期指：转为震荡阶段

2024年5月27日 期指：转为震荡阶段 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3601.48 ↓1.11 1953.4 IF2406 3589 ↓0.98 -12.48 662.4 61126 ↓2371 128483 ↓4041 IF2407 3559.4 ↓0.98 -42.08 43.8 4079 ↑862 8126 ↑1952 IF2409 3555.8 ↓0.93 -45.68 201.1 18740 ↓2014 86057 ↑1226 IF2412 3556.8 ↓0.99 -44.68 38.4 3571 ↑216 16897 ↑675 上证50 2474.43 ↓1.06 537.7 IH2406 2462.6 ↓1.12 -11.83 248.4 33394 ↑1362 58853 ↓1585 IH2407 2431.2 ↓1.11 -43.23 22 3002 ↑979 5367 ↑1204 IH2409 2429 ↓1.12 -45.43 82.4 11229 ↑1284 38248 ↑886 IH2412 2435 ↓1.10 -39.43 22.7 3081 ↑787 8023 ↑977 中证500 5313.45 ↓0.91 1174 IC2406 5270.4 ↓0.90 -43.05 515.1 48421 ↓1005 136215 ↓3766 IC2407 5248.2 ↓0.85 -65.25 44.5 4201 ↑143 6046 ↑681 IC2409 5219.8 ↓0.90 -93.65 158 14997 ↑868 78323 ↓397 IC2412 5190 ↓0.92 -123.45 66.6 6365 ↑759 33308 ↑1020 中证1000 5350.11 ↓1.16 1445.9 IM2406 5291.2 ↓1.06 -58.91 828.6 77622 ↓8500 131652 ↓4842 IM2407 5249 ↓1.12 -101.11 53.3 5031 ↓309 6621 ↑1256 IM2409 5188 ↓1.09 -162.11 259.8 24824 ↓1827 78240 ↓1578 IM2412 5120 ↓1.06 -230.11 103.2 9995 ↑318 37623 ↑684 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 点当月下月当季下季 20 10 0 -10 -20 -30 -40 24-5-8 24-5-13 24-5-16 24-5-21 24-5-24 -50 24-4-25 24-4-30 24-5-8 24-5-13 24-5-16 24-5-21 24-5-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -140 24-4-25 24-4-30 24-5-8 24-5-13 24-5-16 24-5-21 24-5-24 -300 24-4-25 24-4-30 24-5-8 24-5-13 24-5-16 24-5-21 24-5-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2406 -2934 -1244 -3268 -651 IF2407 未公布 未公布 IF2409 1191 1991 IF2412 499 626 IH2406 -839 -1221 IH2407 未公布 未公布 IH2409 1002未公布 163828-393 IH2412 未公布 IC2406 -2697 -2308 -2266 -1603 IC2407 未公布 未公布 IC2409 -384 -321 IC2412 773 984 IM2406-4213-4162 IM2407未公布 -5840 未公布 -5342 IM2409-1627-1180 IM2412未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 5月一系列政策提振预期后，经过情绪消化与市场的反弹，当下存量影响已减弱，需要新增利多的进一步落地。市场或持续转为震荡走势，方向性变化趋弱。近期行情的主要驱动，我们预计将从政策预期阶段转向实体验证阶段，后期商品房销售以及经济数据、金融信贷数据走势或将成为继政策后，影响市场走势更重要的变量。财经日历方面，本国内方面主要是周五的5月PMI数据，目前wind预期50.1，前值50.4，过去7年中位数环比4月回落0.2pct。此外周一将发布工业企业利润(3月为-3.5%)和库存数据。海外方面，主要是周五的美联储更关心的PCE数据，季度GDP修正值以及美联储经济褐皮书，此外美联储官员继续就经济等议题发表讲话。欧洲方面，伴随着“6月6日欧央行降息之日”愈发临近，下周欧元区将披露最新通胀数据，但市场普遍预期对6月启动降息影响不大。IF主力合约IF2406支撑位3560和3571点，阻力位3618和3607点；IH主力合约IH2406支撑位2443和2450点，阻力位2482和2475点；IC主力合约IC2406支撑位5228和5244点，阻力位5313和5297点；IM主力合约IM2406支撑位5238和5249点，阻力位5355和5334点。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分