【有色金属】日报-2024-06-13
作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.06.13 标题:美国CPI超预期放缓，提振降息预期 摘要： 美国CPI继续超预期放缓，提振美联储9月降息预期，隔夜美指大幅下探，利多铜铝价格，但美联储大幅下调年内预期降息力度，叠加经济增速放缓预期，令铜铝上行承压。铜基本面来看，铜价回调，下游消费有所好转，电解铜库存自高位回落，但消费表现并不强劲。铝方面，贸易摩擦再起，利空铝价。供应端压力逐渐增加，铝价走低，消费有所好转，但终端消费正在进入淡季，企业新增订单乏力，需求整体表现疲软。 今日铜铝高开低走。截至6月13日收盘，沪铜主力CU2407合约收报80000元/吨，涨120元/吨，涨幅0.15%。沪铝主力AL2407合约收报20645元/吨，跌155元/吨，跌幅0.75%。 宏观消息面，6月12日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月CPI同比增长3.3%，前值和预期值为3.4%；5月CPI环比增长0%，预期0.1%，较前值明显放缓，为2022年7月以来最低水平。其中，能源仍是拖累CPI环比上涨的最大因素。剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%，为三年多以来的最低水平，预期3.5%，前值3.6%；5月核心CPI环比增速降至0.16%，弱于预期的0.3%。数据发布后，交易员们预计年内会有两次25个基点的降息行动，还将9月降息的概率上调至72%。尽管新近数据显示美国通胀降温，美联储仍不急于降息。美东时间6月12日，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间依然为5.25%到5.50%。点阵图显示，相比今年3月美联储公布的上次更新点阵图，本次美联储官员对今年降息的预期力度大幅下降。会后公布的美联储官员利率预测中位值显示，相比今年3月的上次展望预测，联储官员预计的今年利率水平上调50个基点，相当于今年的降息预期幅度下调了50个基点，降至 25个基点，只满足一次降息，而上次预计降幅75个基点，即三次降息。本次决议声明较上次最明显的一处变动是对通胀的表述。上次声明称，近几个月，在实现美联储通胀目标2%方面，缺乏进一步的进展。而本次改为，近几个月，在实现这一通胀目标方面，取得了适度的进一步进展。美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，经济已经在就业和通胀方面取得相当的进展，虽然通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。 铜方面，本周下游消费有所好转，周内电解铜去库明显。截至6月13日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周二下降1.28万吨至42.93万吨，且较上周四下降2.14万吨。本周华东地区下游消费好转提货量增加，库存下降。广东下游消费明显复苏，但到货量仍较多，周内库存仅微降。现货市场方面，隔月contango月差较大，部分贸易商积极收货，而下游观望情绪则仍然较重。6月13日，SMM1#电解铜现货对当月2406合约报贴水20元/吨-升水10元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日涨25元/吨；平水铜成交价79220~79400元/吨。铜价持续回落，广东地区下游采购增加，整体交投尚可。 铝方面，6月12日，欧委会发布关于对华电动汽车反补贴调查初裁结果，拟对进口自中国电动汽车征收17.4%-38.1%不等的临时反补贴税。国内方面，6月13日，SMM统计电解铝锭社会总库存78.1万吨，较上周四累库0.3万吨，较周二去库0.1万吨。现货市场方面，今日华东地区成交尚可，铝价回调，市场交投积极。中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主。6月13日，SMMA00铝价对2406合约贴水10元/吨左右，较上一交易日上调20元/吨，现货价格录得20660元/吨。 整体来看，美国CPI继续超预期放缓，提振美联储9月降息预期，隔夜美指大幅下探，利多铜铝价格，但美联储大幅下调年内预期降息力度，叠加经济增速放缓预期，令铜铝上行承压。铜基本面来看，铜价回调，下游消费有所好转，电解铜库存自高位回落，但消费表现并不强劲。铝方面，贸易摩擦再起，利空铝价。供应端压力逐渐增加，铝价走低，消费有所好转，但终端消费正在进入淡季，企业新增订单乏力，需求整体表现疲软。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688
