工业与周期（地产）周报：5月成交跌幅收窄，多地跟进落实517楼市新政

【中信期货工业与周期（地产）】 5月成交跌幅收窄，多地跟进落实517楼市新政 ——周报20240602 中信期货研究所工业与周期组 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 研究员： 陈健照朱子悦 从业资格号：F03093837从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0020032投资咨询号：Z0016871 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行 业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 1 核心观点：5月成交跌幅收窄，多地跟进落实517楼市新政 房地产热点数据点评：（1）百城新建住宅价格环比结构性上涨。据中指研究院数据，2024年5月，百城二手住宅平均价格为14870元/平方米，环比下跌0.70%；同比跌幅为5.80%。当前业主“以价换量”带动百城二手住宅价格继续下探，市场成交整体延续3、4月活跃态势。百城新建住宅平均价格为16396元/平方米，环比上涨0.25%，同比上涨1.33%。受部分城市优质改善项目入市带动，百城新建住宅价格环比结构性上涨。（2）5月百强房企销售同比降低33.6%。克而瑞数据显示，5月百强房企实现销售操盘金额3224.1亿元，环比增长3.4%，同比降低33.6%，单月业绩规模继续保持在历史较低水平。从累计业绩情况来看，1-5月百强房企销售操盘金额为14133.7亿元，同比下降44.3%，降幅收窄2.5个百分点。 重点政策方面：（1）上海、广州、深圳已落地执行“517”楼市新政。据不完全统计，取消房贷利率下限并降低首付比例下限的省份，已超过20个。截至目前一线城市中，上海、广州、深圳已跟进。从调整幅度来看，上海与深圳首、二套房首付比例下调10ppt为20%、30%、贷款利率整体下调35bp，而广州则是将首、二套房最低首付比例调整至15%、25%，并取消了房贷利率下限。目前一线城市中仅剩北京尚未跟进，预计6月份北京会在首付比、房贷利率以及限购等进一步宽松。从效果来看，短期内二手房成交修复好于新房，整体市场逐步企稳。（2）上海：优化非沪籍居民购房条件。一是缩短非本市户籍居民家庭以及单身人士购房缴纳社会保险或个人所得税的年限；二是扩大购房区域至外环内二手住房。政策导向主要通过增加购房潜在人数以拉动二手房成交，进而刺激改善型需求释放。 本周商品房成交整体同环比上升，其中一线、二线、三线同比降幅分别收窄14pct、4pct、13pct。本周二手房成交环比小幅下降，但一线二手房仍表现小幅上涨。随着“517”新政的后续发酵，预计下半年销售有望逐步修复。 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目录 一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪 五、本周重点放松施策一览 41城商品房本周同比下降30.3% 本周41城中一线城市商品房成交面积同比下降34.5% 本周+26.8% 上周-8.5% 本周-30.3% 上周-37.6% 万平米 一线城市商品房成交面积 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 同比 2020 2021 2022 2023 本周+27.5% 上周-12.9% 本周-34.5% 上周-48.0% 本周+22.5%上周-13.7% 本周-37.1%上周-41.1% 本周+37.1% 上周+14.0% 本周-20.0% 上周-32.6% 2024100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% W1 W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 本周41城中二线城市商品房成交面积同比下跌37.1% 一线城市 同比 二线城市 三线城市 环比 万平米二线城市商品房成交面积 同比 2022 2019 2023 2020 2024 2021 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 100% 80% 60% 20% 250 20% 0% 200 0% -20% 150 -20% -40% -40% 100 -60% -60% -80% 50 -80% -100% 0 -100% 40% 万平米三线城市商品房成交面积 本周41城中三线城市商品房成交面积同比下降20.0% 同比 2022 2019 2023 2020 2024 2021 400 350 300 100% 80% 60% 40% 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行 业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的 资料来源：Wind，中信期货研究所3 41城 W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 上海商品房成交面积——季节性 北京商品房成交面积变化情况——季节性 万平米 上海商品房成交面积 万平米 北京商品房成交面积 2020 2021 2022 2023 2024 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 40 2020 2021 2022 2023 2024 35 30 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 上海商品房成交面积变化情况 北京商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 40 万平米上海商品房成交变化情况 35 30 25 20 15 10 5 60% 40% 20% 0% -20% -40% 万平米北京商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 14 12 10 8 6 4 2 150% 100% 50% 0% -50% 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 -60% 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 -100% 深圳商品房成交面积——季节性 广州商品房成交面积——季节性 万平米 深圳商品房成交面积 万平米 广州商品房成交面积 2020 2021 2022 2023 2024 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 80 2020 2021 2022 2023 2024 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 深圳商品房成交面积变化情况 广州商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 7 万平米深圳商品房成交变化情况 6 5 4 3 2 1 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 万平米广州商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% 杭州商品房成交面积——季节性 南京商品房成交面积——季节性 万平米 杭州商品房成交面积 万平米 南京商品房成交面积 2020 2021 2022 2023 2024 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 50 2020 2021 2022 2023 2024 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 杭州商品房成交面积变化情况 南京商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 30 万平米杭州商品房成交变化情况 25 20 15 10 5 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 万平米南京商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 10 8 6 4 2 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% 0-80%0-80% 武汉商品房成交面积——季节性 成都商品房成交面积——季节性 万平米 武汉商品房成交面积 万平米 成都商品房成交面积 120 100 80 60 40 20 0 2020 2021 2022 2023 2024 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2020 2021 2022 2023 2024 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 武汉商品房成交面积变化情况 成都商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 25 万平米武汉商品房成交变化情况 20 15 10 5 0 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% 万平米成都商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 40 35 30 25 20 15 10 5 0 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% 青岛商品房成交面积——