大连商品交易所农产品日报

农产品日报（2024年5月28日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周一，玉米近月合约减仓调整，期价继续收阴，玉米9-1合约的价差也呈现收缩的表现。现货市场方面，全国多地玉米价格继续上涨。东北市场，周末期间产地有阴雨天气，港口到货量不多，收购价格以稳为主，随着港口装船需求增加，港口及产区收粮主体增多。周末山东深加工企业门前到货车辆整体呈现下降趋势，周末部分地区降雨一定程度影响到车辆，但降雨时间较短，对玉米购销影响有限。周末华北地区玉米价格整体继续维持稳中偏强运行，下游企业根据自身情况价格窄幅调整。销区市场，目前东北贸易商挺价心态较强，对价格有所支撑，销区到货成本偏强运行，港口报价稳中偏强。下游饲料企业开始采购新麦，内贸玉米需求较为平淡。技术上，玉米2409合约在2500元整数关口遇阻回落，玉米期价承压调整。在近期玉米市场中现货强、期货弱的对比之下，基差转强，新麦上市前，玉米单边重回震荡表现。 震荡 豆粕 周一，CBOT大豆休市。作物报告和出口检验报告推迟周二发布。巴西南里奥格兰德收割91%，低于历史均值。南里奥格兰德的影响预计月末可评估出来。国内方面，豆粕小幅消化，菜粕跌幅大于豆粕。现货略弱，基差整体疲软。大豆压榨量增加，大豆、豆粕库存攀升，豆粕供应宽松预期强化。市场成交放缓，豆粕需求表现一般，下游随用随买策略不变。成本是目前期货的主导交易题材，操作上，可择机月间正套参与，豆粕单边震荡偏强思路，买粕卖油套利持有。 震荡走强 油脂 周一，BMD棕榈油收跌，跟随周边市场汇率。高频数据显示，MPOA预计马棕油1-20日产量环比增加18.12%，SPPOMA预计5月1-25日产量环比增加17.66%。出口1-25日环比增长2.4%-3.1%。市场在评估产量和出口同时增长后，市场的销售压力。国际豆棕价差修复，马棕油出口改善，也限制跌幅。国内方面，油脂现货成交清淡，终端采购不佳。国内油脂累库启动，未来库存更加充裕预期高，压制油脂期现市场。操作上，单边偏强思路，月间正套。 震荡走强 鸡蛋 周一，鸡蛋期货价格震荡，主力2409合约早盘震荡向上，午后回落，日收跌0.23%，报收3987元/500千克。鸡蛋现货总体稳定，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.12元/斤，环比涨0.02元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.95元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.22元/斤，广州市场褐壳蛋4.28元/斤，环比持平。货源供应稳定，养殖单位多积极出货，但市场走货一般，贸易商多以出货为主，鸡蛋现货价格维持震荡表现。养殖利润增加，老鸡淘汰意愿下降，老鸡淘汰量连续三周下降。与此同时，根据卓创公布的补栏数据显示，1月补栏处于历史同期相对较高水平，对应5月新增开产蛋鸡将维持高位，预计5月在产蛋鸡存栏大概率增加。参考前4个月存栏数据，供给增幅相对平稳。在三季度季节性需求提振作用下，鸡蛋现货价格将出现季节性反弹，中长期多单可考虑逢低布局。考虑到短期梅雨季不利于储存，短线以波段交易为主。关注现货价格 震荡 波动与市场情绪变化。 生猪 周一，猪价偏强震荡，生猪近月2407合约上涨，远期合约偏弱运行。周末，猪价上涨，现货市场中猪价上涨对生猪期价提供利好支持。目前河南的猪价是17.16元/公斤，较周五上涨0.58元/公斤，较4月末的14.8元/公斤上涨2.36元/公斤，涨幅15.95%，现货上涨对期货形成利好提振。母猪存栏下降，远期合约利好报价预期持续。农业农村部发布数据显示，4月全国能繁母猪存栏3986万头，同比下降6.9%，较高峰时候下降9%，说明大家对远期猪少的预期较为一致。冻品库存下降，近期冻肉存货积极性不高，冻品去库利于猪价上涨。目前统计的冻品库容率为23.92%，这一数据从年初开始是持续下降的。屠宰开工率29.42%，现在猪价上涨，大家对做冻品库存的采购意愿不高，大部分都是做二育，这导致猪肉供应阶段性下降，猪价远期合约利多。自上周开始，现货市场中猪价企稳反弹，期、现上行，相互呼应。技术上，生猪9月合约5、10日均线交叉对猪价形成短期支撑，短线操作关注均线系统的支撑性作用，节前留仓的长线多头可继续持有。 上涨 二、市场信息 1.据Mysteel调研显示，全国商业库存持续降低，棉花进入去库周期。截止5月24日，棉花商业总库存 333.86万吨，环比上周减少10.32万吨（减幅2.99%）。其中，新疆地区商品棉217.29万吨，周环减少11.08万吨（减幅4.85%）。 2.据Mysteel，沙钢5月27日招标：硅锰合金5000吨（本部），计划招标时间：2024-6-10。 3.国家粮油信息中心监测显示，截至5月24日一周，国内大豆压榨量201万吨，周环比上升12万吨，月环比上升9万吨，较上年同期及过去三年均值分别提高12万吨、10万吨。本周油厂开机率继续提高，预计周度大豆压榨量约220万吨。 4.据国家发改委数据，截至5月22日，全国生猪出场价格为15.72元/公斤，较5月15日上涨2.95%；主要批发市场玉米价格为2.42元/公斤，较5月15日上涨0.83%；猪粮比价为6.50，较5月15日上涨2.20%。 5.4月份，全国规模以上工业企业利润由3月份同比下降3.5%转为增长4.0%，增速回升7.5个百分点，企业当月利润明显改善。1—4月份，规上工业企业利润同比增长4.3%，增速与1—3月份持平，继续保持平稳增长。 6.记者从黑龙江省农业农村厅了解到，黑龙江省春耕生产已全面告捷。截至5月26日，全省水稻插秧已超99%，春耕生产全面告捷，工作重心已转入田间管理阶段。 7.2024年5月20—5月26日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2749.7万吨，环比增加294.1万吨。澳洲发运量1944.2万吨，环比增加192.8万吨，其中澳洲发往中国的量1587.8万吨，环比增加70.5万吨。 8.据外交部网站，外交部发言人华春莹宣布：应国家主席习近平邀请，巴林国王哈马德、埃及总统塞西、突尼斯总统赛义德、阿联酋总统穆罕默德将于5月28日至6月1日对中国进行国事访问并出席中国—阿拉伯国家合作论坛第十届部长级会议开幕式。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.3数据 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。