财通电新亿纬锂能小圆柱和储能预期涨价低估值强烈推荐消费

公司小圆柱2023年价格下降后性价比更明显，我们预计目前月销9000万颗，24Q2销量2.7亿颗（环比+20%以上），全年销量10亿颗（同比+50%）。 储能：需求增长明显，公司目前产能较为紧张，挑客户做，1【财通电新】亿纬锂能：小圆柱和储能预期涨价，低估值强烈推荐消费电池：以海外电动工具等补库、国内两轮车更新换代为主要拉动，消费电池需求恢复明显，行业有涨价趋势。 公司小圆柱2023年价格下降后性价比更明显，我们预计目前月销9000万颗，24Q2销量2.7亿颗（环比+20%以上），全年销量10亿颗（同比+50%）。 储能：需求增长明显，公司目前产能较为紧张，挑客户做，105ah价格略有上涨，280ah也有望上涨。 预计目前单月出货3gwh，24Q2出货12gwh（环比+70%），全年出货45gwh以上（同比+80%）。 动力：乘用车方形铁锂稳步恢复，预计24Q2出货4gwh（环比+10%），全年19gwh（同比+65%）；商用车份额接近20%，预计24Q2出货2gwh（环比+30%），全年10gwh（同比+40%）。 预计24Q2动力出货8.2gwh，同环比+19%/+18%；全年动力出货41gwh，同比+34%。 消费电池和储能今年有望超预期，我们预计24Q2动储出货21gwh，对应扣非利润10-11亿元，归母利润14亿元。 预计2024年动储出货90+gwh，小圆柱出货10+亿颗（原预期85gwh、9亿颗）。我们预计公司2024-25年归母净利润50-55、64亿元，对应16、12倍，低估，强烈推荐！