国金电新欧洲央行降息落地点评降息落地有望带动欧洲户储需求改善电价坚挺为下

事件：6月6日晚，欧洲央行召开货币政策会议，决定在连续22个月维持高利率之后降息25个基点 ，主要再融资利率降至4.25%，边际贷款利率降至4.50%，存款机制利率降至3.75%。#欧洲央行降息落地、预计德国户储需求有望修复。 此前我们在5月德国户储装机数据点评中判断【国金电新】欧洲央行降息落地点评：降息落地有望带动欧洲户储需求改善，电价坚挺为下半年需求释放奠定良好基础 事件：6月6日晚，欧洲央行召开货币政策会议，决定在连续22个月维持高利率之后降息25个基点 ，主要再融资利率降至4.25%，边际贷款利率降至4.50%，存款机制利率降至3.75%。#欧洲央行降息落地、预计德国户储需求有望修复。 此前我们在5月德国户储装机数据点评中判断德国5月装机环比下降的主要原因是由于市场预期降息推迟需求，随着欧央行此次货币会议降息落地，并带动终端消费利率下行，预计德国后续户储需求有望修复。 根据我们测算，本次降息有望带动光储系统度电成本下降0.3-0.4欧分/KWh，有望在一定程度上促进终端户储消费热情。#德国电价保持坚挺、欧洲降息周期开启或带动德国户储需求回暖。 根据HEPI，5月德国首都柏林居民电价为39.11欧分/KWh，环比+2.6%，同比-1.3%，过去12个月终端居民电价波动较小或将扭转消费者电价下降预期，部分观望需求有望逐步释放 。 此外，随着年内后续货币会议召开以及可能的多次降息落地，有望带动户用光储系统度电成本持续下行 ，实现光储系统经济性提升，驱动德国户储需求回暖。 投资建议：欧洲央行降息落地，有望带动欧洲户储市场需求边际改善。重点推荐：固德威、德业、艾罗、禾迈、昱能、锦浪。 联系人：姚遥/宇文甸/彭治强