苯乙烯周报：成本因素驱动，苯乙烯价格有所上行

成本因素驱动，苯乙烯价格有所上行 苯乙烯周报2024年5月27日 姓名：李紫嫣 从业资格号：F3083152 交易咨询从业证书号：Z0019125联系电话：021-61625026 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场2号楼20层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 主要观点 苯乙烯价格在较多时段受到原油价格走势、纯苯以及苯乙烯基本面的影响。从原油方面来看，当前原油市场关注的热点是OPEC+产量政策变动，但近期并未出现增产声音，市场预计现有减产政策大概率维持。如果OPEC+维持现有政策到年底，原油或许会获得支撑并迎来一定的上涨。但若不能维持当前减产则原油价格仍有下行空间。总之，OPEC+产油国政策不确定性使得当前原油方向较难把握，但从目前市场的信息来看，政策维持概率大。除政策层面外，近期WTI及布伦特原油在日线级别的MACD指标上出现了底背离形态，预计短期油价将有反弹。 纯苯基本面短期向好，后续将有转弱。近期纯苯受国内装置检修影响，产量降幅明显，且临近月末市场需求向好库存呈去化态势。据隆众资讯统计，上周国内纯苯产量为35.84万吨，周环比下降1.31万吨；库存上，截至2024年5月20日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：4.77万吨，较上期库存5.57万吨下降0.8万吨，环比下降14.36%。未来短期有较多前期检修的纯苯装置计划重启，国内纯苯市场产量将呈逐渐回升态势。纯苯下游行业虽亦有装置重启，对纯苯市场需求环比增多，但需求端的增量幅度大概率不及纯苯，纯苯基本面后续料边际转弱。 苯乙烯基本面偏弱。5月末至6月中上旬，前期检修的苯乙烯装置部分计划重启，国内苯乙烯产量预计将有增多，若下游需求相对维稳，则苯乙烯在供应增加和需求维稳的情况下，基本面将呈偏弱格局，对价格驱动乏力。 总体来说，近期若原油价格偏强运行，且在月末纯苯纸货交割、库存低位的情况下，短期苯乙烯价格料受支撑于高位震荡整理。中长期来说，纯苯及苯乙烯基本面对苯乙烯价格均无较多利好驱动，若OPEC+会议政策被计价，且原油价格后续无更多利好支撑，苯乙烯价格大概率将有走弱。 风险提示：国际油价剧烈波动，苯乙烯及纯苯产业链装置计划外变动。 请务必阅读正文之后的声明部分 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、 ibaotu.com 售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 销 PART01 纯苯 纯苯现货价格上涨 华东地区纯苯现货价格 单位：元/吨 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 -01 11 2000 单位：元/吨 华南地区纯苯现货价格 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 2000 5月24日华东地区纯苯现货价格为8985元/吨，周上涨120 元/吨；华北地区纯苯现货价格为8750元/吨，周上涨100 元/吨；华南地区纯苯现货价格为8800元/吨，周环比持平。 20172018201920202021202220232024 数据来源：同花顺，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 据隆众资讯报道：上周石油苯产能利用率70.20%，周下降2.87%；加氢苯产能利用率58.48%，周提升1.72%。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 石油苯行业开工率下降，加氢苯开工率提升 单位：% 90 85 80 75 70 65 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 纯苯行业开工率 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 单位：% 80 75 70 65 60 55 50 45 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 加氢苯行业开工率 04-10 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 90 85 80 75 70 65 60 55 50 单位：% 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 单位：% 12-26 01-01 苯乙烯、苯胺和己二酸行业开工率提升 单位：% 95 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 己内酰胺行业开工率 03-31 04-10 苯酚行业开工率 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 90 80 70 60 50 40 30 12-26 据隆众资讯报道：苯乙烯本周期产能利用率69.4%，较上周期提升0.3%；苯酚本周期产能利用率74.0%，较上周期下降1.0%；己内酰胺本周期产能利用率86.0%，较上周期下降4.2%；苯胺本周期产能利用率89.2%，较上周期上升4.0%；己二酸本周期产能利 用率65.7%，较上周期上升7.9%。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 75 70 65 60 55 50 45 40 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 01-01 单位：% 100 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 苯胺行业开工率 己二酸行业开工率 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 4月纯苯进口量环比下降 单位：万吨 50 纯苯进口量 40 30 20 10 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-01 05-12 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 07-17 07-28 08-08 08-19 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 0 20172018201920202021202220232024 据海关统计，2024年4月我国纯苯当月进口量为264290.608吨，累计进口量为1197034.700吨，当月进口金额为28397.7862万美元，当月进口均价为1074.49美元/吨，进口量环比下跌14.47%，进口量同比上涨22.69%，累计进口量比去年同期上涨 6.34%。 数据来源：海关总署，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 纯苯华东港口库存下降 单位：万吨 30 25 20 15 10 5 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-01 05-12 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 07-17 07-28 08-08 08-19 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 0 纯苯华东港口库存 据隆众资讯统计，截至2024年5月20日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：4.77万吨，较上期库存5.57万吨下降0.8万吨，环比下降14.36%；较去年同期库存 20.18万吨下降15.41万吨，同比下降76.36%。 20172018201920202021202220232024 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 2024 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 01-01 01-09 01-17 01-25 02-02 02-10 2017 02-18 02-26 03-05 03-13 2018 03-21 03-29 04-06 04-14 04-22 2019 04-30 05-08 05-16 05-24 2020 06-01 06-09 06-17 06-25 07-03 2021 07-11 07-19 07-27 08-04 2022 08-12 08-20 08-28 09-05 2023 09-13 09-21 09-29 10-07 10-15 2024 10-23 10-31 11-08 11-16 11-