计算机行业周报：需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观

行业研究|行业周报 看好（维持） 需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2024年05月20日 核心观点 计算机板块上周微涨0.2%，低空经济、算力、建筑IT等领域相关公司表现较好。我们认为，近期产业与宏观政策频出，投资者对行业基本面仍处于观察和确认期， 而从产业的角度看，AI距离产业化落地越来越近，算力行业景气度较高，而设备更新与超长期国债有望给工业、交通、市政等领域数字化带来需求拉动。 国内大模型快速迭代，C端、B端逐步落地：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5、腾 讯混元，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索等应用在4月份访问量继续呈现环比快速增长，金蝶、新致软件等近期也都推出新的toB产品。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 算力个股有望持续表现，关注英伟达季报情况。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字 基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。英伟达也将于5月22号公布季度业绩，投资者将密切关注英伟达当期业绩及对下一季度指引。 需求端政策持续发力，多领域数字化有望得到提振。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化，以及近期地产行业相关政策。我们认为，这 些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，制造业、交通以及市政、建筑领域数字化需求有望得到提升和改善。 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有 着较大的空间，相关领域有望反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清 单，其中22个与量子技术相关，凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 投资建议与投资标的 AI应用领域，建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、虹软科技(688088，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、科大讯飞(002230，买入)等。 算力领域，建议关注海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、华铁应急(603300，买入)、中科曙光(603019，买入)、寒武纪-U(688256，未评级)、润 泽科技(300442，未评级)、亚康股份(301085，未评级)、润建股份(002929，未评级)等 制造业等领域数字化，建议关注中控技术(688777，买入)、柏楚电子(688188，未评级)、宝信软件(600845，未评级)、瑞纳智能(301129，买入)、千方科技(002373，未评级)、通行宝(301339，未评级)、广联达(002410，未评级)、捷顺科技 (002609，未评级)等。 量子技术与低空经济领域，建议关注莱斯信息(688631，未评级)、中科星图 (688568，未评级)、国盾量子(688027，未评级)、神州信息(000555，买入)、吉大正元(003029，未评级)、信安世纪(688201，未评级)等。 风险提示 科技发展不及预期风险；政策出台不及预期风险。 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观4 二、量子技术频频突破，美国将中国多家量子企业列入实体清单4 2.1量子技术在全球争霸中战略地位愈发凸显4 2.2近期我国在量子领域持续发力，频频取得可喜成绩6 2.3全球量子技术持续突破7 三、移动24-25年新型智算中心采购，财政部公布超长国债发行相关安排8 3.1移动24-25年新型智算中心采购招标结果出炉8 3.2超长期国债将支持高科技等领域发展8 投资建议与投资标的9 风险提示10 图表目录 图1：量子通信发展趋势5 图2：超导量子计算机组成6 图3：百公里高精度时频传递实验示意图6 图4：高密度微波互连模组7 图5：城域三节点量子网络实验节点布局示意图7 图6：双节点量子网络路径地图8 表1：美国新一批实体清单中量子机构一览4 表2：中国移动2024至2025年新型智算中心采购标包1中标情况8 表3：2024年超长期特别国债发行安排9 一、需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 计算机板块上周微涨0.2%，低空经济、算力、建筑IT等领域相关公司表现较好。我们认为，近期产业与宏观政策频出，投资者对行业基本面仍处于观察和确认期，而从产业的角度看，AI距离产业化落地越来越近，算力行业景气度较高，而设备更新与超长期国债有望给工业、交通、市政等领域数字化带来需求拉动。 国内大模型快速迭代，C端、B端逐步落地：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5、腾讯混元，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索等应用在4月份访问 量继续呈现环比快速增长，金蝶、新致软件等近期也都推出新的toB产品。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 算力个股有望持续表现，关注英伟达季报情况。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。英伟达也将于5月22号公布季度业绩，投资者将密切关注英伟达当期业绩及对下一季度指引。 需求端政策持续发力，多领域数字化有望得到提振。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化，以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，制造业、交通以及市政、建筑领域数字化需求有望得到提升和改善。 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有着较大的空间，相关领域有望 反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清单，其中22个与量子技术相关，凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 二、量子技术频频突破，美国将中国多家量子企业列入实体清单 2.1量子技术在全球争霸中战略地位愈发凸显 美国新一批实体名单“拉黑”22家量子机构，量子在全球争霸中的战略地位愈发凸显。5月9日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布将37家中国实体纳入出口管制实体清单，其中22家为量子机构，包括中国电子科技集团旗下的多个研究所、本源量子等，打击可谓力度大、范围广。 BIS称打击这些量子机构的原因是它们能推动中国量子技术进步、试图获取美国原产物项以发展量子技术能力，对美国的国家安全产生了威胁。美国此举反映出，量子技术正愈发成为全球争霸中各国争先抢占的战略高地。 表1：美国新一批实体清单中量子机构一览 机构名 北京量子信息科学研究院中电科芯片技术（集团）有限公司中电科思仪科技股份有限公司中国电子科技集团公司第十六研究所中国电子科技集团公司第32研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 中国电子科技集团公司第36研究所中国电子科技集团公司第41研究所中国电子科技集团公司第45研究所中国电子技术集团公司电子装备集团有限公司中科院量子信息与量子科技创新中心中国科学院物理研究所中国科学院量子信息重点实验室中国科学院上海微系统与信息技术研究所中船鹏力(南京)超低温技术有限公司量子信息科学国家实验室济南量子技术研究院本源量子计算科技(合肥)股份有限公司量子科技长三角产业创新中心上海量子科学研究中心深圳量子科学与工程研究院联合微电子中心CUMEC中国科学技术大学 数据来源：BIS、C114、东方证券研究所 量子信息技术包含量子通信、量子计算、量子测量三大领域，分别在加强信息安全保护、提升算力、提高传感测量精度方面具有巨大潜力；中国在三领域皆有领跑技术。 （1）量子通信利用叠加和纠缠效应进行量子态信息传输或密钥分配，其协议具有不可窃听性，以此确保信息安全。最典型应用为量子密钥分发（QKD）和量子隐形传态，前者指指利用量子态来加载信息，通过一定的协议产生密钥，后者指利用量子纠缠来直接传输量子信息，为量子中继的重要环节。目前三大领域中，量子信息应用场景最广，截止2023年全球范围内已有超过30个国家正在部署或已经实施QKD基础设施建设，发展前景可观。中国已有量子科学实验卫星“墨子号”、总长超2000公里的量子保密通信干线“京沪干线”等成果。 图1：量子通信发展趋势 数据来源：国盾量子招股说明书，东方证券研究所 （2）量子计算以量子比特为基本单元，利用量子叠加和干涉等原理进行并行计算，速度更快、算力更高。量子计算技术路线多元，包括光量子、超导、离子阱、中性原子等。其中以超导技术路线为最热门，其在超导约瑟夫森结构造基础上扩展二能级系统，具有易操控、可扩展、集成电路工艺兼容等优势，吸引了IBM、谷歌进行布局。目前仍处多种技术路 线并存的早期扩展阶段。我国研究所和企业皆有研发成果：中科大为构建了76光子光量子计算原型机“九章”、62比特超导量子计算原型机“祖冲之号”和66比特的“祖冲之二号”；本源量子推出WY-SC24-100超导量子计算机，使我国成为世界上第三个具备量子计算机整机交付能力的国家。 图2：超导量子计算机组成 数据来源：本源量子官网，东方证券研究所 （3）量子测量基于对微观粒子的系统调控和对各类物理量的观测检测，实现对测量精度、灵敏度、稳定性的进一步提升。技术发展方向多元且各处不同周期：量子时钟——成熟期、量子重力仪&量子磁力计&量子增强雷达——成长期、量子电场强计&量子加速度计——起步期、量子陀螺仪——变革期。中国于2022年首次在国际上成功进行了百公里级自由空间高精度时间频率传递实验，实现了飞秒级别的时间传递稳定度。 图3：百公里高精度时频传递实验示意图 数据来源：中国科学院官网，东方证券研究所 2.2近期我国在量子领域持续发力，频频取得可喜成绩 量子计算机“本源悟空“核心部件达成完全国产化目标，搭载中国最先进首创技术，吸引全球用户尤其美国用户访问。本源量子联合中国电子科技集团第40研究所，研发出可为100+位量子芯片提供微波信号传输通道的、能够在极低热泄漏环境下实现微波信号的跨温区稳定传输的高密度微波互连模组，在实现了完全国产化的同时降低了成本。此外，本源悟空”搭载了多项国内软硬件首创技术：中国首套自主研发的量子计算测控系统、72比特超导量子芯片、中国首个量子计算 操作系统3.0版。2024年1月6日向全球开放后，吸引了全球超829万人访问，成功完成18万 个运算任务，用户遍布美国、日本、加拿大、俄罗斯、新加坡、土耳其等120个的国家且