【新闻速递】经济放缓、通胀降温!美国一季度GDP和PCE增速双双大幅下修

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核心PCE价格指数年化季环比增长3.6%，较初步值3.7%下调了0.1个百分点，远高于去年四季度的2%，显示美国经济的通胀压力依然显著。美国一季度GDP和PCE增速均大幅下修，分别为1.3%和2%，较初值分别下降了0.3个百分点和0.5个百分点，这为美联储年内降息提供了更多空间。

经济增速的下调主要归因于消费支出的低于预期表现。作为美国经济增长的关键驱动力，一季度个人消费支出（PCE）年化季环比增长2%，较初步预测下降了0.5个百分点，低于预期的2.2%。同时，PCE价格指数一季度年化季环比增长3.3%，略低于初步预测，核心PCE价格指数则上涨至3.6%，较去年四季度的2%显著增加。

一季度GDP购买价格指数上涨3.0%，较先前估计下调了0.1个百分点。在股市反应上，美股三大股指期货小幅走高，纳指期货跌幅收窄至0.11%，标普500指数期货跌0.24%，美国国债小幅上扬，30年期国债收益率走低逾3bp，10年期国债收益率走低约5bp。高利率环境下，美国经济前景面临下行压力。

与去年第四季度相比，一季度实际GDP增速放缓，主要原因是商品支出，尤其是汽车支出大幅疲软，导致消费者支出数据被下修；此外，出口和政府支出也出现了放缓。然而，住宅投资和进口有所回升。预计二季度经济增速可能达到3%或更高，与2023年最后两个季度类似。但分析认为，即使二季度GDP出现反弹，下半年美国经济不太可能展现出强劲的增长势头。

原因包括消费者为了维持当前的支出水平，不得不动用储蓄，持续的通胀削弱了购买力；总统大选的不确定性也使得一些企业对支出和投资持观望态度。高利率环境下，借贷成本抑制经济增长。

普遍预计，美联储将保持关键短期利率接近二十三年来的高位，直至通胀进一步放缓。周二，美联储官员再次强调了降息预期的不确定性，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，尽管美联储的政策立场较为限制性，但仍有可能进一步加息。

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