携程集团在2024年1季度业绩中,收入同比增长29%,略高于市场预期,净利润同比增长96%,净利润超过市场预期32%和45%。展望未来,预计2024年调整后净利润和每股收益将分别增长12%和27%。五一之后,内地酒店价格下跌幅度高于预期,预计2季度酒店价格下跌10%,但在4季度将有所改善。尽管价格下跌可能对预订量产生影响,但携程通过用户心智和供应链优势,持续获得市场份额,推动预定量保持双位数增长。预计2024年出境收入将接近完全恢复至2019年,国际业务将保持30%以上的增长。基于2024年市盈率不变,目标价从440港元/57美元上调至509港元/66美元。看好携程在内地及出境游行业的竞争优势和利润持续超预期的可能性,维持买入评级。