江苏华辰机构调研纪要

江苏华辰机构调研报告 调研日期:2024-05-31 江苏华辰变压器股份有限公司成立于2007年,是一家专业从事输配电成套产品、控制设备集研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。公司主要产品包括节能型干式变压器、油浸式变压器、智能箱式变电站及电气成套设备。公司致力于供应链绿色智造和新兴应用市场产品供给,不断提升节能、环保及新能源产品的市场占比。目前,公司已获得107项专利,并被评为“江苏省优质产品”、“中国电力变压器十大品牌”、“江苏精品”、“徐州市质量奖”、“徐州市市长质量奖提名奖”等荣誉称号。产品覆盖全国市场,被国家电网、南方电网、中国石化、中国移动、华能集团、国家能源集团、天合光能、阳光电源、山东钢铁集团、河北钢铁集团、地产公司等大型企事业单位广泛使用。公司产品实行一年免费更换,三年保质,终身保修的售后服务政策。在未来的发展中,华辰公司将继续扩大企业的生产规模,提高产品的质量档次,积极努力使公司不断向规模化、集约化的方向发展,为电力工业的崛起贡献华辰力量。 2024-06-03 董事长、总经理张孝金,董事、副总经理、董事会秘书、财务总监杜秀梅,副总经理李刚,证券事务代表赵青 2024-05-312024-05-31 江苏华辰变压器股份有限公司会议室 现场参观 中信证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 华金证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 富国基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国人寿养老保险股份有限公司 寿险公司 - 上海沁闻投资管理有限公司 投资公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 中银基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 甬兴证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 一、参观公司二、问答交流 1.海外建厂如何考虑? 回复:市场全球化是公司重要发展战略。公司会把握好国际市场的机遇,根据国际市场的需求和趋势,评估相关风险因素,积极拓展海外业务。公司将严格按照相关法律法规的规定履行信息披露义务。 2、当前在手订单有多少?交付周期多久? 回复:公司目前在手订单充足。交付周期根据客户需求的产品类型及数量结合公司产能及在手订单情况确定交付时间。3、海外市场拓展情况如何?预计能见到出口占比提升? 回复:公司在充分考虑国际市场环境和风险的前提下,计划加速国际市场的布局和销售,积极拓展东南亚、中东、东欧、非洲及美洲等地区的业务,进一步强化团队建设,培养和建设一支多语种、复合型的国际贸易人才队伍;积极参加电力能源行业的国际展会,以实现深耕当地 市场,积极参与国际市场的竞争。具体情况可关注公司后续披露的公告。4、新厂房何时投入使用,对应的产值有多少? 回复:本项目分两期建设,项目总投资约20亿元人民币,其中土建投资约3.6亿元人民币、设备投资约8.5亿元人民币、流动资金约7 .9亿元人民币。第一期建设期预计为2年,根据可研报告测算第一期项目建成后,公司将新增新能源干式变压器产能1,056万KVA/年(含自用部分)、新能源油浸式变压器产能1,584万KVA/年(含自用部分)、新能源箱式变电站产能3,360台/年、15,600台新 能源油浸式变压器油箱配件的年生产能力。本数据为预测数据,具体情况可关注公司后续披露的公告。5、今年新能源产品预计占比有多少? 回复:今年新能源产品预计较上年同期有较大增幅。具体数据以公告为准。6、非晶合金变压器的主要优点有什么?与取向硅钢变压器有哪些差异? 回复:在GB20052-2020能效标准中,同样都是能效一级,非晶合金变压器空载损耗要求,仅相当于相同容量相同电压等级的硅钢 叠铁心的空载损耗的30%。由于空载损耗的大幅降低,因此更节能。二氧化碳气体排放更少的优点,对长期处于负荷率低时段或季节的城市电网和农村电网节能效果明显。取向硅钢铁损略高于非晶带材,但其在变压器噪音、抗短路、加工性能、磁感和可回收性均优于非晶带材。 7、公司2023年经营活动产生的现金流量净额为负数,主要因为什么? 回复:经营活动产生的现金流量净额为负数,主要原因系公司销售规模扩大,存货、经营性应收项目和经营性应付项目变动的影响所致。近几年,公司收入规模逐年增加,受结算方式的影响,期末应收账款金额增加较多。而随着公司经营规模的增长,公司原材料采购金额随之增长 ,公司采购的主要原材料系铜材、取向硅钢等,上述原材料采购主要为现款结算或一个月账期,因此应付材料款增加较小,综合导致公司经营活动产生的现金流量净额为负数。 8、近期铜价涨幅较大,是否会对公司毛利率有影响? 回复:铜价的短期波动,对公司已签订的订单毛利有一定的影响。针对铜价上涨,我们采用可预估的提前锁货及短周期内的价格判断,另外 通过加强研发,提升产品的附加值,并通过精益管理降低成本和费用来确保企业健康持续发展。