钢铁行业周报：铁水产量上升支撑矿价，产业链价格企稳

行业观点综述

行业背景与市场动态

• 铁水产量上升：本周铁水产量达到239.31万吨，创今年新高，成本推动钢价企稳。
• 原材料价格：在铁水产量提升的预期下，铁矿石等原材料价格出现回升。
• 供需格局：6月供需整体呈现供给增加而需求回落的情况，支撑钢价上涨逻辑有限。

钢铁企业经营状况

• 成本与利润：114家钢厂铁水成本小幅下降，吨钢毛利亦有提升，但行业盈利面略有下滑。
• 钢铁产量：中钢协数据显示，6月上旬粗钢日产量提升，预示全年产量或有调整。

公司动态与股票观点

• 股份回购：山东钢铁、重庆钢铁、友发集团、广大特材等企业宣布回购计划，以提振市场信心。
• 股票表现：钢铁（申万）指数周跌幅1.77%，显示行业整体下行压力，但存在修复机会。

风险提示

• 经济复苏：国内经济复苏进程的不确定性。
• 原材料价格：原材料价格波动可能对钢铁行业造成冲击。

主要关注点

• 短期：关注优质钢企的修复机遇，考虑淡季阶段供给情况及需求端政策。
• 长期：聚焦低估值优质钢铁企业，关注节能降碳行动对供给的影响。
• 行业动态：重点关注粗钢产量调控、超低排放改造政策对行业的影响。

结论

本周，钢铁行业面临铁水产量上升带来的成本压力和市场对于原材料价格的预期增强。虽然短期供需格局不利于价格上行，但随着产业链价格端悲观预期的减少，板块有望阶段性触底企稳。长期视角下，行业在节能降碳的驱动下，优质企业或能享受环保红利，建议关注相关公司的股票表现。同时，持续关注国内经济复苏情况及原材料价格变动对行业的影响。