公司维持市占率领先，竞争格局优于同业

圆通速递公司更新报告概览

公司基本信息：

• 行业：交通运输
• 股票代码：600233.SH
• 最新股价：17.25元（截至2024年5月24日）
• 目标价：20元（分析师赵旭东设定）
• 主要股东：上海圆通蛟龙投资发展（集团）有限公司（30.30%）

经营业绩概览：

• 市值：593.78亿元
• 总发行股数：3442.23百万股
• A股数：3442.23百万股

股价表现：

• 12个月高/低点：17.7/10.72元
• 近一年股价涨跌：7.1%

近期评等与产品组合：

• 国内时效：86.4%
• 货代服务：5.3%
• 国际快递：2.3%
• 航空业务：2.1%

机构投资者占比：

• 基金：0.7%
• 一般法人：67.1%

股价相对大盘走势：

• 公司股价在市场中的表现良好。

结论与建议：

• 圆通速递深耕国内经济快递领域，产品服务与数位化处于行业领先地位。
• 在2024年1-4月，公司市占率维持领先，且在价格竞争激烈的环境下，相比韵达、申通，所处的价格带更优。
• 预计未来公司业绩稳健增长，因此给予“买进”的投资建议。

财务预测：

• 净利润：预计2024-2026年分别为41.1亿元、47.6亿元、55.3亿元。
• 每股盈余：预计分别为1.2元、1.4元、1.6元。
• 市盈率：预计分别为14倍、12倍、11倍。
• 股利：预计分别为0.25元、0.35元、0.43元。

风险提示：

• 价格竞争激烈：行业内部竞争加剧，终端需求可能疲软。
• 成本控制：降本效果不及预期。

报告展望：

这份报告由群益证券（香港）有限公司编写，旨在为专业投资者提供决策支持，而非面向个人客户。报告内的数据和意见可能会在未事先通知的情况下发生变化。群益证券（香港）有限公司不承担任何因使用此报告导致的损失责任，并保留对其内容的修正权利。