苹果WWDC即将开幕，看好端侧AI及中国电子企业产能出海

消费电子 证券研究报告 2024年06月04日 苹果WWDC即将开幕，看好端侧AI及中国电子企业产能出海 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 苹果WWDC2024即将正式开幕：生成式AI功能或成此次WWDC最大亮点，首批全新AI功能或将完全运行于设 备端，注重隐私及安全。根据IT之家，iOS18或许将提供包括照片修饰、语音备忘录转录、帮助撰写电子邮件和信 息、改进Safari网页搜索、在Spotlight中进行更快、更可靠的搜索、用户与Siri的交互更自然在内的一系列辅助创作、生成式AI功能。首批全新AI功能将完全运行于设备端，不需要依赖云服务器，从而让苹果的AI比其它在线 服务更隐私、更安全。 电子企业出海：中国电子行业的主要企业正在积极扩展在墨西哥的业务。根据主要产品类别，这些企业可以分为服务器网通产品制造商如工业富联、环旭电子；新能源汽车制造商如立讯精密、蓝思科技、东山精密、安洁科技、联 创电子；面板制造商如京东方、TCL、利通电子；以及LED制造商如木林森、英飞特。一些企业如工业富联和立讯精密已在墨西哥建立了成熟的产能和研发中心。光大同创自2016年起在墨西哥投资，2023年营业收入达到1.1亿元。其他企业如长盈精密、盈趣科技、安洁科技和伊戈尔正在积极布局墨西哥市场，进行工厂建设或前期工作。光 莆股份计划在2024年考察墨西哥新基地，并计划在2025年启动建设。 智能手机：2024Q1GenAI手机渗透率环比提升4.7pct，三星市场份额占据绝对优势；新机方面，vivoX100Ultra 正式开售，搭载骁龙8Gen3处理器，搭载蓝图影像芯片V3+，提供更好拍摄能力。vivo发布S19系列手机，首发 搭载vivo自研AI脸型矫正技术，提供更好摄像体验。2024年Q1全球十大GENAI手机排名统计，GalaxyS24系列机型位居前三，市占率近60%。 PC：PC芯片硬件+终端合力推进产品升级，看好AIPC渗透率提升刺激换机需求。1）根据CounterpointResearch， 2024Q1PC出货量同比增长3%，在连续下跌8个季度之后首次实现正增长。在芯片供应商的新处理器平台的支持下，生成式AI笔记本电脑的出货和部署将在2025-2026年加速，同时新兴的生成式AI功能和用例也将加速。2）华硕、联想、三星等六个Copilot+PC生态品牌接连发布新品，均搭载高通骁龙XElite处理器，看好AIPC渗透率提升。Copilot+PC多个型号搭载了微软Copilot服务以及Recall、Cocreator在内的多个AI功能。 微软：在2024年微软Build开发者大会上，CEO纳德拉宣布了微软基于CopilotStack建设的端到端AI解决方案 作者 潘暕分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司分析师 SAC执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰分析师 SAC执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静分析师 SAC执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星联系人 baohengxing@tfzq.com 战略。微软展示了从硬件设备到应用开发的全面AI平台，包括推出CoPilot+PCs，将AI集成入Windows。公司还强 调了其AI基础设施的扩展，Azure的数据中心和AI能力，以及与Nvidia和AMD的合作，推动AI技术的进步和应用。此外，微软推出了基于ARM的MicrosoftCobalt处理器，优化云原生应用，并通过AzureAIStudio提供端到端AI开发环境。 戴尔：戴尔与ServiceNow合作实现企业IT运维自动化，通过集成不同系统优化工作流程。戴尔与英伟达合作推出 DellAIFactory，提供端到端企业AI解决方案。戴尔还推出了PowerStorePrime，具有业界领先的全闪存存储性能，以及PowerScaleF910全闪存文件存储，满足AI工作负载需求。此外，戴尔还发布了ProjectLightning并行文件系 统，提高AI训练的存储效率。戴尔还推出了NativeEdge2.0，简化AI应用程序和解决方案的边缘部署，并宣布五款搭载高通骁龙X系列芯片的全新AIPC，配备一键启动微软AICopilot服务的功能。 面板：1）看好面板设备投资，DSCC预计今年全球显示设备投资反弹54%至557.8亿元，三星显示、天马和京东 方合计占75%。市场研究公司DSCC最近预测，今年全球显示设备投资预计将反弹54%，达到77亿美元。按照各面板制造商来看，预计三星显示器将占到31%（24亿美元），居首位。其次是天马占28%（22亿美元）。而后是京东方占16%（12亿美元）。2）终端方面：618首周彩电线上市场销量同比增长63.7%，大屏、高端、智能交互产品成为市场的主流选择。奥维云网（AVC）监测数据显示，618促销第一周（24W21，05.20-05.26）彩电线上市场销量规模为27.94万台，同比上涨63.7%；销额规模为10.49亿元，同比上涨188.0%，呈现量额双涨的局面。3）价格方面： 50吋以下中小尺寸电视面板需求减弱较明显，整体面板价格上涨的空间开始收敛。TrendForce公布5月下旬面板 报价，电视面板备货动能开始出现些许减弱的迹象，50吋以下中小尺寸电视面板需求减弱较明显，近期品牌客户仍多着墨在大尺寸产品需求上。因为需求的变动，整体面板价格上涨的空间开始收敛。 建议关注：连接器及线束厂商：连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、鼎通科技、 博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术； 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股 份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技（电新组与机械组联合覆盖）、凌云光、精测电子（与机械 组联合覆盖）、博众精工（机械组覆盖）； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新、小米集团（港股）；消费电子材料：中石科技、世华科技； CCL&铜箔&PCB：建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、 鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商 份额 行业走势图 消费电子沪深300 6% 1% -4% -9% -14% -19% -24% 2023-062023-102024-02 资料来源：聚源数据 相关报告 1《消费电子-行业研究周报:英伟达FY25Q1业绩超预期，持续看好算力、电力基础设施建设》2024-05-28 2《消费电子-行业研究周报:OpenAI和Google更新多模态，看好AI算力投资》2024-05-20 3《消费电子-行业研究周报:苹果发布新一代iPadPro，看好AI机遇及OLED渗透率提升》2024-05-13 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.周观点：苹果WWDC即将开幕，看好端侧AI及中国电子企业产能出海5 1.1.苹果WWDC24前瞻：生成式AI功能或成此次WWDC最大亮点5 1.2.电子龙头加大海外投资，积极布局墨西哥相关产业6 1.3.微软召开Build2024开发者大会，全力赋能开发者，持续维持推动AI工具的革新与发展6 1.3.1.微软AI基础设施建设7 1.3.2.微软AI基础模型9 1.3.3.微软AI开发工具10 1.3.4.微软开发GithubCopilot，重新定义软件开发11 1.4.智能手机及PC：2024Q1GenAI手机渗透率环比提升4.7pct，三星市场份额占据绝对优势12 1.4.1.智能手机：关注VIVO等新机发布，重点布局AI摄像技术搭载12 1.4.2.PC：Copilot+PC生态多个品牌齐上新，看好AIPC刺激需求复苏17 1.5.面板：618首周迎来终端需求热潮，大屏、高端、智能交互成为市场主流选择20 2.细分板块跟踪31 2.1.智能手机光学月度出货量跟踪31 2.2.主要面板尺寸价格跟踪32 3.本周（5/27~5/31）消费电子行情回顾34 4.本周（5/27~5/31）重要公司公告37 5.风险提示38 图表目录 图1：IOS18系统5 图2：消费电子企业墨西哥出海情况6 图3：微软Build2024大会公布三大平台7 图4：微软CopilotStack重点发展板块7 图5：微软基础设施投资国家7 图6：微软Azure端到端优化重点8 图7：微软超级计算机计算能力增长30倍8 图8：微软AzureAI提供三种AI加速器选择8 图9：微软与英伟达合作细节9 图10：微软基于AMDMI300XAI加速器提供云服务9 图11：微软AzureMaia示意图9 图12：微软AzureCobalt示意图9 图13：微软WindowsCopilotRuntime示意图9 图14：微软从底层支持PyTorch与Web端神经网络9 图15：微软AzureAI使用组织10 图16：微软AzureAIStudio11 图17：微软Fabric平台11 图18：微软GithubCopolit使用组织12 图19：2024年Q1全球最畅销十大GENAI手机13 图20：Vivox100Ultra产品示意图13 图21：vivoS19产品示意图14 图22：OPPOReno12产品示意图15 图23：vivoX100s产品示意图16 图24：2023Q1与2024Q1全球PC市场出货量及同比（百万台，%）17 图25：华硕无畏Pro15高通版AIPC产品示意图18 图26：联想YogaSlim7x产品示意图19 图27：骁龙XPlus产品介绍19 图28：连续13个月全球液晶电视面板市场月度出货（千片）21 图29：5月下旬大尺寸面板价格预测21 图30：2024年4月中国彩电内容电商市场均价（元）21 图31：2024年4月中国彩电内容电商市场零售量份额及变化21 图32：23Q1-24Q1全球平板面板出货量（百万片）22 图33：2023Q1-2024Q1按技术分类全球平板面板出货量（百万片）22 图34：移动PC市场对OLED屏幕需求的预测23 图35：2024年4月中国大陆通用显示器出口市场结构24 图36：工业、电子信息制造业同比增长率24 图37：2023-2024前四月Iphone出货量25 图38：2024Q1折叠智能手机市场25 图39：2024Q1全球智能手机OLED面板出货量前五公司26 图40：2020-2024年全球显示设备企业投资规模28 图41：荣耀20029 图42：LGD飞机用OLED屏30 图43：智能眼镜31 图44：舜宇光学手机镜头月度出货量31 图45：舜宇光学手机摄像模组月度出货量31 图46：丘钛科技摄像头模