重大事项点评：大股东及董监高计划增持，2024年深入转型

公司动态与战略规划

控股股东及董监高增持计划

2024年6月3日，公司宣布了控股股东广汇集团及多名董事、监事及高级管理人员计划增持股份的消息。广汇集团计划增持金额范围在5000万至10,000万元之间，占其原有股份比例为32.5%，而其他董监高成员共计计划增持金额在130万至230万元之间。

市场竞争与业务转型

面对激烈的市场竞争环境，公司采取了多项策略以应对挑战：

1. 品牌结构调整：2024年，公司计划翻建、盘活弱势品牌和低效门店，同时增加超豪华和豪华品牌的网点数量。
2. 新能源布局：公司积极整合资源，扩大新能源品牌覆盖，2023年已申请54家新能源门店授权，与多家新能源品牌建立了紧密的合作关系。
3. 二手车业务：公司获得了二手车出口资质，计划拓展平行出口业务，并通过参与的二手车交易平台汽车街的港股上市，寻求业务反向赋能。
4. 财务管理体系优化：通过实施财务共享机制和集团化采购，实现成本控制和效率提升。

市场展望与投资建议

在当前市场环境下，经销商模式的价值被重新评估。预计公司2024年至2026年的营收分别为1,449亿、1,519亿和1,589亿元，净利润分别为5.8亿、8.1亿和11.7亿元，每股收益分别约为0.07元、0.10元和0.14元。

考虑到市场竞争状态和公司业务转型阶段，投资者应关注价格竞争超预期、合资品牌份额下降和汽车需求不及预期的风险。在当前估值水平下，给予公司2024年0.3倍的PB估值，对应目标市值为119亿元，目标价调整至1.46元，投资评级维持为“推荐”。