动态点评：M4、M5营收快速增长，大客户AI赋能终端给予公司长期增长动能

鹏鼎控股动态点评

主要内容概览：

近期业绩：

• 2024年4月和5月，鹏鼎控股的营业收入分别实现了22.00亿元和21.22亿元，同比分别增长了52.21%和23.61%。

短期增长动力：

• 通讯用板和消费电子用板增长主要受去年第二季度低基数影响，大客户各产品线促销和新品发布带动订单提升。
• 汽车和服务器用板保持快速增长态势。

中长期增长展望：

• AI技术赋能多终端，有望带动平均售价（ASP）增长，特别是通过苹果的WWDC大会展示了AI在终端设备上的应用，预示着新一轮增长周期的加速。
• 产品升级需求：AI功能使用从软件到硬件的变化，对产品材料、精密度、散热性等提出更高要求，为技术领先企业提供了更大发展空间。

投资建议：

• 预计公司2024年至2026年的营业收入分别为349.36亿元、392.96亿元、428.37亿元，归母净利润分别为37.87亿元、43.79亿元、48.94亿元，给予“增持”评级。

风险提示：

• 市场需求不及预期；
• 客户新品放量节奏不及预期；
• 市场竞争加剧。

关键数据概览：

• 总市值：74889.51百万元
• 流通市值：74778.09百万元
• 52周最高/最低价格：33.99/15.92元
• 52周最高/最低市盈率：22.49/9.89倍
• 52周最高/最低市净率：2.55/1.32倍
• 52周涨幅：33.07%
• 52周换手率：144.76%

投资建议：

• 根据市场需求情况以及AI赋能终端的进程，预计营业收入、净利润、EPS等指标增长，给予“增持”评级。

风险提示：

• 下游市场需求不确定性；
• 客户新品放量风险；
• 市场竞争加剧风险。

此总结基于所提供的研报内容，详细分析了鹏鼎控股的近期业绩表现、增长动力、中长期增长展望、投资建议以及风险提示，提供了关键数据概览，并总结了投资策略的关键要点。