传媒：AI×【6种空间→云与端侧】-“空间”对AI应用落地至关重要，出海也是一种“空间”

AI与传媒行业的动态分析

行业背景与趋势：

1. AI应用与落地：AI被视为新一代生产力，其应用正在跨越不同的计算平台与实际场景。AI在不同空间中的落地，意味着重塑各领域的资源分配与生产模式，这一过程当前处于攻坚阶段。

传媒板块展望：

• 估值压制：尽管传媒板块经历了长期的出清过程，但仍面临估值压制的问题。传媒行业正在等待一个能够“引爆”板块的新逻辑，这个逻辑需要自上而下地贯穿整个行业，激活各层面的需求。

AI与传媒的融合：

• AI×【6种空间】：AI在传媒领域的应用被划分为六大空间，包括云与端侧、PC、智能手机、MR眼镜、人形机器人、出海等，每种空间都有其独特的生态位和挑战。

关注标的：

• 3季度关注：第四范式、商汤、飞天云动、智度股份、省广集团、华媒控股等，这些公司在AI领域展现出潜力，值得投资者关注。

风险提示：

• 底层逻辑变化风险：AI技术发展与应用的不确定性带来底层逻辑的变化风险。
• 公司治理风险：公司在管理、战略执行等方面的不确定性。
• 路径依赖风险：过度依赖原有业务模式的风险。

结论：

AI与传媒行业的融合为传媒板块带来了新的发展机遇，但同时也面临着估值压制、技术落地挑战等问题。通过聚焦AI在不同空间的应用，以及关注特定的标的，可以捕捉到潜在的投资机会。同时，管理层应警惕底层逻辑变化、公司治理及路径依赖等风险。