美股AI周报：美国非农就业超预期，英伟达计划推出下一代GPU架构Rubin

主要股指：道琼斯指数+0.29%，标普500指数+1.32%，纳斯达克指数+2.38%。 宏观经济：美国劳工统计局公布美国单位劳动力成本折合年率为4%，同比增长0.9%，为三年历史新低。美国季调后非农 就业人口为27.2万人，高于预测值的18.5万人。欧洲央行上周四如期将关键存款利率下调25个基点至3.75%。 Cro wdStrike：FY25Q1收入9.2亿美元，超彭博一致预期1.8%；GAAP净利润4280万美元，符合彭博一致预期。ARR 36.5亿美元，yoy+33%，本季度新增净ARR2.12亿美元。分业务：订阅收入8.72亿美元，超越彭博一致预期2.2%； 专业服务收入为4886万，低于彭博一致预期3.2%。业绩展望：公司预计FY25Q2收入9.583亿美元-9.612亿美元， No n-GAAP营业收入2.083亿美元-2.105亿美元，Non-GAAP归母净利润2.457亿美元-2.478亿美元。 GitLab：FY25Q1收入1.7亿美元，超彭博一致预期1.8%。Non-GAAP归母净利润450万美元，超彭博一致预期183.1%。 ARR超过5000美元的客户达到8976个，同比增长21%，ARR超过10万美元的客户达到1025个，同比增加35%。 基于美元的净留存率为129%，总RPO为6.812亿美元，yoy+48%，cRPO为4.361亿美元，yoy+34%。分业务：订 阅收入（自主管理及SaaS）1.51亿美元，超过彭博一致预期2.6%；许可证（自我管理及其他）1800万美元，低于彭博 一致预期2.7%。本季度，Gitlab DuoChat正式上市，可帮助客户通过单一的自然语言聊天界面在整个软件开发生命周期 中无缝集成AI。同时，本季度完成对Oxeye的收购，进一步简化漏洞管理和修复。业绩展望 ：公司预计FY25Q2收入达 1.76亿美元-1.77亿美元，Non-GAAP营业收入1000万美元-1100万美元；FY2025全年收入7.33亿美元-7.37亿 美元，Non-GAAP营业收入3400万美元-3800万美元。 Co mputex大会 In tel:首次展示AI PC处理器的封装级内存技术。CEO帕特·基辛格表示，AI的影响力将与互联网相媲美，每台设备和 公司都将融入并转型为AI驱动。英特尔展示了下一代AI PC旗舰处理器Lunar Lake，具备120TOPS的算力，其中Xe2 GPU提供67TOPS算力，NPU提供48TOPS的A I性能，CP U提供5TOPS算力。英特尔使用Foveros封装技术， 将计算模块、平台控制模块等封装在一起，实现封装级内存，节省250mm²芯片面积并降低40% PHY功耗，计划于2024 年第三季度出货。公司致力于通过开放标准、安全和可持续性推动AI普及，在数据中心、网络和边缘领域提供高性能、低 功耗的AI基础设施，并与ISV和OEM合作，推进AI PC的发展，发挥Lunar Lake等产品的潜力。 Nvidia：黄仁勋强调未来计算产业的关键在于加速计算和人工智能。Nvidia开发了一种新架构，通过将GPU作为CPU的 辅助处理器，实现对密集型应用程序的加速。GPU和CPU并行工作，可使任务完成时间缩短至原来的1%，功率仅增加 约3倍，每瓦性能提升25倍，成本增加约50%。英伟达计划于2025年推出增强版Blackwell Ultra GPU，并于2026年 推出下一代GPU架构Rubin。Rubin将包含新的GPU、基于Arm架构的下一代CPU平台Vera CPU，以及先进的网络 技术如NVLink 6、CX9 SuperNIC和X1600。英伟达宣布其RTX系列显卡将支持微软的Copilot+PC，并推出了GeForce RTX技术，支持在新款GeForce RTX AI笔记本电脑上运行G-Assist AI助手和NVIDIA ACE数字人生成式AI等功能。 黄仁勋认为，未来的笔记本电脑和PC将成为AI的载体，运行AI增强的应用程序，使照片编辑、写作等任务更便捷高效。 AMD：在Computex上宣布多项新技术和产品，展示了其在AI性能和能效方面的双重革新。AMD推出基于第5代Zen5 架构的CPU产品线，涵盖台式机、A I PC、游戏和服务器等多个应用领域 ，并发布新的NPU和GPU解决方案。Zen5架 构相较于Zen4，指令带宽和数据带宽均增加一倍，支持完整的AVX 512吞吐量。AMD发布全球首款浮点NPU——AMD Ryzen AI 300系列处理器，采用Zen5架构CPU、升级版RDNA3.5架构GPU和XDNA2架构NPU。这款处理器可在 不牺牲准确性的情况下，将16位应用程序的性能提高一倍，并将应用于微软Copilot+PC等下一代AI PC。在产品更新速 度上，AMD计划每年发布新一代产品，以应对英伟达的“芯片年更”计划。AMD公布未来几年的Instinct加速器路线图， 包括MI325X、MI350和MI400系列。MI325X作为MI300的后继产品，配备288GB HBM3E内存和6TB/秒内存带宽， 预计今年第四季度上市。 建议关注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20240607）所属板公司名称当周市值当周涨跌幅 2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20240607） 3.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。 通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。