外汇期货周度报告：美联储鹰派利率会议，美元走强

美元：震荡2024年6月16日 市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率多数下行，美债收益率回落至4.22%。美元指数涨0.63%至105.6，非美货币多数 贬 值 ，离 岸 人 民 币 微 跌0.11%， 欧 元 跌0.92%， 英 镑跌0.25%，日元跌0.41%，瑞郎涨0.66%，大宗商品货币走势分化，加元、澳元、新西兰元、兰特升值，但卢比、韩元、雷亚尔、泰铢、林吉特等贬值，金价涨1.7%至2333美元/盎司，VIX指数低位震荡，现货商品指数微跌，布油涨4.5%至81.8美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★市场交易逻辑 美联储6月利率会议按兵不动表态略微偏鹰，会议声明中判断近期通胀温和回落，但经济预测中上调了年内的通胀预期和利率中枢，点阵图显示今年的降息预期下降至1次，鉴于上半年通胀出现反弹，短期内美联储的降息意愿下降，对市场风险偏好还是构成压制，鲍威尔表示仍然高度关注通胀风险。美国5月CPI同比回落至3.3%，低于预期和前值的3.4%，核心CPI同比3.4%，预期3.5%，前值3.6%，核心通胀中的服务成本有所降温，但持续性还需观察，就业市场的工资仍在增长，对核心通胀构成支 撑。6月密歇根 大学消费者信心 指数从69.1下降至65.6，远低于预期的72，同时一年期和五至十年期通胀预期分别录得3.3%和3.1%，高于预期，通胀压力居高不下以及未来就业前景转弱对居民部门造成打压。美国三大股指走势分化，与实体经济需求相关更高的道指表现较弱，延续下行趋势，但科技股不断受到英伟达、苹果公司的带动而创新高。欧洲股市表现较弱，法国股市大跌，受到法国政坛波动的拖累。日央行6月利率会议按兵不动，购债放缓表态鸽派，日经继上涨。 ★热点跟踪 美联储6月鹰派利率会议。 ★风险提示 美联储表态超预期鹰派，当前交易逻辑将发生转变。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，美股上涨A股收跌.......................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行，美债回落至4.22%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数收涨，非美货币多数贬值...............................................................................................................72.4商品市场：黄金涨1.7%，布油涨4.5%..............................................................................................................................73、热点跟踪：美联储6月鹰派利率会议...............................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500涨1.58%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数下跌，上证指数跌0.61%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数回落，美债4.22%..................................................................................................................................5图表4：加、西、葡、意债券收益率下行....................................................................................................................................................5图表5：新西兰、澳大利亚、希腊国债收益率下行....................................................................................................................................5图表6：中国、韩国、泰国债收益率震荡回落............................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回落........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端下降....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端回落....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周长端下降...........................................................................................................................................................7图表11：美元、欧元、英镑通胀预期下降...................................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.63%至105.6，非美货币多数贬值...........................................................................................................................7图表13：黄金涨1.7%，VIX指数低位震荡..................................................................................................................................................8图表14：布油涨4.5%，现货商品指数收跌..................................................................................................................................................8图表15：美国5月CPI不及预期...................................................................................................................................................................8图表16：美元指数上涨，美债收益率回落...................................................................................................................................................8图表17：中国6月LPR，美国5月零售销售，欧美6月PMI.............................................................