【有色金属】月报-2024-05-31

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.05.31 标题:高铜价下需求承压，国内电解铜库存压力增加 摘要： 宏观方面，国内经济延续回升向好态势，但大宗商品整体需求仍偏弱，经济复苏仍面临较大挑战。国内政策暖风不断，多项稳经济促消费举措发力，超长期特别国债的发行安排以及房地产市场重大利好政策的推出，提振市场乐观预期。多地密集落地房市新政，有利于带动购房需求的释放，增强市场信心。美国就业市场及通胀降温，但受消费下行拖累，一季度经济增速被大幅下修，增加市场对美国经济下行的担忧，并且美联储鹰派态度令市场下调降温预期。市场等待今晚发布的PCE数据以及美联储表态，来获取更多关于利率政策的信息。 铜基本面来看，矿端供应短期难以大幅增加，而机构看好铜消费前景。并且海外铜库存持续维持较低水平，加之矿端供应紧张情况持续，给予铜价一定支撑。但高铜价对国内消费抑制明显，沪铜涨势弱于外盘，房地产市场持续颓势，对铜消费需求拖累明显，整体需求表现疲软，国内库存压力逐渐增加，弱现实与预期背离，加之前期铜价涨幅较大，增加铜价回调压力。关注房地产以及汽车等利好政策的兑现情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688