新能源·投研日报

新能源 一、行情建议 2024年5月31日星期五 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 政策刺激，硅价大幅上行 1、重要消息：（1）《2024—2025年节能降碳行动方案》松绑新能源消纳红线。2024年5月23日，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知（国发〔2024〕12号），文件提出：在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。“十四五”前三年节能降碳指标进度滞后地区要实行新上项目非化石能源消费承诺，“十四五”后两年新上高耗能项目的非化石能源消费比例不得低于20%。 品种：工业硅 （2）通威（广元）一期工业硅项目全面封顶。5月28日上午，历时81天建设，随着办公楼屋面最后一方混凝土浇筑完成，由中建八局西南公司承 观点：1、单边： 建的通威（广元）一期工业硅项目厂前区主体结构提前10天全面封顶， 逢高试多；2、跨 项目建设取得阶段性成果。该项目有18万吨/年工业硅的生产规模。 期：11-12反套 （3）塔吉克斯坦强制建筑物使用太阳能。据报道，塔吉克斯坦政府建设 持有 委员会批准了一项新命令，要求从今年4月1日起在建造和改建建筑物时 逻辑：1、基本面 工业硅 强制使用太阳能电力系统。这意味着除了常规电网外，建筑物还将配备太阳能电池板，并能够储存够用一夜的电量。2、行情回顾：5月28日，工业硅主力合约日内上涨，收盘价为13,075元/吨，涨跌幅3.98%。工业硅2412合约日内大幅上涨，收盘价为15,510元/ “高开工+高库存 +弱需求”的格局。2、交割质量修改，利空近 吨，涨跌幅3.43%。 月，利多远月 3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价维稳。421#与通氧553#价差为500元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东 推荐星级： 421#现货平均价为13600元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-1475元/吨，较上一交易日变化-735元/吨。 ★★★ 4、逻辑观点： 基本面，供强需弱持续走阔。供给端，周度产量持续增加，新开炉数 大幅增加。新疆、四川持续增产，开炉数均增加；云南相对较弱，但执行丰水期在预期内。主产区供给以增加为主，对库存去化造成压力。需求端，多晶硅方面，周度产量环比基本一致，工厂库存持续高位累库，平均利润亏损扩大，后续多晶硅周度产量或持续降低。有机硅方面，周度产量、开工率边际下降，工厂库存增加；有机硅厂后续以正常生产为主，有 机硅需求后续或维稳。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单大幅增加。截止5月30日，广期所公布的注册仓单 28.26万吨，较前日+480吨。《2024—2025年节能降碳行动方案》提振市场情绪，多头大幅反攻。行动方案对工业硅的影响主要在两方面，一方面引导新增产能的合理布局，另一方面加强对终端需求的支持。其中，在需求端发力更多，对供给端的表述相对缓和。预计短期内市场情绪偏强，但受制于基本面偏弱期价连续上涨恐乏力。中长期看，一是需要关注后续配套政策的出台及实质影响，二是供强需弱的基本面格局是否出现改善。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13000 0 553#(通氧) 13100 0 421# 13600 0 441# 13400 0 3303# 14000 0 黄埔港 553#(通氧) 13150 0 421# 13700 0 天津港 553#(通氧) 12950 0 421# 13650 0 昆明 553#(通氧) 13350 0 421# 13850 0 四川 421# 13400 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701 投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎