沃尔核材机构调研纪要

沃尔核材机构调研报告 调研日期:2024-05-29 深圳市沃尔核材股份有限公司是一家高新技术企业,成立于1998年,专业从事高分子辐射改性新材料研发、制造和销售。公司产品包括热缩套管、热缩母排、热缩电缆附件、冷缩电缆附件、电缆分支箱、环网柜、高低压开关柜、WQFB全绝缘封闭母线、环保高温硅胶电线、耐高温聚四氟乙烯套管、导体连接管、热缩复合双壁管、硅橡胶管、聚四氟乙烯套管、民用防滑花纹管、无卤环保PE交联电线等2500多种,广泛应用于电子、电力、冶金、石化、汽车、高铁、煤矿及航天航空等领域。公司拥有20多年的热缩材料研发和生产经验,销售分公司遍布全国40多个大中城市,产品远销欧美、东南亚等多个国家和地区。公司先后获得了多个荣誉称号,包括“中国驰名商标”、“国家企业技术中心”、“民用核安全设备设计许可证”、“中国自主创新能力行业十强”、“深圳市长质量奖提名奖”、“深圳市自主创新百强中小企业”、“最具影响力的深圳知名品牌”、“深圳市首届AAA进出口诚信企业” 、“科技创新大奖”、“深圳市企业新纪录”金奖等。公司的经营思想是“诚信·共赢”,公司致力于吸纳和培训优秀人才,倡导科技创新引领行业发展,诚信经营推动社会进步,勇于承担社会责任,奉献爱心。 2024-05-29 副董事长、总经理易华蓉,独立董事陈燕燕,财务总监马葵,董事会秘书邱微 2024-05-292024-05-29 深圳证券交易所811会议厅、深圳证券 业绩说明会 交易所“互动易”平台(http://irm.cninfo.com.cn)“云访谈”栏目 参与深圳证券交易所“先进制造‘创’未来”集体业绩说明会的投-资者- 一、公司介绍 公司董事会秘书邱微女士对公司的基本情况、业务分类、财务及研发情况、发展战略规划等进行了介绍。二、对互动易征集问题和现场提问进行答复1、请问公司新能源充电枪业绩情况如何?增速如何?液冷超充研发情况如何? 答:公司子公司沃尔新能源的充电枪产品主要包括交流充电枪、直流充电枪以及大功率液冷充电枪等。2024年一季度,沃尔新能源实现营业收入1.58亿元(未经审计),同比增长37.48%;其中,充电枪产品销售额占其整体营收过半,增速较快。 目前,公司的国标直流充电枪在国内市场占有率已经超过60%,处于行业领先地位;公司的大功率液冷充电枪能实现最大电流1000A 、最大电压1000V的充电场景,属于国内目前最大充电功率,能够有效提高充电效率,理论上可实现每小时充电1000度,以新能源汽车电池容量100度为例计算,使用上述大功率液冷充电枪理论上6分钟可充满,但在汽车电池保护系统的作用下,实际充电时间需10分钟左右。公司的大功率液冷充电枪已实现批量供货,客户的订单需求还在持续增长。 此外,公司还开发了电压1500V的大功率液冷充电枪,目前正处于认证阶段。公司属于行业内最早研发大功率液冷充电枪的企业之一,并参与了行业标准的制定。随着超充之城建设的兴起,大功率液冷充电枪的市场前景广阔。 根据现在的行业发展趋势,全球新能源汽车的数量还将持续增加,我国也正在加快建设充电基础设施,公司的充电枪产品市场潜力很大。 2、国外头部服务器企业GB200马上发布,子公司的单通道224G高速连接线还没有送样成功吗,是否具备量产的能力? 答:目前,公司控股子公司乐庭智联的单通道224G的高速通信线尚处于配合安费诺等大客户的打样阶段,400G、800G高速通信线均已实现稳定量产。 乐庭智联的高速通信线订单需求还在不断增长,目前,高速通信线的营收占公司整体营收的比例尚不大。 在高速通信线产能方面,乐庭智联已拥有绕包机一百多台,芯线机十几台;现下单采购了七十多台绕包机和多台芯线机,以进一步满足产能的需求。未来公司将根据市场需求合理匹配产能安排。 3、公司鼓励股东长期持股,那么公司能否加大分红力度? 答:公司一向高度重视投资者回报,近年来公司连续实施现金分红,并在2023年实施了股份回购方案(以集中竞价交易方式回购了公司股份1300多万股)。2023年度公司分红2亿多元,占当年合并报表归属于上市公司股东净利润的30.25%;近三年累计现金分 红已超过合并报表年均净利润的30%;未来公司将持续致力于提升盈利能力和内在价值,经营好公司业绩,以良好的业绩回报广大投资者 。4、结合公司未来的发展规划,请问公司的抗风险能力如何?如何持续保持业绩的增长? 答:在抗风险能力方面,公司除建立了完善的企业常规抗风险机制外,还具备如下特有的抗风险能力: 第一,公司产品具有多样性,均属于新材料、新能源领域,符合国家发展战略,产品市场应用领域广阔,下游市场较为分散,能有效抵御单一市场波动带来的经营风险;第二,公司客户众多,对单一大客户依赖程度较低,客户结构较好;第三,公司拥有3个风力发电场,每年发电量为3亿度左右,能够为公司带来稳定的现金流,是公司特有的优势;第四,公司高度重视技术研发,每年大量引入优质研发人员,持续加大研发 创新力度,以技术创新作为业务发展的持续驱动力。以上几项因素综合,公司抗风险能力较好。 在业绩持续性增长方面,公司业务主要集中在新材料、新能源、智能制造领域,符合国家长期发展战略,具有广阔的市场空间。主要亮点如下: 第一,公司的充电枪产品,与国家政策强调的“加快构建充电基础设施网络体系,支撑新能源汽车快速发展”相符合,预计未来有较大的市场空间;第二,公司的部分热缩套管产品已进入中国商飞供应体系,应用在ARJ21、C919国产机型上,受益于国家大力发展商用大飞机的 契机,公司该部分产品也将有一个持续的增长;第三,国家大力发展核电站项目,目前我国核电发电量占全国发电总量比例已达4.8%,较十年前提高了2.75个百分点,预计到2035年,我国核电发电量占比将达到10%,公司的核级电缆附件产品与其相配套,预计市场需 求量也将会提升;第四,近年来AI行业发展迅速,对数据中心、服务器等的数据传输速率要求越来越高,与之配套的公司的高速通信线产品也将具备广阔的市场前景。 展望未来,公司将持续秉承“新材料+新能源”为主要发展方向,以“成为新材料行业的领导者”为公司愿景,不断增强研发软硬件实力,提升公司的综合竞争力,力求实现公司业绩的持续增长。 5、公司子公司乐庭智联在高速通信线上跟友商相比有什么优势? 答:公司子公司乐庭智联成立至今已有36个年头,其高速通信线产品从初始的25G更新迭代至目前的400G、800G、单通道224G,乐庭智联已积累了丰富的产品开发经验和制程控制经验,产品品质得到了客户的高度认可,其中高速通信线部分产品达到国际先进水平。目前,乐庭智联的高速通信线产品已批量供货给多个行业头部客户,如安费诺、豪利士、莫仕、泰科、立讯等。 乐庭智联在电线行业深耕多年,拥有一支强大的研发技术团队,通过多年的技术积累,乐庭智联已掌握了各项重点产品的核心技术;其检测 实验室配置了各类齐全的先进检测设备,具备从原材料到成品的各项性能检测能力,实验室获得CNAS、TUV认证。乐庭智联还拥有行业先进的67GHz网络分析仪,具备独立自主的开发测试治具的能力。 近年来,乐庭智联在高速通信线方面投入较大,购买了许多世界一流的生产设备,目前其生产能力在国内位于前列,具备规模化生产的能力。6、核电的订单情况如何?国内外哪些核电站运用了我们的产品?和同行对比,我们的技术优势是什么? 答:公司一直持续推广核安全(1E级)电缆附件及热缩管产品,2023年度,核级电缆附件等产品中标签订的合同金额为九千多万元。截至目前,该类产品已经成功应用的海外核电项目有巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电机组、阿尔及利亚比林核研究堆升级改造项目;国内的核电站华龙一号、国和一号也运用了公司上述产品。 公司是国内最早开始研发K1类核级电缆附件的企业,该产品使用寿命可达60年。目前,公司是行业内唯一一家中标研制使用寿命80年核级电缆附件的厂家,并且公司核级电缆附件的中标数量属于国内前列水平。