汇总报告
市场回顾：
- 5/20-5/26，沪深300指数下跌2.08%，上证综指下跌2.07%，创业板指数下跌2.49%。
- 交易活跃度：沪深两市主板A股的日均成交额为5936.12亿元，相比上周减少了2%。
- 融资余额：两融余额为15379.82亿元，较上周上涨了0.25%。
银行板块表现：
- 申万银行指数：周跌0.7%。
- A股涨幅：渝农商行、江阴银行、浦发银行、沪农商行、青岛银行涨幅居前。
- A股跌幅：招商银行、常熟银行、宁波银行、成都银行、兰州银行跌幅较大。
- H股：哈尔滨银行、晋商银行、广州农商银行、中原银行、重庆农村商业银行涨幅领先；甘肃银行、招商银行、渤海银行、锦州银行、东莞农商银行跌幅明显。
市场跟踪：
- 国债和地方债发行：5/20-5/26，新发国债2460亿，净融资1659.5亿；新发地方政府债984亿，净融资-99.03亿。
- 同业存单：净融资额4124.4亿元，单周发行量10619.4亿。
- 票据利率：半年国股行直贴周平均利率1.40%，转贴利率1.31%，较上周分别下降3bp和1bp。
- 市场利率：10年期国债收益率2.31%，余额宝7D收益率下跌至1.56%。
银行周观点：
- 多地下调房贷利率下限，预计息差降幅有限。
- 房地产金融政策的支持能够有效提振房市销售，对银行业的资产质量产生正面影响。
- 房地产融资协调机制稳步进展，已有多个城市建立机制，银行对房地产的支持力度加大。
投资建议：
- 银行股持仓占比处于历史低位，分红和拨备提供投资安全垫。
- 看好银行投资价值，金融机构聚焦“提质增效”，支持重点领域信贷。
- 预计存款成本下降，息差相对稳定，直接融资市场发展影响营收结构。
- 认为当前估值蕴含悲观预期，建议积极布局，关注国有大行、江苏银行、沪农商行等。
风险提示：
- 经济下行风险、城投和地产风险暴露、信贷投放预期不足。
主要行业新闻概览
银行业新闻：
- 多地取消房贷利率下限，调整幅度不一，对银行息差影响有限。
- 万科与招商银行等金融机构达成200亿元银团贷款协议，已到账100亿元。
宏观资讯：
- 央行维持LPR不变，继续推进金融供给侧结构性改革。
- 财政部发行国债，加强财政支持。
- 生产领域数据公布，发电装机容量持续增长。
国外宏观资讯：
- 美联储维持利率不变，预计2024年降息。
- 欧洲央行关注通胀数据，政策行动未明确。
- 日本央行维持超宽松货币政策，通胀压力较小。
上市银行公告：
- 北京银行监事长曾颖女士退休离职。
- 重庆银行董事郭喜乐获得核准任职资格。
- 沪农商行成功发行金融债券，沈栋先生获批担任首席信息官。
- 工商银行董事会审议通过刘珺先生担任行长的议案。
数据追踪与风险提示：
- 关注经济下行风险、城投与地产风险暴露、信贷投放预期。
