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今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年06月14日星期五 市场策略 股指延续震荡整理大小指数频繁切换 周四沪深股指延续弱势震荡整理，全天股指基本围绕前一天收盘指数上下波动，大小指数延续分化再度切换到代表人气的双创指数，其中科创板次新股全面爆发使得科创指数全天飘红表现略强，盘中机器人概念出现异动出现强劲反弹，苹果概念依然表现活跃。全天板块热点出现分哈，其中科创板次新股、半导体元器件和机器人概念表现略显活跃涨幅居前，化肥、医药和农林牧渔板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天两市成交量0.75万亿略有增加，多空双方争夺趋于激烈，量价依然呈现出一定的背离。 端午后市场总体还是延续节前的弱势调整势头，大小股指之间出现频繁切换，当日代表人气的双创指数表现略强，但投资者的参与意愿度依然不高，市场缺乏明显的领涨人气板块，板块热点缺乏持续性脉冲式行情不断涌现，量价持续背离表明市场短期的做多热情极为有限，股指全天基本呈现为宽幅震荡整理走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度，新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势依然危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储主席鲍威尔表示，改变利率路径预测的重大因素是通胀和就业数据，通胀虽已实质性放缓但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心，而劳动力市场的状况目前已经回到疫情前的水平处于相对紧张不 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 过热的状态，但就业市场正在降温，因此美联储需要更多数据提振信心，通胀进展放缓决定了降息时机将会有所推迟。继去年8月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续不断上升，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧州对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，美国下半年降息概率预期回升，美债市场剧烈震荡美元振幅加大非美货币兑美元汇率波动加剧，黄金价格创历史新高后振幅加大，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。 从技术面分析，春节前股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨，股指连续回升并收复年内失地，成交量也呈现出逐日递增的良好势头，其中双创指数的大幅上涨对市场人气起到了明显的提振和稳定作用。五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，市场做多力量有所增强，但连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，股指明显出现由强转弱的迹象。上周股指逐级震荡回落并跌破中短期均线，成交量也快速锐减显示出市场缺乏持续做多的人气和动能；本周股指连续三天宽幅震荡整理，成交量始终处于年内较低水平，多空双方互现博弈形成僵持不下的局面，市场人气低迷整体弱势特征不改。目前股指跌破中短期均线市场中期明显转弱，预期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空双方的平衡点，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com