股指期货日报：沪指守住3200点，地产板块领涨

期货研究报告|股指期货日报2024-10-17 沪指守住3200点，地产板块领涨 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 海外方面，三大股指全线收涨，但受业绩影响走势分化，摩根士丹利业绩亮眼，推动道指创新高，阿斯麦三季度订单仅为市场预期的一半，拖累纳指仅小幅收涨。国内指数走势分化，大盘股相对稳健，市场情绪回落至良性水平，当前政策引导尚未结束，关注今日住建部联合多部委的发布会，也是首次与央行的联合发布会，市场预期将�台增量政策，维持滚动操作期指的策略。 核心观点 ■市场分析 中国加强多方合作。宏观方面，国务院总理�席中俄蒙三国总理会晤时指🎧，中方愿同俄蒙两方聚焦中蒙俄经济走廊下重点合作，深化在上海合作组织等平台多边协作，分享发展机遇，共享发展成果，维护共同利益，携手续写中俄蒙三方合作新篇章。海 外方面，美国9月进口物价指数环比降0.4%，预期降0.4%，前值从降0.3%修正为降0.2%。 指数走势分化。现货市场，A股三大指数走势分化，沪指再度守住3200点，创业板指跌2.21%。行业方面，板块指数涨跌互现，房地产、银行、建筑材料行业领涨，电力设备、电子、商贸零售行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额小幅回落至1.38万亿元。 香港特区行政长官表示，将积极与内地商讨为债券通“南向通”适度扩容，包括扩大合资格境内投资者范围，例如纳入证券、保险等非银行金融机构；丰富离岸投资者投资在岸债券的流动性管理相关配套，积极研究、适时推�以在岸人民币债券做回购和抵押品等各种产品和安排。美股方面，三大股指全线收涨，但受业绩影响走势分化，摩根士丹利业绩亮眼，推动道指创新高，阿斯麦三季度订单仅为市场预期的一半，拖累纳指，涨幅仅为0.28%。 期指小幅升水。期货市场，期指当月合约基差基本收敛，处于小幅升水的位置。成交持仓方面，IF、IH、IC当日成交量、持仓量均增加，IM两者齐降。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 要闻 1.香港特区行政长官李家超表示，优化“新资本投资者入境计划”——即日起，容许投资住宅物业，该物业成交价须为5000万元或以上，投资于房地产获计算入投资总额上限为1000万元。另外，明年3月1日起，透过申请人全资拥有的合资格私人公司的投资可计入合资格投资金额内。 2.外交部驻澳门公署自2024年10月16日起，为外籍澳门居民（含永久性居民和非永久性居民）赴内地提供更加便利的签证政策，包括外籍澳门居民短期赴内地从事旅游、商贸、探亲、访问等活动，可申请有效期为5年、停留期不超过180天的多次签证；外籍澳门居民申请来华签证免于提交往返机票（火车票、船票）和酒店订单等。 3.商务部：全国家电以旧换新申请和购买人数分别突破2000万和1000万人，下一步将指导督促地方加强政策宣传和资金监管，推动家电生产、流通企业抢抓“金九银十”“双十一”等重要消费节点，叠加企业让利，充分释放政策效应，推动家电以旧换新工作取得扎实成效。 4.交通运输部统计数据显示，截至今年9月，31个省（区、市）和新疆生产建设兵团共有54个城市开通运营城市轨道交通线路313条，运营里程10440.5公里，实际开行列车342万列次，完成客运量25.8亿人次，进站量15.4亿人次。 5.中指研究院发布9月融资月报，监测显示，2024年9月房地产企业债券融资总额为428.3亿元，同比增长8.0%，上年低基数影响下同比转正，环比下降22%。行业债券融资平均利率为3.06%，同比下降0.62个百分点，环比增加0.53个百分点。 6.日本总务省公布的有关65岁以上老年人的统计数据显示，2023年日本65岁以上老年人的就业人数比2022年增加2万人，达到914万人。就业人数连续20年增加，创�历史新高。 7.英国9月CPI同比升1.7%，为2021年4月以来首次回落至2%以下，预期升1.9%，前值升2.2%；环比持平，预期升0.1%，前值升0.3%。核心CPI同比升3.2%，预期升3.4%，前值升3.6%；环比升0.1%，预期升0.3%，前值升0.4%。 参考资讯来源：Wind 宏观经济图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 120 115 110 105 100 95 90 3000 美元指数 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 3000 美债10年收益率 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 2022/042022/102023/042023/102024/042024/102022/042022/102023/042023/102024/042024/10 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 7.6 7.4 7.2 7.0 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 3000 离岸人民币 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 0.2 美债10年收益率 上证50/中证1000（右） 0.3 0.4 0.5 0.6 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 表1：国内主要股票指数日度表现 2024-10-16 2024-10-15 日度涨跌幅 上证综指 3,202.95 3,201.29 0.05% 深证成指 9,965.02 10,066.52 -1.01% 创业板指 2,039.95 2,085.99 -2.21% 中小综指 10,250.64 10,292.05 -0.40% 沪深300指数 3,831.59 3,855.99 -0.63% 上证50指数 2,650.18 2,655.12 -0.19% 中证500指数 5,461.09 5,472.56 -0.21% 中证1000指数 5,524.25 5,507.18 0.31% 科创50指数 875.69 898.83 -2.57% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年） PE PB 当日值（倍） 分位数 当日值（倍） 分位数 沪深300指数 12.84 0.68 1.27 0.29 上证50指数 11.2 0.78 1.13 0.25 中证500指数 23.62 0.52 1.64 0.16 中证1000指数 35.77 0.41 1.89 0.1 资料来源：iFind华泰期货研究所 表3：主要股票指数情绪指标 成交量 换手率 当日值（亿股） 分位数 当日值（%） 分位数 沪深300指数 218.87 0.95 0.77 94.0% 上证50指数 56.26 0.96 0.37 0.93 中证500指数 205.45 0.95 2.1 0.95 中证1000指数 248.52 0.96 3.13 0.96 资料来源：iFind华泰期货研究所 日度涨跌幅 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 房银建商传地行筑贸媒产材零 料售 钢环有交纺铁保色通织 金运服属输饰 公社轻用会工事服制业务造 非计基综石银算础合油金机化石 融工化 煤机农炭械林 设牧 备渔 汽医家车药用 生电 物器 美食国通商电电容品防信贸子力护饮军零设 理料工售备 数据来源：iFind华泰期货研究院 图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元图7:两融余额丨单位：亿元 两市成交额 上证综指（右） 27000 24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 2022/012022/072023/012023/072024/012024/07 4000 3500 3000 2500 2000 1500 19000 融资融券业务:融资融券余额:合计 沪深300指数（右） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022/012022/072023/012023/072024/012024/07 5500 5000 4500 4000 3500 3000 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 表4：股指期货日度表现 2024-10-16收盘价 2024-10-15结算价 日度涨跌幅 IF 3832.00 3877.60 -1.18% IH 2650.80 2668.00 -0.64% IC 5463.80 5504.80 -0.74% IM 5527.20 5539.00 -0.21% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表5：股指期货持仓量和成交量 成交量 成交量分位数 成交量变动 持仓量 持仓量分位数 持仓量变动 IF 205527 98% 15937 293052 100% 8367 IH 94688 97% 4685 128240 80% 3853 IC 155601 92% 7181 263633 48% 5965 IM 307947 97% -1659 325547 99% -3279 资料来源：iFind华泰期货研究所 表6：股指期货基差（期货-现货） 当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 IF 0.41 64% 0.61 71% 3.41 79% -1.99 82% IH 0.62 59% 3.62 70% 3.82 70% 7.02 78% IC 2.71 81% -3.29 87% -18.69 91% -61.29 93% IM 2.95 80% -22.85 73% -53.85 80% -137.65 73% 资料来源：iFind华泰期货研究所 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点 100 IF00.CFEIF01.CFE 100 IH00.CFEIH01.CFE IF02.