股指期货早报：缺乏主线下，上证50、沪深300占优

2024年5月21日 股指期货早报2024.5.21 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美联储多位官员对通胀未来的回落和降息时机表现谨慎。克利夫兰联储主席梅斯特表示今年降息三次的预期已经不再合适。美联储副主席杰斐逊和旧金山联储主席戴利均对通胀回落表示谨慎。亚特兰大联储主席博斯蒂克认为未来长期利率中枢将上移。隔夜美元指数上涨，但美债收益率短端和长端均有所回落，黄金上扬，美三大股指涨跌不一，道指下跌，纳指和标普上涨。外围整体市场目前为降息预期主导。 国内盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.54%，深成指上涨0.43%，创业板指上涨0.59%，市场呈现指数震荡但个股分化的走势。上周走势强的地产链迎来利好兑现，出现下跌，但盘中下跌后有资金流入，后续依旧可能活跃。支撑盘面的是周期板块，黄金等有色板块、煤炭、石油活跃，黄金的活跃与伊朗坠机，避险情绪增加相关，其余依旧是电风扇轮动，缺乏主线。板块上看，有色、煤炭、农林牧渔、石油石化、社会服务涨幅居前，家用电器、房地产、轻工制造、银行跌幅居前。全市场2753只个股上涨，2411只个股下跌。消息上看，央行维持LPR不变，后续因金融数据不及预期和超长国债发行，降准依旧为大概率。国家发展改革委表示采取更多举措巩固扩大新能源汽车产业发展优势。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，外围目前依旧是降息预期主导，延续上周美联储官员的密集发言，本周美联储官员发言态度明显偏谨慎，预期管理对市场风险资产压力有所增加。国内A股在外围降息预期回升和国内房地产政策利好下，股指创新高，但近期整体走势均弱于港股，成交量也未上万亿，上方面临3200点的密集压力位，短期继续上冲概率小，需要时间震荡腾挪。风格上，在缺乏主线下，上证50和沪深300核心资产走势将好于其他。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美联储多位官员对通胀未来的回落和降息时机表现谨慎。克利夫兰联储主席梅斯特表示今年降息三次的预期已经不再合适。美联储副主席杰斐逊和旧金山联储主席戴利均对通胀回落表示谨慎。亚特兰大联储主席博斯蒂克认为未来长期利率中枢将上移。隔夜美元指数上涨，但美债收益率短端和长端均有所回落，黄金上扬，美三大股指涨跌不一，道指下跌，纳指和标普上涨。外围整体市场目前为降息预期主导。 1.2国内行情回顾 周一大盘高开震荡上涨0.54%，深成指上涨0.43%，创业板指上涨0.59%，市场呈现指数震荡但个股分化的走势。上周走势强的地产链迎来利好兑现，出现下跌，但盘中下跌后有资金流入，后续依旧可能活跃。支撑盘面的是周期板块，黄金等有色板块、煤炭、石油活跃，黄金的活跃与伊朗坠机，避险情绪增加相关，其余依旧是电风扇轮动，缺乏主线。板块上看，有色、煤炭、农林牧渔、石油石化、社会服务涨幅居前，家用电器、房地产、轻工制造、银行跌幅居前。全市场2753只个股上涨，2411只个股下跌。 消息上看，央行维持LPR不变，后续因金融数据不及预期和超长国债发行，降准依旧为大概率。国家发展改革委表示采取更多举措巩固扩大新能源汽车产业发展优势。 1.3重要资讯 1．伊朗总统莱希及外长阿卜杜拉希扬已确认在直升机坠毁事件中遇难，副总统将根据宪法接任总统一职，伊朗新一届总统选举定于6月28日举行。伊朗官方通讯社称莱希直升机事故系因“技术故障”。 2.伊朗政府曾向美国寻求协助，寻找载有伊朗总统莱希的直升机，美称“出于后勤原因”未能提供援助。 3.美官员否认伊朗直升机事故存在谋杀行为。以色列官员：以色列未参与伊朗总统莱希的坠机事故。 4.商务部：我国对3家美企采取不可靠实体清单措施。 5.国家发展改革委：采取更多举措巩固扩大新能源汽车产业发展优势。 6.财政部：1—4月印花税收入1358亿元，同比下降17.1%。其中，证券交易印花税收入339亿元，同比下降52.7%。 7.高盛：上调中国股票指数目标位。对冲基金连续第四周净买入中国股票。 1.4今日策略 外围目前依旧是降息预期主导，延续上周美联储官员的密集发言，本周美联储官员发言态度明显偏谨慎，预期管理对市场风险资产压力有所增加。国内A股在外围降息预期回升和国内房地产政策利好下，股指创新高，但近期整体走势均弱于港股，成交量也未上万亿，上方面临3200点的密集压力位，短期继续上冲概率小，需要时间震荡腾挪。风格上，在缺乏主线下，上证50和沪深300核心资产走势将好于其他。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。