黑色商品日报
黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2024年5月22日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 螺纹钢：昨日螺纹盘面偏强震荡，截止日盘螺纹2410合约收盘价格为3746元/吨，较上一交易日收盘价格上涨11元/吨，涨幅为0.29%，持仓减少0.42万手。现货价格基本平稳，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格持平于3520元/吨；杭州市场中天螺纹价格持平于3650元/吨，全国建材成交量13.4万吨。国家统计局数据显示，2024年4月中国钢筋产量为1634.3万吨，同比下降21.7%；1-4月累计产量为6630.6万吨，同比下降12.8%。螺纹钢产量处于低位，近期库存持续下降，市场供需有所改善。同时近期地产宽松政策密集加码，超长期特别国债发行也提升市场预期，市场需求预期较强。预计短期螺纹盘面表现震荡偏强。 震荡偏强 铁矿石 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2409价格震荡上涨，收于908元/吨，较前一个交易日收盘价上涨13.5元/吨，涨幅为1.51%，持仓增加4813手。港口现货价格上涨，成交回升，日照港PB粉价格上涨9元/吨至894元/吨，超特粉价格上涨5元/吨至738元/吨，全国主港铁矿累计成交91.3万吨，环比上涨7.03%。据国家统计局数据，4月份中国铁矿石原矿产量为8790.4万吨，同比增长11.5%；1-4月累计产量为36887.0万吨，同比增长14.0%。Mysteel统计最新中国45港进口铁矿石库存总量14740.00万吨，环比上周一减少12万吨，47港库存总量15372.00万吨，环比减少15万吨。近期铁矿石呈现供需双增局面，库存小幅下降，同时地产政策持续宽松，给予市场信心一定提振。预计短期铁矿石盘面偏强震荡运行。 震荡偏强 焦煤 焦煤：昨日焦煤盘面窄幅震荡，截止日盘焦煤2409合约收盘价为1736.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌6.5元/吨，跌幅为0.37%，持仓量增加1265手。现货方面，吕梁炼焦煤市场偏稳运行，低硫主焦煤A11，S0.7，G90，V23成交价1960元/吨。蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1320，蒙5#精煤1660。供应方面，近日黑龙江省一煤矿发生一起煤矿伤亡事故，供应端仍有干扰，焦煤供应增量有限。随着焦炭市场首轮提降，下游观望市场谨慎采购。 需求方面，昨日焦炭首轮提降落地，焦企利润空间进一步压缩，提产受限，对原料煤采购节奏多有放缓，按需补库为主，对部分高价煤种暂不采购，观望气氛较浓。预计短期国内炼焦煤盘面震荡整理运行。 震荡整理 焦炭 焦炭：昨日焦炭盘面窄幅震荡，截止日盘焦炭2409合约收盘价2269.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌8.5元/吨，跌幅为0.37%，持仓量减少441手。港口焦炭现货市场震荡偏弱运行，日照港准一级焦现货价格下跌10元/吨至1950元/吨。供给方面，区域内焦企开工平稳，因原料价格的让步及前期几轮涨价，使得焦企利润较为可观，焦炭保持积极出货为主，厂区焦炭库存低位运行。需求方面，近期利好消息持续发力，钢市情绪有所好转，但钢厂经过前期持续补库，厂内焦炭库存多在合理水平，现多保持按需采购且有一定控制意愿。今日焦炭首轮提降快速落地，后期需持续关注钢厂生产情况。预计短期内焦炭盘面震荡整理运行。 震荡整理 锰硅 锰硅：周二，锰硅主力合约上涨1.3%，报收8728元/吨，内蒙地区6517硅锰现货市场价为8050元/吨，环比上调150元/吨，江苏地区现货市场价为8400元，环比上调100元/吨。近期锰硅期货波动较大，昨日振幅收敛，主力合约持仓下降近三万手。基本面来看，锰矿问题仍是近期市场关注重点，最新消息显示，GEMCO的运营恢复计划已获批准，GEMCO将从6月份开始宽幅波动 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 分阶段恢复采矿活动，但由于目前正在进行脱水和其他恢复活动，预计重新开始的采矿活动将受到限制。昨日天津港澳大利亚Mn45%汇总价格为64元/干吨度，再度刷新前高，锰矿成本支撑较强，短期难改。供需层面来看，开机及需求均有环比好转，锰硅样本企业库存水平下降，锰矿库存也在持续下降中。综合来看，近期锰硅期价波动较大，预计短期仍宽幅波动为主，建议投资者注意风险控制、注意甄别消息。 硅铁 硅铁：周二，硅铁主力合约下降1.19%，报收7312元/吨，内蒙地区72号硅铁现货汇总价为6900元/吨，较前一日上涨50元/吨，宁夏地区硅铁汇总价格为7150元/吨，较前一日上涨250元/吨。近期硅铁期价涨幅放缓，主力合约持仓连续三日净流出。供需层面边际好转，硅铁库存水平相对偏低，60家样本企业硅铁库存自2月中旬开始进入下降通道，截止5月10日，仅有5.6万吨。成本端对硅铁价格有一定支撑，硅铁生产即期利润持续扩大，主产区中甘肃最低，约483元/吨，宁夏最高，约985元/吨。综合来看，硅铁供需双增，利润持续恢复，宏观情绪提振，预计短期仍有一定支撑，区间震荡运行为主。 区间震荡 二、日度数据监测 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、图表分析 3.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 图6：锰硅主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 250035004500550065002020年2021年2022年2023年2024年2500350045005500650075002020年2021年2022年2023年2024年200700120017002020年2021年2022年2023年2024年100020003000400050002020年2021年2022年2023年2024年80018002800380048002020年2021年2022年2023年2024年500010000150002020年2021年2022年2023年2024年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图7：硅铁主力合约收盘价（元/吨） 3.2主力合约基差 图8：螺纹钢基差（元/吨） 图9：热卷基差（元/吨） 图10：铁矿石基差（PB粉为例）（元/吨） 图11：焦炭基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -500050010001500101112010203040506070809RB2010基差RB2110基差RB2210基差RB2310基差RB2410基差-50005001000101112010203040506070809HC2010基差HC2110基差HC2210基差HC2310基差HC2410基差-2000200400600101112010203040506070809I2009基差I2109基差I2209基差I2309基差I2409基差-10000100020003000091011120102030405060708J2009基差J2109基差J2209基差J2309基差J2409基差4000900014000190002020年2021年2022年2023年2024年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 图12：焦煤基差（元/吨） 图13：锰硅基差（元/吨） 图14：硅铁基差（元/吨） 3.3跨期合约价差 图15：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图16：螺纹钢合约价差10-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -400-2000200400600101112010203041905-19102005-20102105-21102205-22102305-23102405-2410-10001002003000102030405060708091910-20012010-21012110-22012210-23012310-24012410-2501-10000100020003000091011120102030405060708JM2009基差JM2109基差JM2209基差JM2309基差JM2409基差-50000500010000091011120102030405060708SF2109基差SF2209基差SF2309基差SF2409基差-500005000091011120102030405060708SM2009基差SM2109基差SM2209基差SM2309基差SM2409基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图17：热卷合约价差05-10（元/吨） 图18：热卷合约价差10-01（元/吨） 图19：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图20：铁矿石合约价差09-01（元/吨） 图21：焦炭合约价差05-09（元/吨） 图22：焦炭合约价差09-01（元/吨） 资料来
