汽车行业周报：4月重卡销量同比-1%，零跑国际合资公司成立

行业重点新闻。（1）白宫正式宣布对华电动车加征关税至102.5%。当地时间5月14日，美国白宫宣布，将对包括电动汽车、电脑芯片、医疗用品在内的一系列中国商品加征关税。新措施将影响价值180亿美元自中国进口的商品，包括钢铁和铝材、半导体、电池、关键矿物、太阳能电池和起重机等。根据白宫官网，针对中国电动汽车的关税将从目前的25%提升至100%，另征收2.5%特别关税。（2）零跑国际合资公司正式成立，将自2024年9月起于欧洲9国开始电动汽车销售，随后将拓展至全球其它主要市场。零跑国际是Stellantis集团与零跑汽车按51%：49%比例成立、并由Stellantis集团主导的合资公司。零跑国际将于2024年9月首先在欧洲开启销售，并计划在今年年底前将其在欧洲的销售网点扩展至200家。该合资公司也计划自今年第四季度起，进军印度和亚太、中东和非洲以及南美市场。 C10和T03两款车型将被首先推出。在接下来的三年里，零跑国际每年至少推出一款全新车型。（3）比亚迪Shark皮卡全球首发。比亚迪5月15日在墨西哥发布了旗下首款皮卡Shark，这也是比亚迪首次在中国以外的地方全球首发新车型，显示出比亚迪Shark皮卡对海外市场的重视 。 新车型的官方售价为899,980-969,800墨西哥比索，约合人民币38.6-41.6万元。（4）4月重卡销量8.23万辆，环比-29%，同比-1%。据中汽协数据（企业开票数口径），2024年4月，中国重卡市场（含底盘、牵引车）销售8.23万辆，环比-29%，同比-1%。（5）蔚来子品牌乐道正式发布，首款车型L60预售价21.99万起。5月15日，蔚来汽车全新品牌乐道正式发布，一并亮相的还有乐道品牌首款车型——乐道L60。乐道L60的预售价21.99万起。乐道的销售渠道将会和蔚来品牌进行区分。乐道采用纯视觉智驾方案，全系都没有激光雷达。新车上市时间预计为2024年9月。（6）美国发布对泰国卡客车轮胎反倾销初裁。2024年5月15日（美国时间），美国商务部发布了对泰国卡客车轮胎反倾销初步裁决，认为出口自泰国的卡客车轮胎在美国以低于公平价值的价格销售，并初步裁定倾销幅度如下：浦林成山（泰国）有限公司为0%；Bridgestone Corporation为2.35%；其他企业平均税率为2.35%。本案的最终裁定预计将在本次初步裁定之日起135天内作出。 行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅0.32%，其中汽车板块跌幅1.12%，涨跌幅位居A股中信一级行业第24位。（2）本周SW乘用车跌幅1.28%，长城汽车、北汽蓝谷领涨。（3）本周SW商用车跌幅2.93%，中通客车、汉马科技领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅2.00%，长源东谷、万丰奥威领涨。 本周观点：多款优质新车逐步上市/交付，电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。整车厂方面，建议关注零跑汽车、长城汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、赛力斯、北汽蓝谷、比亚迪、吉利汽车、广汽集团、长安汽车、江淮汽车；零部件方面，建议关注沪光股份、浙江仙通、无锡振华、森麒麟、上声电子、福耀玻璃、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、伯特利、常熟汽饰、新泉股份、爱柯迪、中国汽研、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 1.行业重点新闻 白宫正式宣布对华电动车加征关税至102.5%。当地时间5月14日，美国白宫宣布，将对包括电动汽车、电脑芯片、医疗用品在内的一系列中国商品加征关税。新措施将影响价值180亿美元自中国进口的商品，包括钢铁和铝材、半导体、电池、关键矿物、太阳能电池和起重机等。根据白宫官网，针对中国电动汽车的关税将从目前的25%提升至100%，另征收2.5%特别关税。（乘联分会公众号、第一电动） 零跑国际合资公司正式成立，将自2024年9月起于欧洲9国开始电动汽车销售，随后将拓展至全球其它主要市场。零跑国际是Stellantis集团与零跑汽车按51%：49%比例成立、并由Stellantis集团主导的合资公司。零跑国际将于2024年9月首先在欧洲开启销售，并计划在今年年底前将其在欧洲的销售网点扩展至200家。该合资公司也计划自今年第四季度起，进军印度和亚太、中东和非洲以及南美市场。C10和T03两款车型将被首先推出。在接下来的三年里，零跑国际每年至少推出一款全新车型。（零跑汽车公众号） 比亚迪Shark皮卡全球首发。比亚迪5月15日在墨西哥发布了旗下首款皮卡Shark，这也是比亚迪首次在中国以外的地方全球首发新车型，显示出比亚迪Shark皮卡对海外市场的重视。新车型的官方售价为899,980-969,800墨西哥比索，约合人民币38.6-41.6万元。（乘联分会公众号、搜狐商用车） 4月重卡销量8.23万辆，环比-29%，同比-1%。据中汽协数据（企业开票数口径），2024年4月，中国重卡市场（含底盘、牵引车）销售8.23万辆，环比-29%，同比-1%。（第一商用车网公众号） 蔚来子品牌乐道正式发布，首款车型L60预售价21.99万起。5月15日，蔚来汽车全新品牌乐道正式发布，一并亮相的还有乐道品牌首款车型——乐道L60。乐道L60的预售价21.99万起。乐道的销售渠道将会和蔚来品牌进行区分。 乐道采用纯视觉智驾方案，全系都没有激光雷达。新车上市时间预计为2024年9月。（乘联分会公众号、第一电动） 赛轮集团墨西哥轮胎项目举行奠基仪式。墨西哥当地时间5月15日，由赛轮集团与墨西哥Tire Direct合资的年产600万条半钢子午线轮胎项目在墨西哥瓜纳华托州伊拉普阿托市举行奠基仪式。（赛轮集团公众号） 美国发布对泰国卡客车轮胎反倾销初裁。2024年5月15日（美国时间），美国商务部发布了对泰国卡客车轮胎反倾销初步裁决，认为出口自泰国的卡客车轮胎在美国以低于公平价值的价格销售，并初步裁定倾销幅度如下：浦林成山（泰国）有限公司为0%；Bridgestone Corporation为2.35%；其他企业平均税率为2.35%。本案的最终裁定预计将在本次初步裁定之日起135天内作出。（中国橡胶工业协会） 2.板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第24位 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第14位 表1：本周乘用车板块长城汽车、北汽蓝谷领涨 表2：本周商用车板块中通客车、汉马科技领涨 表3：本周汽车零部件板块长源东谷、万丰奥威领涨 3.本周乘用车板块、商用车板块、汽车零部件板块PE估值下降 图3：乘用车板块市盈率本周下降 图4：商用车板块市盈率本周下降 图5：汽车零部件板块市盈率本周下降 4.新车发布：荣威D5X DMH、风云T9等新车上市在即 表4：自主品牌新车上市规划：荣威D5XDMH、风云T9等新车上市在即 5.上游重点数据跟踪 图6：钢铁指数2024年3月起至今相对稳定 图7：铝锭价格2024年3月起至今有所上升（元/吨） 图8：天然橡胶价格2024年3月起至今相对稳定（元/吨） 图9：浮法平板玻璃价格2024年3月起至今有所下降（元/吨） 图10：聚丙烯2024年3月起至今相对稳定（元/吨） 图11：碳酸锂价格2024年3月起至今有所上升（元/吨） 6.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。