哈马斯表态不接受停火协议，马棕进口成本大幅下跌

日度报告——综合晨报 哈马斯表态不接受停火协议，马棕进口成本大幅下跌 报告日期：2024-06-05 外汇期货 哈马斯领导人表示不接受新的加沙停火协议提案 美国职位空缺下降速度超预期，职位空缺回到21年2月水平，这表明劳动力市场冷却速度加快，美元继续看跌。 股指期货 发改委：加快地方融资信用服务平台整合 不断轮动的A股给近期投资带来难度，建议以长期思维应对短期混沌的线索，紧扣新国九条精神，均衡配置，价值为王。 综国债期货 合百城首套房平均商贷利率降至3.45% 晨近期央行卖出国债的风险有所上升，风险正在积累，长债可考 报虑止盈，若较为激进，可轻仓试空TL2409。 农产品 马来西亚棕榈油进口成本大幅下跌 马棕5月产量增长，但在出口激增的情况下库存积累幅度并不确定。豆油菜油天气炒作有所降温，油脂市场以回调为主。 能源化工 新能源消纳新政发布 能源消纳能力的提升将有助于全国双碳目标的实现，但破除跨区域电力市场壁垒存在阻力。 航运指数 马士基未来几周推出两条地中海航线空白航次 预计盘面维持偏强震荡，不建议做空，建议关注现货提涨氛围下、多08和12的机会 陈祎萱分析师（有色金属）从业资格号：F3074710 投资咨询号：Z0017769Tel：63325888-2722 Email：yixuan.chen@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）4 1.3、国债期货（5年期国债/10年期国债）5 2、商品要闻及点评5 2.1、贵金属（黄金）5 2.2、农产品（豆粕）6 2.3、农产品（豆油/棕榈油）6 2.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）7 2.5、农产品（棉花）7 2.6、黑色金属（动力煤）8 2.7、黑色金属（铁矿石）8 2.8、农产品（生猪）9 2.9、农产品（玉米淀粉）9 2.10、农产品（玉米）10 2.11、黑色金属（焦煤/焦炭）10 2.12、有色金属（氧化铝）11 2.13、有色金属（铝）11 2.14、有色金属（碳酸锂）11 2.15、有色金属（工业硅）12 2.16、有色金属（铜）12 2.17、有色金属（锌）13 2.18、有色金属（镍）13 2.19、能源化工（原油）14 2.20、能源化工（碳排放）15 2.21、能源化工（LLDPE/PP）15 2.22、能源化工（甲醇）16 2.23、能源化工（苯乙烯）16 2.24、能源化工（PX）17 2.25、能源化工（烧碱）17 2.26、能源化工（PTA）18 2.27、能源化工（纸浆）18 2.28、能源化工（PVC）18 2.29、航运指数（集装箱运价）19 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 哈马斯领导人表示不接受新的加沙停火协议提案(来源：Bloomberg)哈马斯：没有永久停火以及以色列撤军的情况下，不会达成协议。 IMF总裁：全球经济最令人担忧的是随意的关税政策(来源：Bloomberg) 国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜-格奥尔基耶娃（KristalinaGeorgieva）周二表示，世界经济正走向软着陆，通胀正在下降，降息即将到来，但她表示，世界最大经济体 （美国）增加贸易限制（包括关税）是全球增长面临的“最令人担忧”的风险。美国职位空缺降至2021年2月以来最低(来源：Bloomberg) 美国劳工统计局周二公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，职位空缺从前一个月向下修正后的836万降至806万。这个数字低于接受彭博调查的所有经济学家的预期。由于职位空缺数下降，美联储密切关注的职位空缺与失业人数之比也创下近三年最低水平。 点评：美国职位空缺下降速度超预期，职位空缺回到21年2月水平，这表明劳动力市场冷 却速度加快，美元继续看跌。最新的美国职位空缺数量为806万人，明显低于预期，职位 空缺回到21年2月水平，这表明了美国劳动力市场冷却速度加快，职位空缺的走低主要在于经济下行速度加快，因此限制性政策利率发挥了作用。随着劳动力市场冷却速度的上升，通胀压力得以缓解，同时美联储降息的预期速度也会加快，美元继续看跌。 投资建议：美元继续看跌。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 政协�十四届全国委员会常务委员会�七次会议在京开幕(来源：wind) 政协�十四届全国委员会常务委员会�七次会议在京开幕，围绕“构建高水平社会主义市场经济体制”协商议政。开幕会听取了全国政协有关专门委员会关于开展“加快传统制造业改造提升”、“加强水利基础设施建设，提高农业综合生产能力”、“推进产业绿色低碳转型”、“粤港澳紧密合作共同参与‘一带一路’建设”、“实施自由贸易试验区提升战略”等调研情况的报告。 百城二套房平均利率降至3.9%，近五年首次“3字头”(来源：wind) 贝壳研究院：百城首套房平均商贷利率降至3.45%，二套平均利率降至3.90%，分别较上月下降12BP、26BP；百城二套平均利率自2019年以来首次进入“3字头”。 住建部：1-4月全国新开工改造城镇老旧小区1.68万个(来源：wind) 住建部表示，2024年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个，根据各地统计上报数 据，1-4月份，全国新开工改造城镇老旧小区1.68万个。分省看，山东、河北、江苏、浙江、辽宁、上海等6个省份开工率超过50%。 发改委：加快地方融资信用服务平台整合(来源：wind) 国家发改委印发《2024-2025年社会信用体系建设行动计划》，要求建立健全信用法规制度。加快推动出台《社会信用建设法》，推动省级信用立法全覆盖，定期更新全国公共信用信息基础目录和失信惩戒措施基础清单。强化社会信用体系统筹规划。坚持问题导向，出台 《关于健全中国特色社会信用体系的意见》，进一步明确社会信用体系的内涵、目标、任务和制度框架。加快地方融资信用服务平台整合。原则上一个省份只保留一个省级平台，市级、县级设立的平台不超过一个，整合后的平台应当具有唯一名称、唯一运营主体。将地方平台全部纳入全国一体化平台网络实行清单式管理。完善全国一体化平台网络标准体系和管理规范。 点评：不断轮动的A股给近期投资带来难度，建议以长期思维应对短期混沌的线索，紧扣新国九条精神，均衡配置，价值为王。 投资建议：当前市场进入宏观数据与微观财报的真空期，因此市场选择题材轮动还是退守高股息红利资产，目前仍具有较大不确定性。我们建议均衡配置保持定力。 1.3、国债期货（5年期国债/10年期国债） 百城首套房平均商贷利率降至3.45%(来源：贝壳研究院) 百城首套房平均商贷利率降至3.45%，二套平均利率降至3.90%，环比分别下降12BP、26BP；百城二套平均利率自2019年以来首次进入“3字头”。 央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月4日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。因有20亿元逆回购到期，当日完全对冲到期量。 点评：国债期货震荡略偏强，一是资金面宽松推动；二是受中小银行存款利率下调消息催化。近期央行卖出国债的风险有所上升，风险正在积累，长债可考虑止盈，若较为激进，可轻仓试空TL2409。另外，短端安全性较高，建议布局做陡曲线策略。 投资建议：建议布局做陡曲线策略 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国4月JOLTs职位空缺805.9万人(来源：wind) 美国4月JOLTs职位空缺805.9万人，预期835.5万人，前值848.8万人。 点评：金价下挫1%，受到大宗商品普遍下跌的拖累，经历了前期的显著上涨，在需求走弱的背景下，前期炒作的工业品回调。美国4月职位空缺数量超预期下降至800万附近，说明就业市场继续走弱，企业的招聘需求下降，最为紧俏的医疗行业也出现降温，关注即将到来的5月非农就业报告。美国经济走弱利空大宗商品，尤其是此前已经对降息有充分的定价，短期黄金也没有摆脱盘整格局，但市场并不恐慌。 投资建议：短期金价尚未摆脱盘整区间，注意回调风险。 2.2、农产品（豆粕） 南里奥格兰德州大豆产量预估下调(来源：文华财经) 南里奥格兰德州农业厅周二预计该州洪水导致大豆产量损失271万吨，将该州大豆产量预估从2224万吨下调至1953万吨。咨询机构Celeres周一称南里奥格兰德州强降雨和洪水导致大豆产量损失180万吨，令巴西全国产量预估被调降至1.484亿吨。 点评：随着巴西南部天气转干燥，南里奥格兰德州产量损失将逐渐清晰。未来一周美豆主产区降水有所减少，市场预计下周USDA作物生长报告将开始公布优良率评级，此前良好降水情况下预计优良率将处于同期高位。昨日国内沿海区域油厂豆粕现货报价持稳或小幅上涨，成交较周一增加。 投资建议：CBOT大豆表现偏弱，巴西近月CNF贴水报价小幅下跌，国内进口大豆成本下行，但豆油大跌一定程度缓解豆粕下行压力。暂时仍以震荡思路对待，继续关注主产国天气形势。 2.3、农产品（豆油/棕榈油） 阿根廷大豆5月对中国装船统计表(来源：Mysteel) Mysteel农产品统计数据显示，截止到2024年6月1日，5月份阿根廷港口对中国已发船总 量为172.03万吨，较2024年4月增加168万吨，较2023年5月份增加87.23万吨。马来西亚棕榈油进口成本大幅下跌(来源：Mysteel) 6月4日，马来西亚棕榈油进口成本完税价为7867元/吨，相比上一交易日跌231元/吨。 2024年5月马来西亚棕榈油产量增长15.71%(来源：Mysteel) 6月4日，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年5月1-31日马来西亚棕榈油单产增加16.08%，出油率减少0.06%，产量增加15.71%。 点评：SPPOMA发布了对马棕5月产量预估，最终产量增幅给到了15.71%。虽然单从产量上看属于较高水平，但是结合5月出口增幅来看，5月份马棕累库幅度或较为有限。豆油方面，由于目前北美天气炒作空间不足，而阿根廷大豆销售步伐加快，短期内豆油供应相对充足，菜油方面，目前加拿大菜籽播种进度较为良好，天气情况也暂未出现异常。 投资建议：油脂市场现在正处于回吐前期天气涨幅的阶段，6月份预计会维持回调后震荡的 走势，等待北美天气在三季度发酵的机会。 2.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 河钢唐钢热基镀锌线生产出�一卷钢(来源：西本资讯) 近日，普锐特冶金技术为河钢集团唐钢公司提供的一条热基镀锌线生产出�一卷钢。这条新建热基镀锌线的年设计产量为40万吨热基镀锌带钢。普锐特冶金技术承担了这条热基镀 锌线的机械、电气和工艺设备的设计、制造和供货。这条热基镀锌线能够年产宽度为900-1680毫米、厚度为1.5-6.0毫米的热基镀锌产品。带钢的最大抗拉强度可以达到900Mpa。 全国超70城支持住房“以旧换新”(来源：西本资讯) 截至6月3日，全国已有超70城表态支持住房“以旧换新”“收旧换新”。中指研究院市场研究总监陈文静表示，“国企收旧换新”模式下，已有城市取得一定效果。4月底，南京提出“以旧换新”，截至5月20日，新房项目案场累计来访约2230组，缴纳新房意向认筹金的换房人515组，52组客户确