金融市场基础设施原则 - 执行摘要

金融市场基础设施原则-执行摘要 金融市场基础设施原则（PFMI）是旨在确保支持金融市场的基础设施足够强大以承受金融或运营冲击的国际标准。这套原则由支付和市场基础设施委员会（CPMI）和国际证券委员会组织（IOSCO）于2012年发布，被认为是健全金融体系的关键标准之一。以及国际社会认为对加强和维护金融稳定至关重要的《巴塞尔核心原则》和《保险核心原则》。 这些原则适用于所有具有系统重要性的金融市场基础设施（FMI），例如： 支付系统（PS）-用于在参与者之间或之间转移资金的工具，程序和规则集，包括参与者和操作系统的实体 中央证券托管机构（CSD）-证券账户，中央保管服务和资产服务的提供者，可能包括管理公司行为和赎回 证券结算系统（SSS）-根据一组预定的多边规则通过簿记进行证券转让和结算的系统 中央对手方（CCP）-在一个或多个金融市场中交易的合约的对手方之间进行干预的各方，成为每个卖方的买方和每个买方的卖方，从而确保未平仓合约的履行 traderepositories(TRs)-entitiesthatmaintaincentralisedelectronicrecordsoftransactiondataThe24principlesinthePFMIaregroupedintoninethemes.Mostoftheprinciplesareapplicable 但是，如表所示，某些原则仅与特定类型的FMI相关。 主题 原则(适用性) 简短说明 一般组织 原则1：法律基础（全部） FMI应为其活动的每个重要方面都有充分的，明确，透明和可执行的法律基础。 原则2：治理（全部） 金融机构的治理安排应当清晰透明，促进安全和效率，支持更广泛的金融体系的稳定。 FMI应该有一个完善的框架来全面管理法律、信用、流动性、运营和其他 原则3：全面管理风险的框 风险。 架（全部） 信贷和流动性风 原理4：信用风险（PS、 CCP应保持足够的额外财务资源以覆盖广泛的潜在压力情景。 险管理 SSS和CCP）原则5：抵押品（PS、 需要抵押品来管理其或其参与者的信用风险敞口的FMI应接受低信用、流 SSS和CCPs） 动性 和市场风险，以及设置适当保守的理发和集中度限制。CCP应通过基于风险并定期审查的有效保证金系统，向所有产品的参与者 原则6：保证金（CCP） 支付其信用风险敞口。FMI应有效衡量、监控和管理其流动性风险。FMI应在所有相关货币中保持足够的流动性资源，以在广泛的潜在压力情景下实现当日和多日的付款 原理7：流动性风险（PS、 义务结算。 SSS和CCP） 结算 原则8：结算最终性（PS、SSS和CCPs） FMI应至少在价值日结束前，并在必要时在日内或实时提供明确的最终结算。FMI应在可行和可行的情况下以中央银行货币进行货币结算。否则，他们 原理9：货币结算（PS、SSS和CCPs） 应最大程度地减少和严格控制因使用商业银行货币而产生的信贷和流动性风险。FMI应明确说明其在交付实物工具或商品方面的义务，并应识别、监测和 原则10：物理交付（CSD、SSS和CCP） 管理与此类实物交付相关的风险。 中央证券存放处和价 原则11：中央证券存放 CSD应有适当的规则和程序，以帮助确保证券发行的完整性，并最大程 值交换结算系统 处（CSD） 度地减少和管理与证券保管和转让相关的风险。结算涉及两个关联债务的交易的FMI应通过将一个债务的最终结算作为 原则12：价值交换结算系统 另一个债务的最终结算的条件来消除主要风险。 （PS、SSS和CCPs） 默认管理 原则13：参与者-默认规则和 FMI应具有有效且明确定义的规则和程序来管理参与者的违约，这将使 程序（PS、CSD、SSS和 他们能够及时采取行动来遏制损失和流动性压力，并继续履行其义务。 CCP） CCP应具有规则和程序，以实现参与者客户职位的隔离和可移植性，以及提供给CCP的有关这些职位的抵押品。 原则14：隔离和可移植性（CCP） 一般业务和操作风险 原则15：一般业务风 FMI应识别、监控和管理其一般业务风险。FMI应持有足够的流动性净资 管理 险（全部） 产，由股权提供资金，以弥补潜在的一般业务损失，以便如果这些损失成为现实，他们可以继续经营和服务。 原则16：托管和投资风险 FMI应保护自己和参与者的资产，并将损失和延迟获取这些资产的风 (PS、CSD、SSS和CCP) 险降至最低。 原则17：操作风险（全部） FMI应识别所有可能的运营风险来源，并通过适当的系统、政策、程序和控制来减轻这些风险。其业务连续性管理应旨在 即使发生重大中断，也能及时恢复运营。 访问权限 原则18:准入和参与要求(全部)原则19：分层参与要求（全部）原则20：FMI链路（CSD、SSS、CCP、TR） FMI应具有客观，基于风险和公开披露的参与标准，以允许公平和开放的获取。FMI应识别、监测和管理分级参与安排对FMI造成的重大风险。与一个或多个FMI有联系的FMI应识别、监控和管理与联系相关的风险。 效率 原则21：效率和有效性（全部）原则22：沟通程序和标准（全部） FMI应高效且有效地满足其参与者和所服务市场的要求。FMI应使用或适应相关的国际公认的通信程序和标准，以促进有效的支付，清算，结算和记录。 透明度 原则23：披露规则、关键程序和市场数据（全部）原则24：通过交易存储库（TRs）披露市场数据 FMI应具有明确和全面的规则和程序，并应提供足够的信息，使参与者能够准确了解与其参与FMI相关的规则、程序、风险和成本。TRS应及时向有关当局和公众提供准确的数据。 PFMI还要求FMI受到中央银行，市场监管机构或其他相关机构的适当和有效的监管，监督和监督。在这种情况下，中央银行、市场监管机构和其他相关机构应： 拥有权力和资源来履行其在有效监管、监督和监督FMI方面的职责 明确界定和披露他们关于FMI的监管、监督和监督政策 采用PFMI并始终如一地应用 酌情在国内和国际上相互合作，以促进FMI的安全性和效率 本执行摘要和相关教程也可在国际清算银行的在线学习工具FSIConnect中获得。