黑色商品日报

黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2024年5月21日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 螺纹钢：昨日螺纹盘面震荡上涨，截止日盘螺纹2410合约收盘价格为3735元/吨，较上一交易日收盘价格上涨19元/吨，涨幅为0.51%，持仓减少0.75万手。现货价格小幅上涨，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格上涨20元/吨至3520元/吨；杭州市场中天螺纹价格上涨20元/吨至3650元/吨，全国建材成交量12.53万吨。据钢银数据，本周全国建材库存环比下降5.32%至653.67万吨，热卷库存下降2.41%至266.56万吨，建材库存降幅明显扩大。发改委表示，目前增发国债项目已落地的1.5万个项目中，1.1万个已经开工建设，开工率达到72%，剩余项目将力争在6月底前全部开工。近期政策层面持续宽松，市场情绪有所改善，但实际终端需求依然偏弱。预计短期螺纹盘面窄幅整理运行。 窄幅整理 铁矿石 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2409价格窄幅震荡，收于894.5元/吨，较前一个交易日收盘价上涨3元/吨，涨幅为0.34%，持仓减少1.18万手。港口现货价格稳中有涨，成交回升，日照港PB粉价格持平于885元/吨，超特粉价格上涨7元/吨至733元/吨，全国主港铁矿累计成交85.3万吨，环比上涨23.09%。供给方面，本期发运小幅增加，到港大幅回升，Mysteel数据显示5月13日-5月19日澳洲巴西铁矿发运总量2455.6万吨，环比增加10.0万吨；中国47港铁矿石到港总量3028.6万吨，环比增加825.0万；中国45港铁矿石到港总量2847.1万吨，环比增加700.7万吨。需求方面，上周铁水产量连续第七周增加，日均铁水产量236.89万吨，环比增加2.39万吨。整体看铁矿石供应增加压力上升，需求稳步回升，地产政策持续宽松，给予市场信心一定提振。预计短期铁矿石盘面窄幅震荡运行。 窄幅震荡 焦煤 焦煤：昨日焦煤盘面震荡偏强，截止日盘焦煤2409合约收盘价为1743元/吨，较上一个交易日收盘价上涨18.5元/吨，涨幅为1.07%，持仓量增加5948手。现货方面，现山西临汾地区主焦原煤（S0.5、G86、回收27）下调106元至出厂价609元/吨；吕梁地区主焦煤（A12.5、S0.8、G80）下调50元至出厂价1700元/吨。蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1340，蒙5#精煤1660。供应方面，煤矿恢复夜班生产对产量实际影响并不明显，不过蒙煤进口量高位运行，甘其毛都口岸通关稳定在1100车以上，上周日均通关1168车，供应压力有所显现。需求方面，当前铁水产量尚处于相对高位，对原料需求还有支撑。但在钢厂亏损压力下，部分钢厂对焦炭开启提降，焦煤现货情绪有所走弱。预计短期国内炼焦煤盘面震荡整理运行。 震荡整理 焦炭 焦炭：昨日焦炭盘面震荡偏强，截止日盘焦炭2409合约收盘价2278元/吨，较上一个交易日收盘价上涨14元/吨，涨幅为0.62%，持仓量增加441手。现货方面，港口焦炭现货市场平稳运行，日照港准一级焦现货价格持平于1960元/吨。供给方面，近当前焦企处于小幅盈利状态，生产积极性较高，开工率继续提升。需求方面，当前钢厂利润情况一般，且前期钢厂多加快补库节奏，厂内焦炭库存仍处增库状态，采购积极性差。焦炭开起第一轮提降，后期是否还有降价预期需关注原料价格、成材走势及相关政策的影响。预计短期内焦炭盘面震荡整理运行。 震荡整理 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 锰硅 锰硅：周一，锰硅主力合约上涨6.99%，报收8914元/吨，内蒙地区6517硅锰现货市场价为7900元/吨，环比下调50元/吨，江苏地区现货市场价为8300元，环比上调200元/吨。近期锰硅期货波动较大，最近7个交易日，有5个交易日振幅在5%以上，昨日锰硅再度增仓上行，尾盘有部分资金流出。基本面来看，锰矿成本问题仍是近期市场交易的主要核心，昨日天津港澳大利亚Mn45%汇总价格为63元/干吨度，再度刷新前高，锰矿成本支撑较强，短期难改。供需层面来看，开机及需求均有环比好转，锰硅样本企业库存水平下降，锰矿库存也在持续下降中。综合来看，近期锰硅期价波动较大，预计短期支撑仍然较强，宽幅波动为主，建议投资者注意风险控制、注意甄别消息。 宽幅波动 硅铁 硅铁：周一，硅铁主力合约上涨0.54%，报收7396元/吨，内蒙地区72号硅铁现货汇总价为6850元/吨，较前一日持平，宁夏地区硅铁汇总价格为6900元/吨，较前一日上涨50元/吨。近期硅铁期价延续震荡偏强走势，但主力合约持仓连续两日净流出。供需层面边际好转，硅铁库存水平相对偏低，60家样本企业硅铁库存自2月中旬开始进入下降通道，截止5月10日，仅有5.6万吨。成本端对硅铁价格有一定支撑，兰炭价格坚挺。综合来看，短期硅铁价格存有一定支撑，预计短期走势震荡偏强为主，但上方空间有限。 震荡偏强 二、日度数据监测 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、图表分析 3.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 图6：锰硅主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 250035004500550065002020年2021年2022年2023年2024年2500350045005500650075002020年2021年2022年2023年2024年200700120017002020年2021年2022年2023年2024年100020003000400050002020年2021年2022年2023年2024年80018002800380048002020年2021年2022年2023年2024年500010000150002020年2021年2022年2023年2024年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图7：硅铁主力合约收盘价（元/吨） 3.2主力合约基差 图8：螺纹钢基差（元/吨） 图9：热卷基差（元/吨） 图10：铁矿石基差（PB粉为例）（元/吨） 图11：焦炭基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -500050010001500101112010203040506070809RB2010基差RB2110基差RB2210基差RB2310基差RB2410基差-50005001000101112010203040506070809HC2010基差HC2110基差HC2210基差HC2310基差HC2410基差-2000200400600101112010203040506070809I2009基差I2109基差I2209基差I2309基差I2409基差-10000100020003000091011120102030405060708J2009基差J2109基差J2209基差J2309基差J2409基差4000900014000190002020年2021年2022年2023年2024年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 图12：焦煤基差（元/吨） 图13：锰硅基差（元/吨） 图14：硅铁基差（元/吨） 3.3跨期合约价差 图15：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图16：螺纹钢合约价差10-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -400-2000200400600101112010203041905-19102005-20102105-21102205-22102305-23102405-2410-10001002003000102030405060708091910-20012010-21012110-22012210-23012310-24012410-2501-10000100020003000091011120102030405060708JM2009基差JM2109基差JM2209基差JM2309基差JM2409基差-50000500010000091011120102030405060708SF2109基差SF2209基差SF2309基差SF2409基差-500005000091011120102030405060708SM2009基差SM2109基差SM2209基差SM2309基差SM2409基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图17：热卷合约价差05-10（元/吨） 图18：热卷合约价差10-01（元/吨） 图19：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图20：铁矿石合约价差09-01（元/吨） 图21：焦炭合约价差05-09（元/吨） 图22：焦炭合约价差09-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -1000