新能源·投研日报

新能源 一、行情建议 2024年3月25日星期一 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 品种 行情评述 操作建议 下游需求持续转弱，硅价支撑下移 工业硅 1、重要消息： （1）闽达科技15万吨/年金属硅颗粒加工项目备案通过。3月22日，龙陵 县闽达科技实业有限公司15万吨/年金属硅颗粒加工生产线建设项目备案通过。项目位于云南省保山市龙陵县，总投资35600万元。建设设内容：新建年产15万吨金属硅颗粒生产线，配套硅粉回熔炉（2套）。 （2）河北调整/取消超10GW风光指标。3月18日，河北省发改委印发 《关于公布2023年底已到期风电、光伏发电项目处置意见的通知》。根据文件，总计有4个光伏项目，规模约350MW被取消指标。55个、10.08GW的风、光项目进行了调整，其中约436MW光伏项目转为储备类项目，约856MW的风电项目转为储备类项目，其余项目则统一进行了延期并网。（3）国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》。3月22日，国家能源局发布关于《2024年能源工作指导意见》的通知。通知指出，非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。文件表示要开展全国风能和太阳能发电资源普查试点工作。2、行情回顾：3月22日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为12,505元/吨，涨跌幅-1.50%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价持续下调。421#与通氧553#价差为550元/吨，与前一交易日变化-50元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为14650元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为145元/吨，较上一交易日变化65元/吨。4、逻辑观点： 逢高试空推荐星级★★★ 西北供给维持高位，需求端边际持续转弱。供给端，周度产量基本维 稳，开炉率维持高位，新疆开工率持续维持高位。新疆、云南、四川周度产量维稳。新疆持续复工，云南、四川开工降低。需求端，多晶硅方面，周度产量增速持续放缓。多晶硅现货成交鲜少，工厂持续累库，短期需求承压。有机硅方面，周度产量、开工率出现向下拐点，工厂库存持续累库；近期单体头部大厂按期封盘检修，终端备货基本完成，后续购买动力欠佳。短期内，有机硅需求偏弱。铝合金方面，铝合金需求维稳为主。 库存方面，仓单未见明显去库。截止3月22日，广期所公布的注册仓 单24.64万吨，较前日增加320吨。整体看，工业硅基本面目前主要矛盾在于新疆地区高开工、工业硅库存处于高位以及下游需求预期转弱。短期内，多晶硅3月底或有补库需求，有望消化部分库存，硅价或偏弱震荡。中长期关注去库的流畅性和新疆高开工的拐点是否能够解除对硅价的压制。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 13950 -50 553#(通氧) 14100 -50 421# 14650 -100 441# 14450 -50 3303# 14800 -100 黄埔港 553#(通氧) 14150 -50 421# 14700 -100 天津港 553#(通氧) 13950 -100 421# 14700 -50 昆明 553#(通氧) 14250 -50 421# 14550 -100 四川 421# 14550 -150 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎