入标准放宽，港股红利系列指数产品扩容

2024年6月17日 总量研究 ETF互联互通纳入标准放宽，港股红利系列指数产品扩容 ——基金市场周报20240616 要点 沪深港通业务实施办法修订，放宽ETF互联互通纳入标准：2024年6月14日，沪深交易所发布最新修订的沪深港通业务实施办法，针对陆股通、港股通ETF范围进行修改，降低ETF互联互通的纳入标准。具体来看，主要对陆 股通ETF和港股通ETF有关规模和权重占比的调入要求和调出情形进行调整。旨在进一步扩大沪深港股通ETF范围，持续优化完善互联互通机制。预计未来将会有更多ETF被纳入合资格产品范围中，为投资者提供丰富选择，同时激励金融机构参与金融产品创新，满足投资者多样化投资需求。 港股通央企红利ETF发行，港股红利系列指数产品扩容：2024年6月11日，南方、广发、景顺长城三家基金公司的中证国新港股通央企红利ETF集中发行，聚焦“港股通、央企、高股息”三大特征。今年以来红利主题获市 场较一致的预期，港股行情同样表现较好，4月“新国九条”以及拓展优化沪深港通机制的举措催化相关板块流动性的进一步提升。公募积极布局港股红利主题，为机构和个人投资者丰富港股红利主题被动投资工具，除上述三只ETF外，还有两只跟踪港股通央企红利、港股通红利低波的港股红利指数产品同样在已发行待成立的状态下。截至2024年6月14日，市场上港股红 利主题指数产品共20只，规模合计60亿元。 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2024.6.11-2024.6.14）美股、黄金上涨，国内权益市场指数呈现分化。行业方面，本周通信、电子、计算机行业表现领先，交通运输、农林牧渔、食品 饮料行业跌幅居前。基金市场方面，本周除偏债混合型基金外，其余各基金指数上涨，股混基金表现占优。 基金产品发行情况：本周国内市场基金发行数量规模下滑，新成立基金29 只，合计发行份额为398.37亿份。其中债券型基金12只、混合型基金11 只、FOF基金2只、股票型基金4只。全市场新发行基金16只，从类型来 看，股票型基金8只、债券型基金3只、混合型基金3只、REITs2只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周TMT主题基金表现亮眼，周期、消费主题基金持续回撤。截至2024年6月14日，本周 TMT、行业轮动、国防军工、新能源、行业均衡、医药、金融地产、消费、周期行业主题基金指数涨跌幅分别为4.02%、0.49%、0.46%、0.40%、0.39%、-0.28%、-1.00%、-1.70%、-1.89%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-0.32%，资金净流入125.82亿元。宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入72.4亿元。行业ETF方面，本周医药主题ETF资金净流入明显，合计流入9.19 亿元。 基金仓位高频监控：主动偏股基金仓位高频估测结果显示本周主动偏股基金仓位下降0.17pcts。通信、家用电器、电子行业获资金增配，交通运输、石油石化、传媒板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2024年6月14日 相关研报绿色主题被动债基集中成立，金融地产ETF资金净流入明显——基金市场周报202406 11 军工、TMT主题基金热度较高，行业ETF更获资金青睐——基金市场周报20240602 机构陆续布局超长期国债ETF，今年第三批REITs产品获批——基金市场周报202405 26 2023年ETF市场流动性优势显著，规模实现逆势扩容——基金市场周报20240519 国防军工主题基金表现强势，大盘宽基ETF资金流出明显——基金市场周报20240512 医药、TMT主题基金领涨，股票型ETF百亿净流入——基金市场周报20240428 费率改革第二阶段举措落地，“基金E账户”开始正式运行——基金市场周报20240421 周期主题基金持续上涨，大盘宽基ETF资金净流出——基金市场周报20240414 不同赛道基金经理如何看待2024年投资机 会？——基金市场周报20240331 重要货基修改申赎规则，股票ETF资金净流出明显——基金市场周报20240324 中证A50ETF集体上市，引导资金投向A股核心资产——基金市场周报20240317 目录 1、基金市场动态5 1.1沪深港通业务实施办法修订，放宽ETF互联互通纳入标准5 1.2港股通央企红利ETF发行，港股红利系列指数产品扩容6 2、市场表现综述8 2.1大类资产表现8 2.2行业指数表现8 2.3基金市场表现9 3、基金产品发行情况10 3.1新成立基金10 3.2新发行基金11 3.3待发行基金11 3.4基金报会和审批12 4、基金产品表现跟踪13 4.1主动权益型基金13 4.2股票被动指数型基金14 4.3纯债型基金14 4.4混合债券型基金15 4.5REITs基金15 5、ETF市场跟踪17 6、基金仓位高频监控20 7、风险提示21 图目录 图1：本周各大类资产表现（按收益率排序）8 图2：今年以来各大类资产表现（按收益率排序）8 图3：申万一级行业表现（按本周收益率排序）8 图4：各类基金指数表现（按本周收益率排序）9 图5：2012年以来各年度基金成立情况10 图6：2024年以来各月份基金成立情况10 图7：长期行业主题基金指数走势13 图8：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）13 图9：长期行业主题基金指数月度收益率13 图10：REITs底层资产指数表现16 图11：REITs细分项目指数表现16 图12：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）17 图13：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图14：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图15：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图16：近一年主动偏股基金高频仓位测算结果20 图17：近五年主动偏股基金高频仓位测算结果20 图18：主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度20 表目录 表1：ETF互联互通的调入要求和调出情形5 表2：已发行待成立的港股红利指数产品6 表3：港股红利系列指数产品6 表4：本周各类型基金成立情况10 表5：本周新成立基金（按发行份额排序）10 表6：本周新发行基金（按基金发行日排序）11 表7：下周待发行基金（按基金发行日排序）12 表8：新增报会基金产品12 表9：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表10：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表11：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表12：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表13：REITs指数系列基日以来的业绩指标16 表14：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况18 表15：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）18 表16：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）19 1、基金市场动态 1.1沪深港通业务实施办法修订，放宽ETF互联互通纳入标准 2024年6月14日，沪深交易所发布最新修订的沪深港通业务实施办法，针对陆股通、港股通ETF范围进行修改，降低ETF互联互通的纳入标准。旨在进一步扩大沪深港股通ETF范围，持续优化完善互联互通机制。预计未来将会有更多ETF被纳入合资格产品范围中，为投资者提供丰富选择，同时激励金融机构 参与金融产品创新，满足投资者多样化投资需求。 具体来看，主要对陆股通ETF和港股通ETF有关规模和权重占比的调入要求和调出情形进行调整。纳入条件上，陆股通ETF纳入规模门槛由不低于人民币15亿元调整为不低于人民币5亿元，跟踪标的指数成份证券的比例调整为沪深 交易所上市股票权重占比不低于60%且陆股通股票权重占比不低于60%；港股通ETF纳入规模门槛由不低于港币17亿元调整为不低于港币5.5亿元，跟踪标的指数成份证券的比例调整为联交所上市股票权重占比不低于60%，且港股通股票权重占比不低于60%，不再以指数进行区分。调出情形上，陆股通ETF调出规模由低于人民币10亿元调整为低于人民币4亿元，跟踪标的指数成份证券的比例调整为沪深交所上市股票权重占比低于55%或陆股通股票权重占比低于55%；港股通ETF调出规模由低于港币12亿元调整为低于港币4.5亿 元，跟踪标的指数成份证券的比例调整为联交所上市股票权重占比低于55%或港股通股票权重占比低于55%，不再以指数进行区分。 表1：ETF互联互通的调入要求和调出情形 类型 具体条件 纳入陆股通ETF （一）以人民币计价，且最近6个月日均资产规模不低于人民币5亿元。（修订前：以人民币计价，且最近6个月日均资产规模不低于人民币15亿元）（二）上市时间满6个月。（三）跟踪的标的指数发布时间满1年。（四）跟踪的标的指数成份证券中，沪深交易所上市股票权重占比不低于60%，且沪股通股票和深股通股票权重占比不低于60%。（修订前：跟踪的标的指数成份证券中，沪深交易所上市股票权重占比不低于90%，且沪股通股票和深股通股票权重占比不低于80%）（五）跟踪的标的指数或其编制方案符合以下条件：为宽基股票指数的，单一成份股权重不超过30%。为非宽基股票指数的，应当符合以下全部条件：1.成份股数量不低于30只，2.单一成份证券权重不超过15%且前5大成份证券权重合计占比不超过60%，3.权重占比合计90%以上的成份股最近1年日均成交金额位于其所在证券交易所上市股票的前80%。 纳入港股通ETF （一）由香港证监会主要监管。（二）以港币计价，且最近6个月日均资产规模不低于港币5.5亿元。（修订前：以港币计价，且最近6个月日均资产规模不低于港币17亿元）（三）上市时间满6个月。（四）跟踪的标的指数发布时间满1年。（五）跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比不低于60%，且港股通股票权重占比不低于60%。（修订前：跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比不低于90%；跟踪的标的指数为恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数或恒生香港上市生物科技指数的，其成份证券中港股通股票权重占比不低于70%；为其他指数的，其成份证券中港股通股票权重占比不低于80%）（六）跟踪的标的指数或其编制方案符合以下条件：为宽基股票指数的，单一成份股权重不超过30%；为非宽基股票指数的，应当符合以下全部条件：1.成份股数量不低于30只；2.单一成份证券权重不超过15%且前5大成份证券权重合计占比不超过60%；3.权重占比合计90%以上的成份股最近1年日均成交金额位于其所在证券交易所全部上市股票的前80%。（七）不属于合成ETF、杠杆及反向产品。 调出陆股通ETF （一）最近6个月日均资产规模低于人民币4亿元。（修订前：最近六个月日均资产规模低于人民币10亿元）（二）跟踪的标的指数成份证券中，沪深交易所上市股票权重占比低于55%，或者沪股通股票和深股通股票权重占比低于55%。（修订前：跟踪的标的指数成份证券中，沪深交易所上市股票权重占比低于85%，或者深股通股票和沪股通股票权重占比低于70%）（三）不再符合跟踪的标的指数或其编制方案的条件。 调出港股通ETF （一）最近6个月日均资产规模低于港币4.5亿元。（修订前：最近六个月日均资产规模低于港币12亿元）（二）跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比低于55%，或者港股通股票权重占比低于55%。（修订前：跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比低于85%；跟踪的标的指数为恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数或者恒生香港上市生物