原油：原油震荡下行

【冠通研究】 原油：原油震荡下行 制作日期：2024年05月31日 【策略分析】逢低做多 伊朗与以色列袭击较为克制，伊朗在极力淡化双方冲突，其余各方均未使冲突进一步升级。地 缘风险降温。目前中国炼厂陆续进入检修季，美国原油产品单周供应量环比减少。原油需求端目前面临压力。欧佩克减产计划尚未完成，伊朗批准将石油产量提高到400万桶/日的计划，原油高位下跌。不过OPEC+承诺严格减产，5月3日OPEC+称其成员国伊拉克和哈萨克斯坦已经同意今年余下时间内进行补偿性减产。美国原油产量受资本开支压制，中东地缘政治风险仍在扰动市场，胡塞武装仍在袭击与以色列有关船只，并扩大至地中海区域。巴以之间冲突不断，停火谈判达成较难，美国重启石油战略储备计划，市场也期待OPEC+将减产政策延长至年底。原油下跌空间有限，虽然美国将从汽油供应储备中出售近100万桶汽油，不过量不大。美国汽车出行旺季开始，叠加中国出台经济刺激政策，原油需求预期向好，周四晚间EIA美国库存下降，建议原油布局多单，关注6月2日的OPEC+会议。 【期现行情】 期货方面： 今日原油期货主力合约2407合约下跌2.29%至602.8元/吨，最低价在599.3元/吨，最高价在 613.7元/吨，持仓量减少312至26757手。 数据来源：博易大师冠通研究 少176.6万桶。EIA数据显示美国原油库存下降较多，但成品油库存上升较多，整体油品库存稳 定。 供给端，OPEC最新月报显示OPEC3月份原油产量上调1.9万桶/日至2662.3万桶/日，其4月产量环比 减少4.8万桶/日至2657.5万桶/日，主要由尼日利亚和伊拉克产量增加带动。美国原油产量5月24日当周环比持平于1310万桶/日。 美国原油库存 600000千桶/日 550000 500000 450000 400000 350000 1/12/13/14/15/1 2024年 2020年 6/1 2023年 2019年 7/18/1 2022年 2018年 9/110/111/112/1 2021年 2017年 【基本面跟踪】 美国能源信息署（EIA）将2024年全球原油需求增速预期下调3万桶/日至92万桶/日，将2025年全球原油需求增速预期上调7万桶/日至142万桶/日。EIA预计美国2024年布伦特原油价格为88.00美元/桶，较此前下调0.55美元/桶，预计2024年WTI原油价格为83.00美元/桶，较此前下调0.78美元/ 桶。欧佩克将2024年全球原油需求增速预期维持在225万桶/日，将2025年全球原油需求增速预期维持在185万桶/日。IEA月报将2024年全球原油需求增速预期下调14万桶/日至110万桶/日。 5月30日晚间，美国EIA数据显示，美国截至5月24当周原油库存减少425.6万桶；汽油库存增加 202.2万桶，预期为减少45万桶；精炼油库存增加254.2万桶，预期为减少15万桶。库欣原油库存减 数据来源:Wind冠通研究 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。