氨纶行业龙头，产品价差扩大使得一季度业绩反弹，“北向资金”稳步加仓

氨纶行业龙头，产品价差扩大使得一季度业绩反弹，“北向资金”稳步加仓 摘要：杠杆资金活跃，股东户数连续2年下降。作者：市值风云App：韦三甲 （展示内容）公司近期看点： 1、产品价差环比扩大，一季度业绩逆转2年下滑趋势； 2、杠杆资金开始活跃，融资余额出现反弹。 以下为付费部分（不可见） 一、公司简介及业绩情况 华峰化学主要从事氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研发、生产与销售。 公司深耕聚氨酯行业多年，在重庆及浙江建有生产基地，目前氨纶产能与产量均位居全球第二、中国第一，聚氨酯原液和己二酸产量均为全国第一。 由于产品价格的下行，公司业绩在2022-2023年间经历了持续下跌，今年一季度业绩出现反弹。一季度营收66.6亿元，同比增长7.5%；扣非归母净利润6.6亿元，同比增长7.6%。 （来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP） 氨纶主要应用于服装纺织行业，近几年在探索在医疗、汽车内饰领域的应用。聚氨酯原液的下游应用范围包括鞋类、缓冲垫、轮胎、家具等行业。 公司持续扩产能，2023年有新的10万吨氨纶、40万吨己二酸投产。全年氨纶、己二酸和聚氨酯原液的产能利用率分别为104.5%、77.2%和67.8%，前两者处于较高水平。 当前还有20万吨氨纶产能在建，预计2025年开始投产。 同时，公司还在建设PTMEG和BDO项目，这两个项目的建成将帮助公司形成上下游一体化格局，进一步巩固龙头地位。 二、涉及概念 1、氨纶概念：公司是国内氨纶行业发展最早、技术最成熟的企业之一，也是目前国内产能最大的氨纶生产企业。 2、聚氨酯原液概念：公司聚氨酯原液产品销往全球20多个国家和地区，其聚氨酯鞋底原液国内市场份额达到60%以上。 3、己二酸概念：公司己二酸产品销往全球30多个国家和地区，国内市场份额达到40%以上，直销及经销商共同合作服务于日本，韩国，台湾，欧盟，土耳其，阿联酋，印度，巴基斯坦，新加坡，泰国，马来西亚，澳大利亚，南非，墨西哥等国家和地区的客户。 三、事件催化 氨纶下跌趋势放缓，行业资本开支收窄，利好行业龙头。 2024年一季度，氨纶40D价格环比下降5.2%。但是主要原材料PTMEG的下降幅度更大，环比下降16.4%，使得氨纶价差扩大，生产商利润空间增大。 （来源：同花顺iFinD）一季度己二酸的价格也环比增长7.3%，价差环比扩大3.6%。 另外，在5月的机构调研中公司表示，己二酸下游需求会随着经济复苏而释放，特别是国内己二腈技术的突破，尼龙66将迎来新一轮的增长点；同时，随着国家限塑令等政策的推动，PBAT仍有大量产能投入，这两大行业将成为未来推动己二酸产品消费增长的最大动力。 四、市场行为 融资余额在过去2年呈现持续下行趋势。4月以来融资买入额活跃，融资余额出现小幅反弹。 （来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP） 北向资金今年以来持续加仓。 （来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP）公司近期没有限售股解禁，也没有减持计划在实施中。 股东户数连续2年收缩，筹码集中度提升。 （来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP）