- 2024 年第四季度 - 收益电话会议记录

KornFerry(NYSE:KFY)2024年第四季度收益电话会议2024年6月13日美国东部时间上午11:00 公司参与者 GaryBurnison-首席执行官BobRozek-首席财务官 GreggKvochak-高级副总裁，业务发展和分析TiffanyLouder- 副总裁，IR 电话会议参与者 乔治·唐-高盛马克·马克·马克·马克·马克·贝尔德 杰克·威尔逊-信托证券特雷弗 ·罗密欧-威廉·布莱尔·卡兰· 辛格尼亚-瑞银 操作员 女士们，先生们，感谢您的支持，欢迎来到KornFerry第四季度和财政年度至2024年4月30日的电话会议。 此时，所有参与者都处于只听模式。在准备好的发言之后，我们将进行问答会议。作为提醒，此电话会议正在录制以进行重播。我们还在kornferry.com网站的“投资者关系”部分提供了一份我们今天将与您一起审查的财务演示文稿的副本。 在我们把电话交给你的主人之前，先生加里·伯尼森，让我先向投资者宣读一份警告声明。今天电话会议中的某些陈述，例如与未来绩效，计划和目标有关的陈述，构成了1995年《私人证券诉讼改革法案》意义上的前瞻性陈述。尽管公司认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但请投资者不要过分依赖此类陈述。 由于公司无法控制的许多风险和不确定性，未来期间的实际结果可能与当前预期或期望的结果大不相同。有关此类风险和不确定性的其他信息可以在与本演示文稿有关的新闻稿以及公司向SEC提交的定期报告和其他报告中找到，包括公司即将提交的2024财年年度报告。 此外，今天的一些评论可能引用了非GAAP财务指标，如固定货币金额、EBITDA和调整后的EBITDA。关于这些措施的其他信息，包括与最直接可比的GAAP财务指标的对账，包含在财务 与此通话相关的演示文稿和收益发布。两者均发布在公司网站www.kornferry.com的“投资者关系”部分。这样，我会把电话交给加里·伯尼森。请继续，加里。 加里·伯尼森 谢谢Leah早上好大家下午好. 我们的团队，Bob和Tiffany以及Gregg也加入了我的行列。他们将更详细地介绍结果。但是第四季度的收益和盈利能力确实很强劲。他们同比增长。我们 调整后的EBITDA利润率超过16%，这是我们连续第四个季度盈利能力提高。事实上，当你调整我们进入一个全新业务线的组合变化时，这对我们来说是一个巨大的市场机会，中期。 我们调整后的EBITDA利润率比大流行前的水平高出约300个基点，收入比四年前要高得多。可能是35%，可以肯定的是高出40%。你知道，在过去的四年里，不仅在我们的生活方式上，而且在我们与他人的关系以及我们的工作方式上都发生了很大变化。 虽然没有改变，我们的目的是让人们和组织成为世界上最重要的组织咨询公司。 KornFerry公司位于客户业务战略的交叉点,他们的才能最终推动卓越业绩。 很明显，我们的战略正在奏效，周期性敏感的人才获取产品正受到我们多元化产品的增长和稳定的推动，尤其是咨询，尽管这一点得到了数字的补充。在这一年中，它们都取得了非常非常稳定的业绩。 一切都从数据开始。我们已经完成了1.09亿次评估，开发了600万专业人员，100万人投入工作，超过10,000个成功概况，3000万专业人员的薪酬信息，覆盖了全球30,000个组织。更重要的是，我们令人难以置信的同事将这些数据转化为独特且可扩展的见解，并为我们的客户提供令人信服的解决方案。这一点在我们的大型账户和区域账户计划中最为明显，该计划占我们本财年投资组合的37%。 这些客户受益于KornFerry所有事物的广度和深度，从我们的知识产权到全套产品，再到我们同事的专业知识。帐户的数量超过了公司的其他部分。我们几乎所有的大型客户都使用我们的至少三个业务线，这是我们在跨业务线转介方面取得成功的关键因素，我们在今年退出时的费用收入约占跨业务线转介的总费用收入的26％。 在我们所做的一切中，我们确实在努力工作，以更加相互依赖，更加横向，更少纵向扩展我们的数据见解和产品 。我认为，无论环境如何，我们的目标，愿景和战略都确实使我们处于更大机会的门槛，从一个周期到下一个周期。 因此，有了这个非常高水平的概述，我现在将把它交给鲍勃。 鲍勃·罗泽克 太好了。谢谢，加里，下午好还是早上好。 我们以很高的成绩结束了24财年，第四季度产生了6.91亿美元的费用收入，这是我们指导意见的上限。更重要的是，我们提供了非常强劲的收益和盈利能力。调整后的EBITDA超过1.12亿美元，利润率为16.3%，该利润率同比增长近300个基点。此外，我们调整后的完全稀释后每股收益为1.26美元，GAAP完全稀释后每股收益为1.24美元。 正如Gary指出的那样，第四季度标志着全年的季度连续利润率增长。这确实凸显了我们强大的成本管理以及顾问和执行人员生产力的提高。 总体而言，'24财年是我们长期多元化战略成功的另一个例子，并且确实清楚地证明了我们解决方案的相关性。此外 ，我们在当今的盈利能力不断增长 环境，这是相当具有挑战性的，也证明了我们的商业模式的韧性和我们所有同事的勤奋执行我们的战略。 现在，让我们退后一步，看看真正有助于塑造这一年的部分。我们的主要增长动力之一，即大型账户和区域账户 ，代表了超过10亿美元，占我们24财年总费用收入的37%，增长了3%，尽管我们的整体业务全年同比下降了 3%。 这些账户包括我们许多最大的客户，有几个账户的年费收入超过1000万美元。这些客户或客户正在消耗我们的多条业务线。我们的两个周期性较低的细分市场，咨询和数字，在24财年的所有费用收入中都达到了历史最高水平，突显了其解决方案集的相关性和持久性。此外，我们全年的咨询平均账单费率同比增长了11%，我们以每小时437美元的价格退出了这一年。 现在，整个业务顾问和执行人员的生产率在第四季度继续提高我们的生产率，以每个员工的费用收入衡量，与20 财年第三季度相比增长了31%， 是大流行来袭前的一个季度。最后，跨业务推荐产生的费用收入在24财年约占总费用收入的25%，并且在第三季度和第四季度都连续增长。 正如加里提到的，我们以大约26％的速度退出了这一年。所有这些都是有助于推动 尽管人才收购市场周期性放缓，但我们的费用收入保持稳定，这也是推动我们在整个24财年收益和盈利能力改善的关键因素。 最后，我想提供有关我们资本部署的最新信息。向股东返还资本一直是KornFerry的优先事项。在24财年，我们通过股息和股票回购向股东返还了1.07亿美元。 在第四季度，我们回购了价值约2300万美元的股票，约365,000股股票使我们24财年的股票回购总额达到了约930,000股。除了今年早些时候我们的股息增加了83%之外，我们的董事会刚刚批准了我们每股0.04美元的股息再次增加，大约增加了12%，这使得我们的季度股息达到每股0.37美元，实际上是年初的两倍。我们所有的资本配置举措都真正体现了我们对业务前景和未来盈利能力的信心。 现在我要把它交给格雷格，他将带你了解一些公司的整体财务亮点。 格雷格·克沃恰克 好吧。谢谢，鲍勃。 第四季度的费用收入增长到6.91亿美元，季节性强劲且稳定的需求 咨询和数字，为我们的永久安置人才获取解决方案补充季节性强劲和稳定的收入。在业务线方面，咨询费收入同比增长4%，数字收入持平，我们的高管搜索、专业搜索、临时和RPO等人才招聘解决方案的费用收入同比下降10%，但环比增长1%。 在人才收购方面，高管人员搜索量同比下降6%，环比持平。PSI的永久安置部分同比下降10%，环比上升7%。RPO同比下降10％，环比上升10％，而PSI的中期部分同比下降18％，但仅环比下降8％。第四季度的合并新业务，不包括RPO，按不变货币计算，同比下降2%。 就像收费收入一样，咨询、数字和高管搜索领域的新业务稳定增长被专业搜索和临时解决方案需求放缓所抵消。按固定汇率计算，咨询新业务同比持平，数字增长4%，高管搜索增长1%，专业搜索和中期下降12%，永久安置稳定 ，同比基本持平，中期为14%。对于RPO，第四季度的新业务强劲，为1.28亿美元，其中包括6100万美元的续约和。 扩展和6700万美元的新徽标获胜。 正如Bob所说，第四季度的收益和盈利能力更高，这得益于强大的成本控制以及所有业务线的更高的顾问和执行人员生产力。第四季度调整后的EBITDA同比增长1400万美元或15%，环比增长1.11亿美元或10%，超过1.12亿美元 。调整后的EBITDA利润率在第四季度增长到16.3%，现在已经连续四个季度环比提高。 第四季度调整后的完全摊薄每股收益为1.26美元，同比增长0.25美元，同比增长25%，环比增长18%。第四季度按GAAP衡量的完全摊薄每股收益为1.24美元。第四季度受到24.6％的较低税率的积极影响，该税率使调整后和GAAP完全稀释后的每股收益均受益约0.04至0.05美元。截至第四季度末，我们的可投资现金头寸连续增长1.1亿美元，达到6.06亿美元。 我们的资本分配继续保持平衡。在24财年的全部时间里，我们部署了1.72亿美元的现金，投资了4700万美元的资本支出，使用了1900万美元的债务还本付息，并以合并股息和股票回购的方式向股东返还了1.07亿美元。 有了这个，我将把电话交给蒂芙尼，以更详细地审查我们的运营部门。 TiffanyLouder 谢谢Gregg. 从KFDigital开始，第四季度的全球费用收入为9100万美元，按实际利率计算，同比持平，按固定汇率计算增长1%。第四季度的数字订阅和许可费收入为3300万美元，约占该季度费用收入的36％，同比增长3％。KFDigital的全球新业务为1.04亿美元，其中3900万美元，占总额的37%。 订阅和许可证销售。 随着我们进入下一财年，数字化的整体管道仍然强劲。在咨询方面，第四季度的费用收入为1.82亿美元，按实际比率同比增长约4%，按固定汇率计算增长5%，为该细分市场的历史新高。费用收入增长在评估和继承方面最为强劲，同比增长10%。咨询公司的平均小时账单费率与上一季度持平，每小时47美元，比一年前上涨12%。 调整后的EBITDA利润率继续提高，在较高的计费率和利用率增加的推动下，同比增长110个基点，同比增长380个基点。此外，第四季度全球新咨询业务同比基本持平，北部地区最强劲 美国有5%的增长。 第四季度的总费用收入和专业搜索与临时服务为1.29亿美元，同比下降2300万美元，同比下降15％。打破该季度费用收入同比下降的原因是整个行业的临时业务放缓。 该季度的中期费用收入为7300万美元，同比下降1650万美元或18%，如果不包括一次性客户参与的额外收入，则下降了11%。尽管需求放缓，但中期的平均每小时账单费率已增加到每小时129美元，比一年前增加了5美元，即4 ％，这反映了作为更广泛的KorFerry生态系统一部分的附加值。 专业搜索和永久安置费收入为5600万美元，同比下降700万美元，同比下降11%，但增长了400万美元，环比增长约8%。此外，专业搜索顾问的生产率同比增长，并依次增长到约670,000年。本季度合并部门的新业务同比下降12%，但基本持平。 继续进行招聘流程外包。第四季度的新业务为1.28亿美元， 包括6700万美元的新标志和6100万美元的续订和延期。第四季度的费用收入总计8900万美元，按实际利率和固定汇率计算，同比下降1.11亿美元或10%，但环比增长800万美元或10%。 费用收入受到现有合同基础内招聘量放缓以及招聘人员劳动力囤积条件的影响，这些条件在市场上一直持续。尽管新业务的时机可能很混乱，但我们认为，当客户招聘恢复到更加正常的水平时，RPO处于有利地位。随着RPO继续更新现有客户并通过市场上的差异化服务产品赢得新业务，管道仍然强劲。 最后，Exective