国金农业供需矛盾逐步体现看好猪价超预期上涨本周生猪重点数

✨在市场悲观预期以及二次育肥积极性回落的背景下，本周生猪价格持续上涨，截至6月2日全国均价17.90元/公斤，周环比+1.17元/公斤。 经历了2023年猪价不及预期的情况，市场对今年猪价整体偏向悲观，猪价上涨多归因于短期库存行为，对后续猪价上涨的持续性与高度存疑，期货市场价格高度有限。 我们认为：生猪下半年供需矛盾边际扩大，猪价趋势上涨。 目前压栏&二次育肥行为有限，均重虽有提升但是向上空间充足；在低饲料成本下，猪价上涨助推二育情绪，预计Q3整体二次育肥边际加强。 冻品库存自年初以来持续释放，本周库容率14.19%（同比-6.27pct），对后续猪价上涨压制有限。 本周生猪价格已经突破2022年的高点，后续随着供需矛盾的逐步扩大，现货价格大概率突破20元 /公斤，生猪价格有望超预期。 ✨目前行业去产能连续16个月（-11%）且幅度超过21-22年去化程度，生猪价格有望在供给收缩+累库下在Q3加速上涨。 随着猪价的持续上行，板块确定性持续增加，养殖企业利润有望超预期；此前在猪价预期较低的背景下板块略有回调，随着猪价的持续上行，板块存在β上涨机会，建议重点关注生猪板块的投资机会。 ✨大票推荐：牧原股份、温氏股份等。 ✨小票推荐：华统股份、唐人神、巨星农牧、新五丰等。