华金期货生猪周报

华金期货生猪周报 华金期货研究院2024/6/11 生猪周度汇总 期货数据 6/7收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2409 17960 -5 0.0% LH2411 18225 -125 -0.7% 主力合约 LH2501 17930 -390 -2.1% 现货数据 6/11 周涨跌 涨跌幅 备注 商品猪出栏价 全国（元/kg） 19.06 1.64 9.4% 河南（元/kg） 19.3 1.65 9.3% 交割基准地 出栏均重 样本企业（kg） 123.94 0.91 0.7% 价差 变化 基差 基差值 变化 11-9价差 265 -120 9月 1250 1565 01-11价差 -295 -265 11月 985 1685 屠宰端 屠企开工率 26.81%↑ 冻品库容率 23.69%↓ 利润及成本 自繁自养利润（元/头） 484.6↑ 标肥价差（元/千克） 0.1↑ 外购利润（元/头） 607.93↑ 毛白价差（元/千克） 5.59↑ 仓单 生猪仓单（张） 0 增减 0 周度总结 供应端，规模场预计出栏环比减少，前期二育无集中出栏预期，养护存栏偏少，出栏积极性根据猪价机动调整整体供应端压力不大；需求端，节日效应提振有限，整体需求表现一般。市场情绪较为积极，有看涨预期。综合来看，生猪供需中性偏好，现货市场看涨情绪浓厚带动下，猪价有一定支撑，可谨慎偏多，或买近卖远套利操作。 LH2409：震动并价格重心下挫现货价格：延续走升 20 商品猪：出栏均价：中国（日）商品猪：出栏均价：河南（日） 19 18 17 16 15 14 13 12 2023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/5 5/31 6/7 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2409 17965 17960 -5 0.0% LH2411 18350 18225 -125 -0.7% 主力合约 LH2501 18320 17930 -390 -2.1% 现货价格 全国 17.42 19.06 1.64 9.4% 河南 17.65 19.3 1.65 9.3% 交割基准区域 生猪期货月间价差基差变动 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 -4000 2024/2 9月基差 11月基差 01月基差 2024/3 2024/4 2024/5 11月-9月 01月-11月 01月-9月 500 400 300 200 100 0 24/2/1 24/2/8 24/2/15 24/2/22 24/2/29 24/3/7 24/3/14 24/3/21 24/3/28 24/4/4 24/4/11 24/4/18 24/4/25 24/5/2 24/5/9 24/5/16 24/5/23 24/5/30 24/6/6 -100 -200 -300 上周 本周 变动 价差 11-9 385 265 -120 01-11 -30 -295 -265 基差 9月 -315 1250 1565 11月 -700 985 1685 仓单 0 0 0 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 24/1/2 24/1/9 24/1/16 24/1/23 24/1/30 24/2/6 24/2/13 24/2/20 24/2/27 24/3/5 24/3/12 24/3/19 24/3/26 24/4/2 24/4/9 24/4/16 24/4/23 24/4/30 24/5/7 24/5/14 24/5/21 24/5/28 24/6/4 0 -500 近月连续合约基差变动 5000 4500 4000 3500 3000 2500 中国农业部：能繁殖母猪：存栏数（月） 商品猪：综合养殖场：存栏数：中国（月） 2000 生猪存栏结构变化 能繁母猪与商品猪存栏量（万头）二三元能繁母猪存栏结构 猪：每头重140kg以上：存栏数占比：中国（月）猪：每头重50-89kg：存栏数占比：中国（月）猪：每头重7-49kg：存栏数占比：中国（月）猪：每头重90-140kg：存栏数占比：中国（月） 数据来源&制图：中国农业部、钢联、万得、华金期货 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 2024/4 100% 3538 3434 2632 0.1 4.9 3.9 9.6 4.7 4.5 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 2024/4 2024/5 0% 2022/5 2022/8 2022/11 2023/2 2023/5 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 82%84%86%88%90%92%94%96%98%100% 二元能繁殖母猪：存栏数占比：中国（月）三元能繁殖母猪：存栏数占比：中国（月） Mysteel样本企业显示，5月商品猪存栏量环比上涨0.95%，同比下降0.11%；中小散户存栏量环比上涨3.53%，同比下降2.01%。 近期生猪价格偏强上行，业内趋于乐观，市场补栏积极性有所提升，仔猪价格顺势延续涨势；养殖场母猪淘汰积极性不佳，多以正品商品猪的7.5折进行竞价销售，叠加一定补栏需求存在，市场淘汰母猪供应偏紧。 7-49公斤存栏环比上升，主要原因是散户及规模企业有补仔猪的动作，散户看好7月份的商品猪价格。 1080 1030 980 930 880 830 780 730 680 630 3 生猪出栏量变动（万头，样本企业） 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 2024/4 90Kg以下及150Kg以上出栏占比（Kg,%） 历年出栏均重对比（Kg，样本企业） 2024年度2023年度2022年度 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2024/5 2021年度2020年度2019年度 全国生猪出栏均价在18.09元/公斤，较上周上涨1.07元/公斤 135 130 125 120 115 110 105 100 2.5 2 1.5 1 0.5 0 23/123/223/323/423/523/623/723/823/923/1 23/123/1 24/124/224/324/424/5 。猪价延续上行态势，市场推涨情绪较强，不过高价成交一般，周度重心上行明显。 猪：每头重90kg以下：出栏数占比：中国（周） 猪：每头重150kg以上：出栏数占比：中国（周） 5月份国内重点省份养殖企业出栏量超计划完成，其中华东及华中及华北部分区域增量明显，猪价快涨，部分企业适量加快出栏节奏，提前择机出栏。但进入6月份多区域生猪出栏计划下滑明显，预计将环比回落5%左右。 012 生猪出标肥价差（元/千克） 1 0 0 0 01-0201-1301-2402-0402-1602-2703-0903-2003-3104-1204-2305-0705-1805-2906-0906-2007-0107-1207-2308-0308-1408-2509-0509-1609-2710-1410-2511-0511-1611-2712-0812-1912-30 ) ) ) ) (0 (0 (1 (1 (1) 重点市场标猪肥猪价差变化 2024年度2023年度2022年度 全国标肥价差均价在0.07元/公斤，较上周拉大0.02元/公斤。 标猪价格震荡上涨，散户惜售情绪浓厚，标猪价格居高不下，肥猪价格基本稳定为主，且天气转热，肥猪消费转弱，预计短期标猪价格仍将高于肥猪价格。 35 30 25 20 15 10 2024 2022年 2023年 2021年 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 5 0 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周第50周 第53周 0% 屠宰企业开工率全国平均（%） 重点屠宰企业冷冻猪肉库容率（%） 重点屠宰企业猪肉鲜销率（%） 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 100 95 90 85 80 75 第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周第50周第53周 70 周屠宰开工率26.81%，较上周上升。端午节假短期对消费提振，屠宰小幅上升。 周冻品库存率23.69%，较上周微降0.05个百分点。冻品价格跟随鲜品延续上涨，但终端消费维持疲软态势，下游贸易商拿货积极性下降，冻品走货但去库节奏仍缓慢。 25 24 75 21 20 65 19 18 17 60 55 16 猪肉 白条鸡 牛肉(右轴) 羊肉（右轴） 1550 2023/8 2023/92023/10 2023/112023/122024/1 2024/22024/3 2024/42024/5 前三级别白条价（元/kg）毛白价差（元/kg） 9 8 7 6 5 4 3 2 1 2024年度2023年度2022年度0 27 25 23 21 19 17 01-03 01-14 01-25 02-05 02-16 02-27 03-09 03-20 03-31 04-11 04-22 05-03 05-14 05-25 06-05 06-16 06-27 07-08 07-19 07-30 08-10 08-21 09-01 09-12 09-23 10-04 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 12-31 15白条肉：前三级：均价：中国（日）白条肉：前三级：均价：河南（日）13 2023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/5 猪肉消费情况相关肉类平均批发价对比（元/公斤） 9000 白条肉：到货量：南环桥农副产品批发市场（日） 8000 白条肉：到货量：上海西郊国际批发市场（日） 7000 23 70 6000 22 5000 4000 3000 2000 1000 24/1/16 24/1/19 24/1/24 24/1/29 24/2/1 24/2/6 24/2/9 24/2/21 24/2/26 24/2/29 24/3/5 24/3/8 24/3/13 24/3/18 24/3/21 24/3/26 24/3/29 24/4/3 24/4/10 24/4/15 24/4/18 24/4/23 24/4/26 24/5/6 24/5/9 2