小米城市NOA重新定义智能汽车

小米城市NOA重新定义智能汽车 报告摘要 小米城市NOA重新定义智能汽车。5月18日，雷军驾驶小米SU7Pro直播，从上海浦东世纪汇到杭州交付中心，公开测试城市NOA和高速NOA。小米SU7Pro提前开始交付，同时月底开始城市NOA功能十城OTA。直播观看人数3900万，小米城市NOA重新定义智能汽车。SU743天累计交付量破万创纪录；5月15日，小米公司正式宣布了其第10000台小米SU7车型已经顺利完成交付，仅用了短短43天的时间，其累计交付量就成功突破了万台大关，这一成绩打破了新品牌首车交付破万的速度纪录。我们认为这得益于小米全面且深入的产业链布局，以及强大的品牌号召力。蔚来子品牌乐道正式发布， 该系列首款车型—乐道L60随之亮相。蔚来汽车旗下第二品牌——乐道正式发布，同时旗下首款中型SUV——乐道L60完成亮相并公布了预售价。新车预售价为21.99万元，将于9月上市并交付。 子行业评级 推荐公司及评级 相关研究报告 投资建议:聚焦华为+小米，出口打开新成长曲线，紧密把握主线。汽车行业景气度向上拐点已至，并有望快速提升。我们维持汽车行业“推荐”评级。重点推荐 证券分析师：刘虹辰电话：010-88321818E-Mail：liuhc@tpyzq.com执业资格证书编号：S1190524010002 1）华为汽车&产业链：重点公司：赛力斯、长安汽车、星宇股份、文灿股份、博俊科技、沪光股份、华阳集团、上声电子。 2）汽车出口：重点公司：比亚迪、长城汽车、宇通客车、岱美股份、银轮股份、新泉股份、爱柯迪、旭升集团。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期；新技术渗透率提升不及预期。 目录 一、周观点更新........................................................................4核心观点..............................................................................5二、本周市场表现回顾..................................................................5(一)板块表现..........................................................................5(二)汽车二级子行业表现................................................................8(三)当前板块估值......................................................................9(四)汽车行业个股表现.................................................................10三、行业动态.........................................................................11(一)近期政策法规.....................................................................11(二)本周行业新闻.....................................................................12(三)近期部分补贴政策.................................................................14四、近期上市公司重要公告回顾.........................................................15五、风险提示.........................................................................16 图表目录 图表1：小米SU7万台交付海报..........................................................4图表2：本周各类指数行情统计..........................................................6图表3：23年初至今指数涨跌幅.........................................................7图表4：本周各类指数行情统计..........................................................8图表5：本周各类指数行情统计..........................................................9图表6：本周各类指数行情统计.........................................................10图表7：本周（240513-240519）各类指数行情统计........................................11图表8：近期上市公司重要公告回顾.....................................................15 一、周观点更新 行业新闻： 小米SU7交付破万创纪录：5月15日上午，小米正式宣布完成了一万辆SU7交付。从4月3日开始交付至今仅用43天便创此纪录，展现了其产能之强大与供应链运行效率之高。 小米集团创始人、董事长雷军在社交平台发文称，从4月3日首次交付开始，43天时间，我们已经交付了10000辆车，这对小米来说是一个重大里程碑。小米正在继续扩充产能确保今年交付10万辆，并感谢广大消费者的支持与包容。雷军4月25日曾表示，6月份交付目标将突破1万辆。彼时，雷军还表示，到2024年底小米汽车销售服务网点将基本覆盖全国所有省份或自治区和直辖市，销售门店将达到219家，覆盖全国49个城市，这彰显了小米公司对消费者的充分尊重与对公司产能的充分自信。 资料来源：小米汽车，太平洋证券整理 蔚来子品牌乐道正式发布，该系列首款车型乐道L60随之亮相：5月15日，蔚来旗下新子品牌乐道发布并同步上线了官方社交媒体。乐道定位在家庭用车，推进体验价值与拥车成本的统一，实现性价比最大化。在家庭化场景的预设下首款车型乐道L60也随之发布。钢铝混合车身与标配45项主动和智能安全辅助功能安全性；车内空间拓展实现前方乘坐舒展空间与后方行李放置的双重实现；17.2英寸中控沉浸式显示大屏、8英寸后排娱乐场景屏实现控车娱乐两不误；在续航方面，乐道L60搭载了全域900V高压架构，它的900V碳化硅主电驱系统拥有92.3%的CLTC工况综合效率，功率体积密度为8kW/L，行业领先。 该车型预计发售价21.99万元，相较于对标竞品车型特斯拉ModelY价格低3万元。彰显了其在竞争市场上的优势与生产段强大的成本控制能力。 据蔚来CEO李斌介绍，乐道的优势在于其背靠蔚来的成熟换电体系与服务系统，首车发布既能享用一千多个换电桩，且蔚来在2023下半年揽入超3000名销售顾问，并将组建一个完全独立于蔚来的销售网络，所有的销售顾问都将专注于乐道本身，以及目标群体的家庭需求。 核心观点 小米城市NOA重新定义智能汽车。5月18日，雷军驾驶小米SU7Pro直播，从上海浦东世纪汇到杭州交付中心，公开测试城市NOA和高速NOA。小米SU7Pro提前开始交付，同时月底开始城市NOA功能十城OTA。直播观看人数3900万，小米城市NOA重新定义智能汽车。SU743天累计交付量破万创纪录；5月15日，小米公司正式宣布了其第10000台小米SU7车型已经顺利完成交付，仅用了短短43天的时间，其累计交付量就成功突破了万台大关，这一成绩打破了新品牌首车交付破万的速度纪录。我们认为这得益于小米全面且深入的产业链布局，以及强大的品牌号召力。蔚来子品牌乐道正式发布，该系列首款车型—乐道L60随之亮相。蔚来汽车旗下第二品牌——乐道正式发布，同时旗下首款中型SUV——乐道L60完成亮相并公布了预售价。新车预售价为21.99万元，将于9月上市并交付。 二、本周市场表现回顾 (一)板块表现 （2024.5.13-2024.5.19）本周上证综指下跌0.02%，创业板指下跌0.70%，沪深300指 数上涨0.32%。中证1000指数下跌0.2%。申万汽车行业指数下跌1.76%，跑输上证综指1.74pct，跑输创业板指1.05pct，跑输沪深300指数2.08pct，跑输中证1000指数1.56pct。 资料来源：iFinD，太平洋证券整理 横向来看，近1周，汽车行业指数涨跌幅在申万31个行业指数中排名第28，本周（5.13-5.19）表现弱于市场平均水平。 资料来源：iFinD，太平洋证券整理 (二)汽车二级子行业表现 申万汽车子行业本周表现来看，摩托车及其他本周表现优于其他板块，上涨幅度为9.19%，商用车、乘用车、汽车零部件、汽车服务涨幅分别为：1.85%/0.39%/0.30%/-2.47%。 资料来源：iFinD，太平洋证券整理 (三)当前板块估值 从估值来看，截至2024年3月29日，申万汽车行业估值PE（TTM剔除负值）为20.7倍，低于近五年来中位数水平29.5倍。 资料来源：iFinD，太平洋证券整理 (四)汽车行业个股表现 从涨跌幅情况来看，本周长源东谷、肇民科技、万丰奥威涨幅居前，涨幅分别为17.61%/13.69%/13.52%；登云股份、森麒麟、宇通客车跌幅较大，跌幅分别为-9.40%/-8.55%/-8.50%。 三、行业动态 (一)近期政策法规 国家发改委：国家发改委发布《中华人民共和国国家发展和改革委员会令》计划实施《电力市场监管办法》。规定非化石能源发电逐步转变为装机和电量主体，化石能源发电向电力支撑主体转变，新型储能、虚拟电厂、负荷聚集商等各类新型经营主体迅速发展。《规则》充分考虑新型电力系统发展的新形势，对新型经营主体进行了定义，对电力辅助服务交易、容量交易等进行了明确，着力构建适应高比例新能源接入、传统电源提供可靠电力支撑、新型经营主体发展的电力市场体系架构。 海南省商务厅：海南出台实施方案大力促进汽车和家电家居家装以旧换新。5月13日，海南省商务厅印发《海南省推动消费品以旧换新行动实施方案》（以下简称《方案》）。根据《方案》，海南省将加强资金保障、强化金融支持，实施汽车、家电、家居家装以旧换新行动以及回收循环利用行动，加快促进消费品以旧换新及回收循环利用体系建设。 五部门关于开展2024年新能源汽车下乡活动。工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司五部门发布通知，计划于2024年5月至12月期间，以“绿色、低碳、智能、安全”为主题，联合开展新能源汽车下 乡活动，以推动农村新能源汽车市场发展。活动将展示优质新能源汽车，提供试驾体验，并组织充换电、金融、售后服务等协同下乡。同时，鼓励相关企业和机构积极参与，以助力新能源汽车在农村的推广和普及。 交通运输部：印发《道路运输安全生产治本攻坚三年行动实施方案》。近日，交通运输部、公安部、应急管理部三部门办公厅联合印发《道路运输安全生产治本攻坚三年行动实施方案》(以下简称《实施方案》)，对道路运输领域安全生产治本攻坚行动进行安排部署，努力从根本上消除重大事故隐患，加快道路交通运输安全生产监营向事前预防转型。《实施方案》要求，各地要加强组织部署，强化人力、物力和财力保