车载业务突破持续加速

光峰科技车载业务突破与增长潜力分析

背景与事件

• 事件概述：光峰科技宣布收到车企赛力斯的开发定点通知，为其问界新车型供应智能座舱显示产品。此次定点预计于2025年内实现量产供货，合作周期长达三年。

车载业务进展

• 问界合作：此前，光峰科技为问界M9供应投影巨幕，取得了市场的积极反馈。问界M9自2024年3月进入量产交付阶段，仅上市136天，累计订单突破8万台。
• 业务收入：在2024年第一季度，车载业务收入达到0.5亿元，显示业务正在从初期阶段快速成长。
• 合作深化：此次与赛力斯的合作不仅限于问界M9，表明车载投影产品获得头部厂商的认可，合作范围有望进一步扩大，验证期过后，产品上车速度预计将加快。

新品类拓展

• ALL-in-ONE大灯：公司展示了全球首款ALL-in-ONE全能激光大灯，整合了多种功能，降低系统成本，满足多样化需求。期待后续车灯、抬头显示器(HUD)等新定点项目的落地，进一步拓展车载光学业务领域。

投资策略与建议

• 评级：维持买入评级。
• 盈利预测：预计公司2024年至2026年的利润分别为1.5亿、2.9亿、3.9亿人民币（2024-2025年前值分别为1.5亿、3.0亿），对应市盈率分别为51倍、27倍、20倍。
• 风险提示：车载业务表现可能不及预期，C端业务面临下游行业波动风险，以及短期内研发费用的增加。

结论

光峰科技在车载业务领域的持续突破与新品类拓展展现了其在技术创新和市场开拓上的实力，尤其是在车载显示技术方面。随着与赛力斯等合作伙伴的深入合作以及新品类的不断推出，公司的车载业务展现出强劲的增长潜力。投资建议保持乐观，关注其盈利能力的持续提升和车载业务的快速发展。