北方高温南方多雨，水火共振持续推荐

本周行情回顾：本周（6.11~6.14）上证指数报3032.63点，下跌0.61%，沪深300指数报收3541.53点，下跌0.91%。中信电力及公用事业指数报收2798.97点，下跌1.10%，跑输沪深300指数0.19pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第21位。 本周行业观点： 北方高温天气迅猛，迎峰度夏催化电力保供。据中央气象台消息，6月9日以来华北东南部、黄淮等地出现高温天气过程，河北、山东、天津等地共有42个国家气象站达到极端高温阈值，86个国家气象站日最高气温超过40℃。本轮北方高温过程特点表现在：地温高、持续时间长。山西、陕西、河南、河北和山东等地午后地表温度可能超60℃，局地甚至可超70℃。迎峰度夏期间再度催化电力保供，推荐关注受北方高温影响电力保供较为严峻的相关标的。 多地多轮降水，水电出力明显改善。今年春夏以来，南方经历多轮降水，目前降水依然频繁，云南东部、广西、江西、福建、浙江的部分地区降雨量较常年同期明显偏多。据中央气象台预测，下周雨带东段明显北抬，强降雨将主要位于黄淮南部、江淮、江汉、江南北部及西南地区等地。2023年由于来水不足，水电出力下滑明显，今年全国主要流域来水同比修复，华南区域受强降水影响来水改善尤其明显。一方面来水改善提升水电出力，另一方面挤压火电发电，从而影响煤价旺季反弹高度，推荐关注业绩改善明显且红利资产优势突出的水电板块，以及盈利趋于稳定，逐步回归公共事业有望估值提升的火电板块。 投资建议：进入迎峰度夏关键时期，北方多地高温催化电力保供，南方多轮降水促进来水改善，水火共振持续推荐。随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。建议关注绿电板块，随着改革聚焦新能源，加速绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。持续看好水电/核电板块，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善。 重点看好火电板块，重点推荐关注煤电一体化标的：新集能源、国电电力；关注长三角地区弹性标的：浙能电力、申能股份、皖能电力，全国火电龙头标的华能国际、华电国际。持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能。绿电板块，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力、福能股份。水电板块，推荐关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；核电板块，推荐关注中国核电和中国广核。 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 股票代码 1.本周行业观点 1.1北方高温南方多雨，水火共振持续推荐 北方高温天气迅猛，迎峰度夏催化电力保供。据中央气象台消息，6月9日以来华北东南部、黄淮等地出现高温天气过程，河北、山东、天津等地共有42个国家气象站达到极端高温阈值，86个国家气象站日最高气温超过40℃。本轮北方高温过程特点表现在：地温高、持续时间长。山西、陕西、河南、河北和山东等地午后地表温度可能超60℃，局地甚至可超70℃。迎峰度夏期间再度催化电力保供，推荐关注受北方高温影响电力保供较为严峻的相关标的。 多地多轮降水，水电出力明显改善。今年春夏以来，南方经历多轮降水，目前降水依然频繁，云南东部、广西、江西、福建、浙江的部分地区降雨量较常年同期明显偏多。据中央气象台预测，下周雨带东段明显北抬，强降雨将主要位于黄淮南部、江淮、江汉、江南北部及西南地区等地。2023年由于来水不足，水电出力下滑明显，今年全国主要流域来水同比修复，华南区域受强降水影响来水改善尤其明显。一方面来水改善提升水电出力，另一方面挤压火电发电，从而影响煤价旺季反弹高度，推荐关注业绩改善明显且红利资产优势突出的水电板块，以及盈利趋于稳定，逐步回归公共事业有望估值提升的火电板块。 1.2火电：煤价平稳，库存上升 图表1：环渤海动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表2：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表3：沿海8省电厂-库存（万吨） 图表4：沿海8省电厂-日耗（万吨） 图表5：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表6：中国LNG出厂价格全国指数（单位：元/吨） 图表7：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表8：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表9：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表10：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：6月14日三峡入库流量同比上升67.06%，出库流量同比下降0.89% 图表11：三峡入库流量（立方米/秒） 图表12：三峡出库流量（立方米/秒） 图表13：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表14：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表15：水电平均利用小时数（单位：小时） 图表16：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅片价格保持稳定、硅料价格下跌 硅片、硅料价格保持稳定：本周（数据截至6.12）硅料价格为40.00元/KG，较上周持平；主流品种硅片价格为1.44元/PC，较上周下降0.02元/PC。长期来看，组件价格仍有下行空间，光伏项目收益率有望进一步提升。 图表17：硅料及组件价格 图表18：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表19：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表20：风光利用小时数（单位：小时） 图表21：风电投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：交易价格下跌1.46% 全国碳市场交易价格较上周下跌1.46%。本周（6.11~6.14）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量37.09万吨，总成交额0.36亿元。挂牌协议交易周成交量12.09万吨，周成交额0.12亿元，最高成交价96.50元/吨，最低成交价92.83元/吨，本周最后一个交易日收盘价为94.67元/吨，较上周五下跌1.46%。本周大宗协议交易周成交量25万吨，周成交额0.24亿元。截至2024.6.14，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.61亿吨，累计成交额265.98亿元。 图表22：本周全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量（单位： 图表23：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单位： 2.本周行情回顾 本周（6.11~6.14）上证指数报3032.63点，下跌0.61%，沪深300指数报收3541.53点，下跌0.91%。中信电力及公用事业指数报收2798.97点，下跌1.10%，跑输沪深300指数0.19pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第21位。 个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价多数收跌。 涨幅前五：豫能控股、大连热电、西昌电力、华电B股、广西能源。涨幅分别为15.98%、15.75%、6.66%、6.12%、6.11%。 跌幅前五：金山股份、湖北能源、新能泰山、黔源电力、联美控股。跌幅分别为-7.64%、-6.22%、-5.49%、-5.10%、-4.85%。 图表24：本周市场及行业表现 图表25：本周中信一级各行业涨跌幅 图表26：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.行业资讯 3.1.行业要闻 全球最大风电试验平台投运 6月14日，全球最大风电试验平台投运暨电气风电滨海基地首台机组下线仪式在江苏滨海举办。盐城市副市长、党组成员、滨海港工业园区管理办公室党委书记高尚德，中共滨海县委书记吴启标，中国电器工业协会风电分会秘书长、能源行业风力发电标准化委员会秘书长果岩，上海电气风电集团股份有限公司（以下简称“电气风电”）党委书记、董事长乔银平出席仪式。 近年来，通过和业主及第三方机构的合作，在福建莆田、广东汕头、江苏东台、江苏滨海布局有4大测试验证基地，在河北张北、上海临港、汕头临海布局有3大样机试验场地，具备风电机组全生命周期内试验验证能力。并逐步建成了支撑风机零部件、子系统、整机测试的多项试验平台和设备，拥有国内最大容量的10MW+故障穿越测试设备，测试能力在国内风电行业处于领先。 华能首个大规模水电解制氢项目正式投入商业运营 6月12日，华能彭州制氢示范站成功售出第一车氢气，标志着华能首个大规模水电解制氢项目正式投入商业运营。 该项目位于四川成都，氢气产品纯度达99.999%，设计年产1860吨，相比天然气制氢每年减少二氧化碳排放1.67万吨，可满足500辆氢燃料电池车用氢需求。项目装配2台碱性电解槽，单槽1300标方/小时，最高可达1500标方/小时。项目电能转换系统整流电源效率达到99%，其效率和可靠性均达到行业领先水平。 中国华能积极布局绿氢产业，依托四川省丰富的可再生能源资源，因地制宜发展新质生产力，着力推进水电解制氢关键技术装备攻关和应用示范。作为西南地区首个商业化大规模水电解制氢项目，项目填补了四川省商用绿氢规模化制取空白，促进了四川省水风光氢天然气等多能互补发展，对推动绿氢全产业链发展和推广应用具有重要意义。 中国大唐召开2024年科技创新大会 “加大科技创新力度，坚定当好科技创新国家队，努力成为原始创新和核心技术的需求提出者、创新组织者、技术供给者、成果转化者。”6月13日，中国大唐集团有限公司召开2024年科技创新大会，强化创新驱动、数字赋能、人才支撑，在服务构建新型电力系统中发展新质生产力，加快培育世界一流能源供应商，打造美丽中国建设的领军企业。 着眼于发展新质生产力，构建新型电力系统，中国大唐突出以重大工程项目为依托，全面推进设计材料、工艺、制造、应用等全产业链科技创新，在新能源、水电、煤电等多方面布局实施重大攻关项目。世界首台（套）500兆瓦级高水头冲击式机组科研攻坚示范项目——西藏扎拉水电站主体工程已全面开工建设，并于今年1月成功截流。目前，500兆瓦高水头冲击式水轮发电机组重大锻件顺利通过验收，形成了机组设计制造及生产维护全产业链自主知识产权。世界首套百兆瓦级全人工地下储气示范项目——中宁100兆瓦/400兆瓦时压缩空气储能绿色低碳技术攻关项目稳步推进，攻克了软岩地质条件下人工地下储气库关键技术。全面开工建设的世界首台630℃国家电力示范项目——山东郓城630℃超超临界二次再热燃煤发电机组，成为我国“压力最高、温度最高、效率最高、煤耗最低”的单轴百万千瓦火电机组，打破了燃煤机组耐高温高压管道材料的“卡脖子”难题。 三峡1GW海上风电项目核准公示 近日，阳江市发展和改革局发布关于三峡阳江青洲六海上风电场项目核准前公示。根据公示，项目建设单位为三峡新能源阳江发电有限公司，建设年限为49个月，位于阳江市阳西县沙扒镇南部海域，项目规划装机容量为1000MW。 据悉，三峡阳江青洲六海上风电场项目是阳江2024年重点海上风电项目之一。 国家能源局关于认真组织学习《习近平关于国家能源安全论述摘编》的通知 为帮助能源行业系统全面、完整准确学习贯彻习近平总书记关于国家能源安全的重要论述，持续推动“四个革命、一个合作”能源安全新战略走深走实，近日，中共中央党史和文献研究院编辑出版了《习近平关于国家能源安全论述摘编》，并在全国发行。用心领悟习近平总书记关于国家能源安全的重要论述重大意义、深刻把握习近平总书记关于国家能源安全的重要论述内涵实质、坚定不移以习近平总书记关于国家能源安全的重要论述武装头脑、指导实践、推动工作。 中煤集团2×1000MW清洁煤电扩建工程EPC总承包招标 近日，中煤电力有限责任公司发布大别山电厂三期2×1000MW清洁煤电扩建工程EPC总承包项目公告，大别山电厂三期2×1000MW清洁煤电扩建工程项目厂址位于湖北省麻城市中馆驿镇四化岗、106国道旁，东距麻城城区13.5公里，南距汉麻铁路线0.5公里。本工程选址位于原一、二期西侧扩建端。项目建设2×1000MW级超超临界燃煤机组，同步配套建设烟气脱硫设施和烟气脱硝装置。 《习近平关于国家能源安全论述摘编》出版发行 中共中央党史和文献研究院编辑的《习近平关于国家能源安