黑色金属周度策略：宏观政策密集释放，煤焦高位震荡

宏观政策密集释放，煤焦高位震荡 东海期货黑色金属周度策略 东海期货研究所黑色策略组2024-5-27 刘慧峰 武冰心 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 分析师： 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 联系人： 从业资格证号：F03118003电话：021-68757089 邮箱：wubx@qh168.com.cn 行情回顾 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 黑色品种每日涨跌幅（%） 周一 周二 周三 周五 周四 黑色品种期货周度变化 2024/5/24 焦煤主力 焦炭主力 铁矿主力 螺纹主力 热卷主力 收盘价 1814 2374.5 908 3788 3903 开盘价 1789 2348.5 908 3780 3902 最高价 1830 2381.5 916 3803 3917 最低价 1777.5 2332 900 3769 3891 最高-最低 52.5 49.5 16 34 26 振幅 3.0% 2.1% 1.8% 0.9% 0.7% 结算价 1802 2358.5 909 3786 3904 涨跌（收盘价） 90 111 17 72 54 涨跌幅（收盘价） 5.19% 4.88% 1.85% 1.94% 1.40% 成交量（手） 141416 22708 268551 1164093 289835 持仓量（手） 164976 29714 404216 1880099 1032039 持仓变化（手） 7006 -1461 -33887 -30216 36111 焦煤主力焦炭主力铁矿主力螺纹主力热卷主力 黑色品种周度涨跌幅（%） 1.85% 1.94% 1.40% 5.19%4.88% 焦煤主力焦炭主力铁矿主力螺纹主力热卷主力 焦煤现货 炼焦煤现货价格 2024/5/24 本周 上周 周涨跌 周环比 月同比 年同比 炼焦煤 1721.8 1730.6 -8.8 -0.51% 1.19% 23.91% 低硫主焦煤 1994.5 1969.2 25.3 1.28% 2.23% 19.95% 中硫主焦煤 1808.2 1823.3 -15.1 -0.83% -0.48% 28.84% 高硫主焦煤 1769 1763.1 5.9 0.33% 1.57% 35.98% 肥煤 1781.8 1804.7 -22.9 -1.27% 0.78% 29.85% 1/3焦煤 1631.1 1646.7 -15.6 -0.95% 1.49% 17.03% 气煤 1289.9 1304.2 -14.3 -1.10% 1.31% 0.24% 瘦煤 1666.4 1673.7 -7.3 -0.44% 3.01% 19.12% 炼焦煤价格指数 3400 2900 2400 1900 1400 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月10日 3月27日 4月14日 5月4日 5月21日 6月7日 6月24日 7月11日 7月28日 8月14日 8月31日 9月17日 10月10日 10月27日 11月13日 11月30日 12月17日 900 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 焦炭现货 焦炭现货价格涨跌统计（元/吨） 涨跌 落实时间 调价周期 涨跌轮数 涨跌幅 累计涨跌（距年初） 备注 提降 2024/1/2 21 第一轮 100-110 100-110 （1）铁水持续下滑（2）需求淡季（3）供应边际恢复 提降 2024/1/10 8 第二轮 100-110 200-220 提降 2024/2/19 40 第三轮 100-110 300-330 （1）春节后第一周，蒙煤库存创新高（2）春节后由于钢厂利润持续亏损，生产积极性减弱，铁水恢复缓慢，需求较弱 提降 2024/2/27 8 第四轮 100-110 400-440 （1）山煤否认减产传闻的真实性 提降 2024/3/12 14 第五轮 100-110 500-550 （1）需求弱，铁水持续下滑 提降 2024/3/20 8 第六轮 100-110 600-660 提降 2024/3/28 8 第七轮 100-110 700-770 提降 2024/4/9 12 第八轮 100-110 800-880 提涨 2024/4/17 8 第一轮 100-110 700-770 （1）钢厂复产逻辑，铁水回升（2）宏观利好推动（3）五一假期前下游集中补库 提涨 2024/4/22 5 第二轮 100-110 600-660 提涨 2024/4/25 3 第三轮 100-110 500-550 提涨 2024/4/30 5 第四轮 100-110 400-440 提降 2024/5/21 21 第一轮 100-110 500-550 （1）供应增加预期 洗煤厂 样本洗煤厂（110家洗煤厂周度开工率）样本洗煤厂（110家）：精煤：日均产量： 852020年75 8070 752021年65 70 6560 602022年55 5550 502023年45 45 402024年40 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 3535 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 2024年 110家洗煤厂 开工率 日均产量 单位 百分比 万吨 2024/5/24 本周 68.31 57.843 2024/5/17 上周 67.92 57.733 周涨跌 0.39 0.11 周涨幅 0.57% 0.19% 2024/4/19 上月 67.91 56.958 月涨跌 0.40 0.89 月涨幅 0.59% 1.55% 2023/5/26 去年 74.48 62.9 年涨跌 -6.17 -5.06 年涨幅 -8.28% -8.04% 焦炭产能利用率 全样本焦企焦炭产能利用率230家焦企焦炭产能利用率 952020年95 85 2021年85 7575 652022年 65 552023年 55 45 2024年45 1月1日 1月20日 2月7日 2月25日 3月15日 4月2日 4月21日 5月8日 5月27日 6月18日 7月10日 8月4日 8月26日 9月17日 10月9日 11月3日 11月25日 12月17日 35 35 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 2024年 焦炭产能利用率 全样本焦企 230家焦企 钢厂 单位 百分比 百分比 百分比 2024/5/24 本周 72.23 72.92 87.3 2024/5/17 上周 72.01 72.7 87.61 周涨跌 0.22 0.22 -0.31 周涨幅 0.31% 0.30% -0.35% 2024/4/19 上月 64.42 64.45 87.09 月涨跌 7.81 8.47 0.21 月涨幅 12.12% 13.14% 0.24% 2023/5/26 去年 73.59 74.41 86.84 年涨跌 -1.36 -1.49 0.46 年涨幅 -1.85% -2.00% 0.53% 247家钢厂焦炭产能利用率 942020年 92 902021年 88 862022年 84 2023年 82 802024年 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 78 焦炭产量 全样本焦企焦炭产日均产量230家焦企焦炭日均产量 852020年75 8070 752021年65 70 6560 602022年55 5550 502023年45 45 402024年40 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 3535 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 2024年 焦炭日均产量 全样本 230家焦企 钢厂 单位 万吨 万吨 万吨 2024/5/24 本周 66.51 53.35 46.95 2024/5/17 上周 66.31 53.19 47.12 周涨跌 0.20 0.16 -0.17 周涨幅 0.30% 0.30% -0.36% 2024/4/19 上月 59.46 47.29 46.84 月涨跌 7.05 6.06 0.11 月涨幅 11.86% 12.81% 0.23% 2023/5/26 去年 67.36 55.84 47.11 年涨跌 -0.85 -2.49 -0.16 年涨幅 -1.26% -4.46% -0.34% 247家钢厂焦炭日均产量 502020年 49 482021年 47 462022年 45 2023年 44 432024年 1月1日 1月17日 2月2日 2月17日 3月4日 3月19日 4月3日 4月19日 5月5日 5月20日 6月5日 6月25日 7月15日 8月4日 8月21日 9月10日 9月30日 10月20日 11月6日 11月26日 12月16日 42 利润 钢联、同花顺、东海期货 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 1月1日 吨焦平均利润 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月11日 5月24日 6月6日 6月19日 7月2日 7月15日 7月28日 8月10日 8月23日 9月5日 9月18日 10月1日 10月17日 10月30日 11月12日 11月25日 12月8日 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 12月21日 2023/5/25 2024/4/24 2024/5/17 2024/5/24 年涨跌 去年 月涨跌 上月 周涨跌 上周 本周 34 0 34 0 -68 102 34 吨焦平均利润 铁水 铁水日均产量 单位 万吨 2024/5/24 本周 236.8 2024/5/17 上周 236.89 周涨跌 -0.09 周涨幅 -0.04% 2024/4/19 上月 226.22 月涨跌 10.58 月涨幅 4.68% 2023/5/26 去年 241.52 年涨跌 -4.72 年涨幅 -1.95%