股指期货日报：沪指突破上行，周期板块领涨

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 海外方面，三大股指收盘涨跌不一，纳指反弹创历史新高，摩根大通CEO表示不会在当前价位回购太多股票，股价跌超4%，拖累道指收跌。5月LPR保持不变，短期内政策利率没有变动，但预计仍有一定下调空间。盘面震荡调整后突破上行，沪指创近8个月新高，股指长期上行的趋势确定，预计将保持近期这般的震荡上行，建议逢低买入IH2409。 核心观点 ■ 市场分析 LPR保持不变。宏观方面，国内5月LPR出炉，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均维持不变，短期内政策利率没有变动，但预计仍有下调空间。海外方面，美联储理事杰斐逊表示，判断通胀放缓是否会持续为时尚早；长期通胀预期显示美国人相信美联储将实现2%的通胀目标。亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，新利率“稳定状态”或高于过去十年水平，预计今年可能只降息一次，今明两年通胀率将继续下降，但通胀下降的速度将低于许多人的预期。 沪指上行。现货市场，A股三大指数震荡上行，沪指创近8个月新高，创业板指涨0.59%。行业方面，板块指数涨多跌少，周期板块领涨，有色金属、煤炭、农林牧渔涨幅居前，家用电器、房地产、轻工制造行业领跌。量能逼近万亿，沪深两市成交额回升至9954亿元，当日北向资金净买入53亿元。外资持续看好A股，高盛将沪深300指数目标位上调至4100点。美股方面，三大股指收盘涨跌不一，纳指反弹创历史新高，摩根大通CEO表示不会在当前价位回购太多股票，股价跌超4%，拖累道指收跌。 IM基差水平偏低。期货市场，基差方面，IC、IM近月合约基差水平偏低，尤其是IM近月合约基差处在4.9%的分位数水平。成交持仓方面，期指各品种成交量、持仓量均下降。 ■ 策略 单边：IH2409、IM2409买入套保 ■ 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 期货研究报告|股指期货日报2024-05-21 沪指突破上行，周期板块领涨 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立  0755-23887993  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2024/5/21 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 9 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 3 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 4 现货市场跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 5 股指期货跟踪图表 ............................................................................................................................................................................ 6 图表 图 1: 美元指数和A股走势丨单位：无，点 ................................................................................................................................... 4 图 2: 美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 ........................................................................................................................ 4 图 3: 人民币汇率和A股走势丨单位：无，点 ............................................................................................................................... 4 图 4: 美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 ................................................................................................................ 4 图 5: A股行业日度涨跌幅丨单位：% ............................................................................................................................................. 6 图 6: 北向资金累计净流入金额丨单位：亿元 ................................................................................................................................ 6 图 7: 两融余额丨单位：亿元 ............................................................................................................................................................ 6 图 6: IF基差（期货-现货）丨单位：点 .......................................................................................................................................... 7 图 7: IH基差（期货-现货）丨单位：点 .......................................................................................................................................... 7 图 6: IC基差（期货-现货）丨单位：点 .......................................................................................................................................... 8 图 7: IM基差（期货-现货）丨单位：点 ......................................................................................................................................... 8 表1： 国内主要股票指数日度表现 ................................................................................................................................................. 5 表2： 主要股票指数估值（分位数取值为近五年） ..................................................................................................................... 5 表3： 主要股票指数情绪指标 ......................................................................................................................................................... 5 表4： 股指期货日度表现 ................................................................................................................................................................. 6 表5： 股指期货持仓量和成交量 ..................................................................................................................................................... 7 表6： 股指期货基差（期货-现货） ................................................................................................................................................ 7 表7： 股指期货跨期价差 ....................................