公用事业—电力天然气周报：《2024-2025年节能降碳行动方案》出台，4月天然气表观消费量同比增长11.8%

总结归纳

市场表现与行业数据跟踪

公用事业板块表现：

• 截至5月31日，公用事业板块整体上涨0.5%，领先于沪深300指数(-0.6%)的表现。

电力行业数据：

• 动力煤价格：港口煤价小幅波动，但总体稳定。
• 库存与日耗：内陆和沿海电厂煤炭库存有差异，内陆电厂库存略有增加，沿海电厂库存则有所上升。日耗量和可用天数有所调整，显示电力需求的变化。
• 水电来水情况：三峡出库流量增加，反映春季水位升高带来的水电生产条件改善。
• 重点电力市场交易电价：多个省份的电力现货市场价格出现不同程度的下调，显示出电力供需关系的动态调整。

天然气行业数据：

• 国内外价格：中国DES现货价小幅上升，美国HH气价则有所下降。
• 欧盟天然气供需：欧盟天然气消费量同比上升，供应量和库存量也有所调整，反映市场需求和供应之间的平衡。
• 国内天然气消费：4月天然气表观消费量同比显著增长，达到354.60亿方，显示国内天然气市场需求的强劲。

行业新闻与公告

政策与法规：

• 国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，提出电力方面提升可再生能源消纳能力，加强配电网改造，并规划抽水蓄能、新型储能的发展目标。

市场动态：

• 4月全国天然气表观消费量同比增长11.8%，显示出天然气市场的活跃。

投资建议

电力领域：

• 建议关注全国性煤电龙头，如国电电力、华能国际、华电国际等；电力供应偏紧的区域龙头，如皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力A等；以及水电运营商长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等。此外，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也值得关注。

天然气领域：

• 随着上游气价的回落和国内天然气消费量的增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增，推荐新奥股份、广汇能源作为天然气受益标的。

风险因素

• 宏观经济下滑可能导致用电量增速不及预期。
• 电力市场化改革推进缓慢的风险。
• 电煤长协保供政策执行力度不足的风险。
• 国内天然气消费增速恢复缓慢的风险。

结论

本报告总结了2024年6月1日发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》及相关行业数据，强调了电力和天然气行业的近期动态与发展趋势。通过市场表现分析、行业数据跟踪、新闻与公告解读，以及投资建议和风险因素探讨，为投资者提供了全面的行业视角。