黑色建材周报—玻璃

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 黑色建材周报—玻璃 2024年5月17日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 玻璃观点&基本面要点 2 浮法玻璃 3 光伏玻璃 4 宏观数据 目录 本周观点 •玻璃：玻璃近期产量继续回落，相较往年依然处于中高位；需求方面下游订单环比改善有限，下游囤货意愿不强，但地产方面出台新政，预期方面有较大改善。本周库存环比下降，华北地区去库明显，但是期现商货源流入市场，近期产销走弱，现货价格也出现回落。综合来看，玻璃盘面可能受一定地产政策预期和下游需求边际好转影响从而震荡偏强运行。后期关注下游需求复苏情况和中长期地产政策实际效果。 基本面要点： •供给：本周浮法玻璃行业平均开工率83.61%，环比-0.79%；本周浮法玻璃行业平均产能利用率85.14%，环比-0.67%；本周全国 浮法玻璃产量121.11万吨，环比-0.92%，同比+6.68%。 •需求：截至20240515玻璃深加工企业订单天数11.2天，环比0.9%，同比-31.7%； •库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5948.38万重箱，环比-2.81%。 •价格：本周全国周均价1692元/吨，环比-0.20%；华北地区为1600元/吨，环比+0.99%；华中地区为1580元/吨，环比-0.54%。 •利润：本周浮法玻璃周均利润171.5元/吨，环比-0.15%。 东亚期货4 1 玻璃观点&基本面要点 2 浮法玻璃 3 光伏玻璃 4 宏观数据 目录 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-01 05-12 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 07-17 07-28 08-08 08-19 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 01-01 01-13 01-25 02-06 02-18 03-01 03-13 03-25 04-06 04-18 04-30 05-12 05-24 06-05 06-17 06-29 07-11 07-23 08-04 08-16 08-28 09-09 09-21 10-03 10-15 10-27 11-08 11-20 12-02 12-14 12-26 供应： % 92 全国浮法玻璃产能利用率 全国浮法玻璃开工率 % 92 90 90 88 88 86 86 84 84 82 82 80 80 78 78 76 76 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 6 供应： 吨 180000 东亚期货 7 177500 175000 172500 170000 167500 165000 162500 160000 157500 155000 01-01 01-07 01-13 01-19 01-25 01-31 02-06 02-12 02-18 02-24 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 2021 05-24 全国浮法玻璃产量 05-30 06-05 06-11 2022 06-17 06-23 06-29 2023 07-05 07-11 07-17 07-23 2024 07-29 08-04 08-10 08-16 08-22 08-28 09-03 09-09 09-15 09-21 09-27 10-03 10-09 10-15 10-21 10-27 11-02 11-08 11-14 11-20 11-26 12-02 12-08 12-14 12-20 12-26 % 90 玻璃深加工企业：钢化炉开工率 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2021 2022 2023 2024 需求： 01-14 01-28 01-31 02-15 02-25 02-29 03-12 03-15 03-31 04-16 04-30 05-14 05-27 05-31 06-15 06-25 07-15 07-29 07-31 08-15 08-31 09-17 10-15 10-31 11-15 11-30 12-15 截至20240515，玻璃深加工企业订单天数11.2天，环比0.9%，同比-31.7%。隆众资讯调研玻璃深加工企业订单较为稳定，目前依旧承接家装订单为主，家装较五一节前无明显变化，个别节后略有好转；工装类适度好转，但相对有限；出口类订单尚可，但舱位紧张以及海运费上移等因素影响下，交付较为困难。 东亚期货8 需求： % 85 全国Low-e玻璃产能利用率 75 65 55 45 35 25 15 2022 2023 2024 本周（20240510-20240517），中国LOW-E玻璃样本企业开工率为88.4%，较上期下降0.6个百分点。 备注：2024年1月19日起剔除长停样本，不剔除样本情况 下，本期LOW-E开工率58.7%，较上期下降0.6个百分点。 东亚期货9 万重量箱 9000 全国浮法玻璃生产企业库存 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2021 2022 2023 2024 天 全国浮法玻璃生产企业库存可用天数 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2021 2022 2023 2024 万重量箱 浮法玻璃生产企业库存：华北地区 2500 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 2021 2022 2023 2024 01-01 01-15 01-29 02-12 02-26 03-12 03-26 04-09 04-23 05-07 05-21 06-10 06-30 07-16 08-05 08-25 09-10 09-30 10-20 11-05 11-25 12-15 库存： 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 12-16 东亚期货10 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 1000 750 500 250 0 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 12-16 01-01 万重量箱 万重量箱 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：西北地区 02-10 浮法玻璃生产企业库存：华东地区 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 2023 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 2024 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 万重量箱 12-16 1500 1250 1000 750 500 250 0 1500 1250 1000 750 500 250 0 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 万重量箱 12-16 01-01 万重量箱 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：华南地区 浮法玻璃生产企业库存：西南地区 02-10 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 2023 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 2024 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 12-16 库存： 750 500 250 0 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 11 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 12-16 01-01 万重量箱 1000 750 500 250 0 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：华中地区 浮法玻璃生产企业库存：东北地区 02-10 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 06-03 06-18 2023 07-07 07-22 08-06 08-25 09-09 2024 09-24 10-13 10-28 11-12 12-01 12-16 仓单： 张 东亚期货 12 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-02 01-07 01-12 01-17 01-22 01-27 02-01 02-06 02-11 02-17 02-22 02-27 03-03 03-08 03-13 03-18 03-23 03-28 04-02 04-08 04-13 04-18 04-23 04-28 05-06 05-11 05-16 05-21 2021 05-26 05-31 06-05 玻璃仓单数量 06-10 2022 06-15 06-20 06-25 06-30 07-05 2023 07-10 07-15 07-20 07-25 2024 07-30 08-04 08-09 08-14 08-19 08-24 08-29 09-03 09-08 09-13 09-18 09-23 09-28 10-10 10-15 10-20 10-25 10-30 11-04 11-09 11-14 11-19 11-24 11-29 12-04 12-09 12-14 12-19 12-24 12-29 价格：近期现货价格处于相对低位，变化不大 元/吨 3,200 国内市场玻璃现货价格 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 国内市场价:玻璃(5.0mm,大板):沙河国内市场价:玻璃(5.0mm):华中国内市场价:玻璃(5.0m