- 2024 年第一季度 - 收益电话会议演示

第四季度FY24业绩和长期展望 1 2024年6月6日 免责声明 前瞻性陈述 本公告包含联邦证券法所指的某些前瞻性陈述，包括有关ReNewEergyGlobal提供的服务，ReNewEergyGlobal运营的市场以及ReNewEergyGlobal未来的潜在财务和运营业绩的陈述。这些前瞻性陈述通常用“相信”，“项目”，“期望”，“预期”，“估计”，“打算”，“战略”，“未来”，“机会”，“计划”，“可能”，“应该”，“将”，“将”，“将继续”，“可能的结果”和类似的表达方式。前瞻性陈述是指基于当前预期和假设的对未来事件的预测、预测和其他陈述，因此受到风险和不确定性的影响。许多因素可能导致实际的未来事件与本公告中的前瞻性陈述大不相同，包括但不限于实施业务计划、预测和其他预期的能力，识别和实现额外机会的能力，以及竞争激烈的可再生能源和相关行业的潜在变化和发展。上述因素列表并非详尽无遗。您应仔细考虑上述因素以及ReNewEergyGlobal于2023年7月31日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的20-F表格年度报告以及ReNewEergyGlobal不时向SEC提交的其他文件中描述的其他风险和不确定性。这些文件确定并解决了其他重要的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的内容大不相同。前瞻性陈述仅说明其发表之日。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，ReNewEergyGlobal不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。ReNewEergyGlobal不保证它将实现其预期。 非IFRS财务指标 本报告包含尚未根据国际财务报告准则（“IFRS”）计算的财务指标，包括EBITDA，因为它们是我们管理层评估我们业绩的基础，我们相信它们反映了我们业务的基本趋势和指标。尽管出于同样的原因，我们认为这些措施可能对投资者有用，但不应将这些财务措施视为IFRS财务措施的替代方案，以衡量公司的财务状况，盈利能力和业绩或流动性。此外，这些财务衡量标准可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。我们在ReNewEergyGlobal于2023年7月31日向SEC提交的20-F表格年度报告和其他文件中提供了对这些非IFRS措施的进一步描述，并将这些非IFRS措施与相应的最密切相关的IFRS措施进行了调节。 2 议程 1我们的愿景 2增长前景 3第四季度和FY24业绩 4 5 6 业务更新 FINANCE ESG和可持续性 7 8 9 指导 关于我们 ANNEXURE 3 我们的愿景 01 4 4 我们的目的 通过加速清洁能源 过渡 我们的价值 先锋负责任的卓越合作伙伴 5 5 增长前景 02 6 关键消息摘要 •长期16-18%的年增长率，以及不发行新股的去杠杆化 •通过内部现金流产生和资本回收获得增长资金，无意发行新股 •由于较新项目的项目成本/息税折旧及摊销前利润较好，公司债务需求有限；内部现金流充足 •资产回收提高杠杆率 •增长的清晰度和更高的回报：赢得21.4GW(含PPA的15.6GW,另一个约6GW等待PPA) •下一篇10-12GW的收益更高，需要的杠杆比目前的9.5GW运营 •较低的执行风险：获得100％的传输访问或确定的地块，>50％的上限成本锁定 •资产回收提高回报和增长；战略的核心部分 •预计到2030年将实现1.5-2.5GW的货币化 •资本回收进一步将内部收益率从基础水平提高约3-5% •受增长影响的综合收益、CFe和杠杆比率 •FY24资产运营超过1年（7.6GW） •ROCE：RNW的11.3%和8.0%合并，WACC为8.5-9.5% •CFe：170亿卢比对137亿合并卢比 •净债务与LTM息税折旧及摊销前利润：5.3倍与8.2倍合并 •到2030年，合并比率将有意义地提高 •RefertoreconciliationofAdjEBITDAfromoperatingprojectstototaladjEBITDAinthefinancesection,7 •部署资本=总资产-流动负债-盈余现金|^分析师估计 营运能力和调整息税折旧及摊销前利润增长16-18% 运营能力增长约3.5倍 （单位：GW） 最近赢得，PPA 未签署 25 复合年增长率 20 21.4GW 9.5 6.1 5.8 Total 调整息税折旧及摊销前利润增长约3.5倍 (INRBn) 160 140 预期出售的资产 复合年增长率~16-18% 1.5-2.5 142-150 15 10 0.3 5 9.9GW 总计 5.6 4.3 0.1 10.8GW 13.7GW 总计 5.7 7.6 Total 3.1 8.0 0.4 115 13.8GW 总计 69 3.9 120 100 80 60 40 20 复合年增长率~ 110- 9.5 55 62 0 FY21FY22FY23FY24当前 FY29 管道Operational （资产出售净额） 0 42 FY21FY22FY23FY2415.6GW (运行速率) 19.4 19.4GW( 运行速率) 委托已承诺出售资产未承包的管线 8 注意：我们已经使用FY21数字作为上市基准注：FY24包括资产出售收益|15.6吉瓦和19.4吉瓦，不考虑资产出售收益 实现16-18%的年增长率而不发行股份 自我资助使我们toGW 在不出售资产的情况下增 我们运营项目的增长轨迹 自筹资金增长资本回收带来的额外增长 3-519-20 长到约17吉瓦7-816.5-17.5 1.5-2.5 2GW销售基金 ~4GW的新资产 回收资本使我们能够在不发行股票的情况下为额外的增长提供资金 运行率CFe的增长轨迹 Self资助增长资本回收带来的额外增长 通过出售1.5-2.5GW的RE 资产，我们可以为另一个 ~3-5GW的资产 INRBn 再投资后更高的 CFe 18-2232-36 由于出售资产， CFe降低 3-4 6-835-42 注：以上是一个例子|29财年委托项目的全年CFe将仅在FY309 GW 运营超过1年的项目展示了潜在价值 7.6GW运营超过1年： 截至'23年3月的8.0GW运行MWs 减：24财年售出400兆瓦 INR63.1Bn24财年7.6GW的EBITDA： 净债务印度卢比324亿* 净债务/息税折旧及摊销前利润5.3倍* CFe：24财年170亿卢比* 已使用资本回报率：11.3% 已使用资本：~412亿卢比 息税前利润：46.4亿卢比* 健康的项目水平回报（7.6GW运营）* 通过以2倍的账面价值出售1.5-2吉瓦的资产，我们可以用相同的资本建造两倍的资产 *注：EBITDA，EBIT调节，净债务和资本使用调节第72页|ROCE=EBIT/资本部署。资本部署=总资产-流动负债-现金 10 我们的增长估计 长期年增长率目标： 年EBITDA增长~16-18% 年CFe增长率~20-25% 19.4GW运行的运行速率估计 ~25+%合并水平净债务与息税折旧及摊销前利润比率 的改善 最近获胜的IRR范围高于最近的历史平均水平 目标ROCE11-12%对于19.4GW运行 运行MW^增长~3.5倍 25 2019.4GW 15 10 5.6GW 5 9.5GW 11.4-11.9GW 0FY21FY24FY25EFY29 调整后息税折旧及摊销前利润增加~3.5倍 200 150 100 50 0 INR41.8Bn FY2519.4G FY21FY24 W0 INR69.2Bn76-82亿卢比 142-150亿卢比 50 40 30 20 10INR6.7BnINR13.7Bn 12-14亿卢比 INR35-42Bn FY21FY2 9.4运行率 请参见注释运行率 4FY251 注-上述预测是在假设100%资产出售的基础上的净额|增长率来自FY21|仅代表IPP业务|FY24调整EBITDA包括资产出售收益，请参阅FY25预测的指导幻灯片 *综合运行利率调整后的EBITDA，按比例调整后的EBITDA为13.8吉瓦的89-92亿卢比（有效）和13.8吉瓦的100-102亿卢比（总）|^包括拍卖中的获胜，扣除资产出售后的净额 11 专注于股东价值创造 > 我们如何创造价值 •资本纪律：只有在回报高于资本成本的情况下，才始终如一地部署资本 •盈利增长：确保收入增长超过成本增长 •差异化平台：内部风能和太阳能EPC，业内其他人缺乏的运维和制造能力 •资产回收和全球合作伙伴关系可实现更高的资本回报和最低成本的增长融资 ROCE* 从资产 operating 更多超过1年 ~11.3% 创造价值 加权平均成本 资本^8.75 -9.25% •采用专有数字技术的可靠可调度电源（“复杂”）解决方案的竞争优势 •RefertoreconciliationofAdjEBITDAfromoperatingprojectstototaladjEBITDAinthefinancesection,12 •部署资本=总资产-流动负债-盈余现金|^分析师估计 第四季度和 FY24业绩 03 13 亮点：截至2024年3月31日的季度和年度 9.5GW可再生能源运营资产 调整息税折旧及摊销前利润处于FY24初始制导范围的高端 INR65.6bnFY24的EBITDA，不包括 出售印度卢比3.7亿 1.9GW在FY24运营 CFe高于指导： INR13.7Bn24财年的CFe 确保管道以外的增长 ~8.2*GW的ReNew在过去12个月以更高的内部收益率赢得了RE容量，包括5.2GW*RE公司电力/复杂项目 2.2GW在FY25YTD签署的协议中，我们的合同投资组合增加到15.6GW# 有史以来第一个盈利的会计年度 US$12美分FY24每股收益；比较 23财年每股亏损15美分 6.09亿卢比PAT24财年第四季度；与23财年第四季度7400万卢比相比 400MW在年内以以下收益出售INR3.7Bn FY25调整EBITDA和MW指导 76-82亿卢比25财年调整后的息税折旧及摊销前利润 1,900-2,400MW将在FY25建造 12-14亿卢比25财年的CFe Notes:14 1美元=截至2024年3月31日的83.34卢比汇率|#截至2024年5月31日|*内部估计 业务更新 04 15 业务更新：亮点 RE拍卖活动明显更高 •显著的增长机会，更好的回报： •24财年拍卖62吉瓦，比23财年增加4倍 •25财年已经在处理50GW 确保良好回报的最佳环境 •在最近的拍卖中竞争较低 •关税上升（去年同比增长约9%） •资本支出成本下降-模块和电池价格同比下降约25% ReNew具有全方位能力的差异化平台 •坚定权力/复杂项目的领导者 •增长最快的公司电力部门的较高回报机会 •内部风电EPC与我们专有的数字平台重叠 16 业务更新拍卖市场 04 () 续 17 Business更新: 拍卖市场 拍卖: 4x￿* 在FY24完成了62吉瓦，是任何财政年度以来的最高水平；FY25正在进行50吉瓦的新拍卖 公司电力项 目25x￿*FY24拍卖了23吉瓦的公司电力项目，是有史以来最高的； 25财年宣布9.5GW公司电力拍卖 订阅率44%￿*FY24与FY23相比，订阅率降低了44％（即竞争水平的代理），这是近年来的最低订阅率 *与上一年相比变化 18 印度的电力需求超过供应 近期电力需求增长强劲年 印度电力需求增长轨迹（3） 8-9%电力每年增加需求 预计未来几年： 1626亿单位(“BU”)电力需求和243GWFY24峰值电力需求 ，两者都超过了供应 250GW5月24日新需求高峰 新的电力来源加速需求需求: TU 1.7 1.6 1.5 1.4 1.4 1.5 1.