苹果与OpenAI签署合作协议，OpenAI成立安全与保障委员会SSC

行情概览：本周（5.27-5.31）中信一级传媒板块下跌1.50%。本周传媒板块有所调整。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型的能力提升也进一步增强市场对国内AI应用的信心，从而持续提升市场对于AI应用产业的信心，AI是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI产业发展趋势明确且良好，继续看好传媒板块今年投资机会。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 【苹果与OpenAI签署合作协议，iOS 18将引入GPT-4o】5月27日，苹果与OpenAI签署合作协议，预计将在iOS 18系统中引入GPT-4o技术，大幅提升Siri的智能对话体验。合作将使iPhone变得更智能，支持多模态输入和实时对话，同时为用户提供更先进的自然语言处理技术和更智能的交互方式。此外，iOS 18将涵盖多个AI应用场景，如自动生成表情符号、邮件/短信回复内容等，预计将极大提升用户生产效率和生活质量。这一合作有望巩固苹果在智能手机市场的领先地位，吸引更多开发者涌入苹果生态系统。 【OpenAI成立安全与保障委员会SSC，并宣布正在训练下一代旗舰模型】OpenAI于5月28日宣布成立安全与保障委员会SSC，该委员会由三位董事会成员及首席执行官Sam Altman领导，旨在对所有OpenAI项目和运营中的关键安全和保障决策提供专业建议。委员会将在90天内对现有流程和保障措施进行全面评估和完善，并向董事会提交详细评估报告和建议。同时，OpenAI透露已开始训练下一代模型，预计将带领公司在通往人工通用智能（AGI）的道路上迈向新水平。 【混元模型全面升级，“腾讯元宝”App上线】5月30日，腾讯公司宣布其混元大模型实现全面升级，并推出了基于该模型的App"腾讯元宝"，已在苹果和安卓应用商店上线。腾讯元宝在提升工作效率方面新增了AI搜索、AI总结、AI写作等核心功能，在丰富日常生活方面增加了多个特色AI应用，并推出了创建个人智能体等新玩法。腾讯混元大模型在参数规模、预训练语料等方面实现了巨大飞跃，率先升级为多专家模型结构，性能大幅提升，已在文本、视频、3D生成等领域取得显著成果。目前腾讯内部已有600多个业务及场景接入了腾讯混元大模型，腾讯云也对外开放了混元大模型能力，满足开发者及企业客户的需求，这些业务场景、产业生态的智能化升级不仅提升腾讯及企业用户的工作体验，亦有望进一步推动腾讯混元大模型能力提升。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（5.27-5.31）传媒板块下跌1.50%。涨跌幅前三的板块分别是：电子（2.73%）、国防军工（2.59%）、煤炭（2.00%）；涨跌幅后三的板块分别是：农林牧渔（-3.09%）、建材（-4.06%）、房地产（-4.64%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.5.27-2024.5.31） 传媒板块本周涨跌幅前五：贵广网络（17.0%）、盛讯达（12.0%）、引力传媒（11.2%）、新华文轩（5.4%）、富春股份（4.7%）；吉视传媒（-14.6%）、三六五网（-15.9%）、鼎龙文化（-22.2%）、紫天科技（-22.9%）、华闻集团（-29.3%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：人瑞人才（9.1%）、新东方-S（4.5%）、天立国际控股（4.0%）、创业黑马（4.0%）、学大教育（3.2%）；同道猎聘（-9.7%）、中国科培（-13.0%）、开元教育（-19.2%）、美吉姆（-21.4%）、东方时尚（-22.8%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（7.5%）、快手（-2.1%）、猫眼娱乐（-1.2%）、爱奇艺（-3.1%）、腾讯控股（-4.6%）、心动公司（-4.7%）、网易-S（-3.2%）、哔哩哔哩（4.2%）、阅文集团（-0.2%）、腾讯音乐（-1.5%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.5.27-2024.5.31） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.5.27-2024.5.31） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/5/31） 2重点事件回顾 AIGC 【苹果与OpenAI签署合作协议，iOS 18将引入GPT-4o】据智元宇宙5月27日消息，苹果公司与OpenAI近日签署合作协议，预计将在iOS 18系统中引入GPT-4o技术，大幅提升Siri的智能对话体验。合作将使iPhone变得更智能，支持多模态输入和实时对话，同时为用户提供更先进的自然语言处理技术和更智能的交互方式。此外，iOS 18将涵盖多个AI应用场景，如自动生成表情符号、邮件/短信回复内容等，预计将极大提升用户生产效率和生活质量。这一合作有望巩固苹果在智能手机市场的领先地位，吸引更多开发者涌入苹果生态系统。（智元宇宙） 【OpenAI成立安全与保障委员会SSC，并宣布正在训练下一代旗舰模型】OpenAI于当地时间5月28日宣布成立安全与保障委员会SSC，该委员会由三位董事会成员及首席执行官Sam Altman领导，旨在对所有OpenAI项目和运营中的关键安全和保障决策提供专业建议。委员会将在90天内对现有流程和保障措施进行全面评估和完善，并向董事会提交详细评估报告和建议。同时，OpenAI透露已开始训练下一代模型，预计将带领公司在通往人工通用智能（AGI）的道路上迈向新水平。（智元宇宙、AIGC新智界） 【混元模型全面升级，“腾讯元宝”App上线】5月30日，腾讯公司宣布其混元大模型实现全面升级，并推出了基于该模型的App"腾讯元宝"，已在苹果和安卓应用商店上线。 腾讯元宝在提升工作效率方面新增了AI搜索、AI总结、AI写作等核心功能，在丰富日常生活方面增加了多个特色AI应用，并推出了创建个人智能体等新玩法。腾讯混元大模型在参数规模、预训练语料等方面实现了巨大飞跃，率先升级为多专家模型结构，性能大幅提升，已在文本、视频、3D生成等领域取得显著成果。目前腾讯内部已有600多个业务及场景接入了腾讯混元大模型，腾讯云也对外开放了混元大模型能力，满足开发者及企业客户的需求，这些业务场景、产业生态的智能化升级不仅提升腾讯及企业用户的工作体验，亦有望进一步推动腾讯混元大模型能力提升。（智元宇宙） 【谷歌Chromebook Plus系列引入AI功能，提供亲民价格】5月28日，谷歌宣布为其Chromebook Plus系列笔记本电脑增添AI功能，如Gemini聊天机器人、Google Photos"魔法编辑器"、AI文本重写、个性化桌面壁纸生成等，旨在提升用户办公和创作效率。同时，谷歌推出六款新Chromebook，价格从299美元至699美元，强调AI技术的普及和易用性，Chromebook Plus的AI功能无缝集成到ChromeOS操作系统中，为用户提供原生和自然的AI体验。谷歌选择将部分AI任务在云端处理，以降低设备成本，与微软和苹果形成对比。（智元宇宙） 【清华大学与华为诺亚方舟实验室联合推出iVideoGPT，旨在解决视频生成模型与智能体学习难题】据智元宇宙5月28日消息，清华大学、华为诺亚方舟实验室和天津大学的研究者们推出iVideoGPT架构，该架构是一个自回归Transformer框架，集成多模态信号，通过预测下一个Token促进智能体交互体验。该模型采用压缩tokenization技术离散高维视觉观察，预训练于数百万人类和机器人操作轨迹，建立多功能基础，适用于各种下游任务。iVideoGPT在实验中展现出与最先进方法相媲美的性能，同时实现交互性和可扩展性，为视频生成和智能体学习领域带来创新解决方案。（智元宇宙） 【东软教育推出国内首个教育元宇宙平台OpenNEU，致力于革新传统教育模式】5月18日，东软教育推出国内首个教育元宇宙平台，即东软元宇宙创意创作分享平台OpenNEU。 OpenNEU平台通过模块化设计，集成场景定制、智能教学问答、个性化角色选择等多功能，利用大数据、云计算等技术提供个性化教学支持，构建学生能力素养图谱，推动教育向技术驱动与人文关怀相结合的模式转变。该平台的成功打造标志着教育领域在虚拟学习社区建设方面迈出重要一步，为提升教学效率和质量提供了新思路。（新浪VR、广东东软学院） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《星落》、《无尽冬日》、《OPUS:龙脉常歌》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（5.25-5.31）约2.83亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：末路狂花钱（0.57亿）、九龙城寨之围城（0.50亿）、猩球崛起：新世界（0.24亿）。 图表6：本周票房统计（2024.5.25-2024.5.31） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2024年5月25日至5月31日全平台剧集收视播放量，《庆余年第二季》排名第一，全网热度88.9；《狐妖小红娘月红篇》排名第二，全网热度79.9；《庆余年第一季特别版》排名第三，全网热度78.6。前五热度剧集爱奇艺视频独播1部，腾讯独播2部,芒果TV独播1部，优酷独播1部。2024年5月25日至5月31日全平台综艺收视播放量，《哈哈哈哈哈第四季》排名第一，全网热度55.5； 《奔跑吧第八季》排名第二，全网热度80.1；《这是我的岛》排名第三，全网热度68.1。 前五热度综艺优酷独播2部，芒果TV独播1部，腾讯/爱奇艺联合播出1部，优酷/爱奇艺/腾讯联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2024.5.25-2024.5.31） 图表8：综艺周排名（2024.5.25-2024.5.31） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。