机构立体博弈系列之二：“资产荒”下保险资管两端突围

保险资产管理行业在“资管新规”的背景下，正逐步实现跨行业的竞争与合作。保险资产管理公司作为重要的金融机构，其规模庞大，达到25万亿元人民币，其中管理着75%的系统内保险资金。这些机构在多市场、多资产的基础上，形成了独特的运作模式，包括多市场的投资覆盖、多资产的灵活配置、资负匹配管理、以及追求绝对收益的目标。

保险资产管理公司不仅专注于内部保险业务，还积极开拓第三方业务，为各类机构客户提供定制化的投资解决方案。这种多元化业务模式，使得保险资产管理行业能够更好地适应市场变化，提高投资效率。

面对负债成本的压力，保险资产管理行业采取了一系列措施来优化成本管理，包括下调定价利率、调整产品结构、优化销售渠道等。同时，随着负债端企稳，预计未来保险资产管理规模将保持增长态势，其中险资占资产管理规模的比例有望持续提升。

在低利率环境下，储蓄型保险成为了居民财富配置的重要选择。这类产品因其稳健性，符合居民风险偏好的变化，成为市场上唯一具有刚兑属性的财富管理配置选项。

此外，保险资产管理行业的投资收益率与宏观经济和利率环境紧密相关，不同国家和地区呈现出差异化的收益率水平。美国经验显示，一般账户倾向于固收资产，独立账户则更多投资于权益资产，投资权益的保险资金总量呈上升趋势。

总的来说，保险资产管理行业正面临挑战与机遇并存的局面，通过创新业务模式、优化资产配置、加强风险管理，以及适应市场变化，有望实现稳健增长和发展。