黑色建材周报—玻璃

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 黑色建材周报—玻璃 2024年5月31日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 玻璃观点&基本面要点 2 浮法玻璃 3 光伏玻璃 4 宏观数据 目录 本周观点 •玻璃：玻璃近期产量稳定，相较往年处于中高位；需求方面下游订单环比有所下滑，下游囤货意愿不强，但地产方面出台新政，预期方面有较大改善，但也要后续检验落地情况。本周玻璃厂库存环比下降，华北地区产销良好，其他地区下游采购多为刚需。综合来看，玻璃盘面可能受一定地产政策预期和下游需求边际好转影响从而震荡偏强运行，短期存在因为下游需求不佳而存在调整的可能。后期关注下游需求复苏情况和中长期地产政策实际效果。 基本面要点： •供给：本周浮法玻璃企业开工率83.45%，环比+0.28%；本周玻璃企业产能利用率为84.65%，环比持平；全国浮法玻璃产量 120.33万吨，环比持平。 •需求：截至20240531，玻璃深加工企业订单天数10.8天，环比-3.57%，同比-31.2%。 •库存：本周浮法玻璃厂家库存5931.9万重箱，环比-0.50%。 •价格：本周全国周均价1666元/吨，环比-0.95%；华北地区为1607元/吨，环比变化为+0.45%；华中地区为1564元/吨，环比-0.82%。 •利润：全国浮法玻璃平均利润122.34元/吨，环比-20.2%。 东亚期货4 1 玻璃观点&基本面要点 2 浮法玻璃 3 光伏玻璃 4 宏观数据 目录 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-01 05-12 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 07-17 07-28 08-08 08-19 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 01-01 01-13 01-25 02-06 02-18 03-01 03-13 03-25 04-06 04-18 04-30 05-12 05-24 06-05 06-17 06-29 07-11 07-23 08-04 08-16 08-28 09-09 09-21 10-03 10-15 10-27 11-08 11-20 12-02 12-14 12-26 供应： % 92 全国浮法玻璃产能利用率 全国浮法玻璃开工率 % 92 90 90 88 88 86 86 84 84 82 82 80 80 78 78 76 76 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 6 供应： 吨 177500 东亚期货 7 175000 172500 170000 167500 165000 162500 160000 157500 155000 01-01 01-07 01-13 01-19 01-25 01-31 02-06 02-12 02-18 02-24 03-01 03-07 03-13 03-19 03-25 03-31 04-06 04-12 04-18 04-24 04-30 05-06 05-12 05-18 2021 05-24 全国浮法玻璃产量 05-30 06-05 06-11 2022 06-17 06-23 06-29 2023 07-05 07-11 07-17 07-23 2024 07-29 08-04 08-10 08-16 08-22 08-28 09-03 09-09 09-15 09-21 09-27 10-03 10-09 10-15 10-21 10-27 11-02 11-08 11-14 11-20 11-26 12-02 12-08 12-14 12-20 12-26 % 90 玻璃深加工企业：钢化炉开工率 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2021 2022 2023 2024 需求： 01-14 01-28 01-31 02-15 02-25 02-29 03-12 03-15 03-31 04-16 04-30 05-14 05-27 05-31 06-15 06-25 07-15 07-29 07-31 08-15 08-31 09-17 10-15 10-31 11-15 11-30 12-15 截至20240531，玻璃深加工企业订单天数10.8天，环比-3.57%，同比-31.2%。自5月下旬部分区域家装订单反馈放缓，带动整体深加工订单均值下滑；深加工针对工装类订单承接谨慎，保证自身现金流转；出口订单下滑，主要受制于海运费以及舱位紧张因素影响。分区域来看，深加工订单相对良好区域为华东及华南。 东亚期货8 需求： % 85 全国Low-e玻璃产能利用率 75 65 55 45 35 25 15 2022 2023 2024 本周（20240525-20240531），中国LOW-E玻璃样本企业开工率为84.45%，较上期下降3.9个百分点。 备注：2024年1月19日起剔除长停样本，不剔除样本情况 下，本期LOW-E开工率54.75%，较上期下降3.9个百分点。 东亚期货9 万重量箱 9000 全国浮法玻璃生产企业库存 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2021 2022 2023 2024 天 全国浮法玻璃生产企业库存可用天数 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2021 2022 2023 2024 万重量箱 浮法玻璃生产企业库存：华北地区 2500 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 2021 2022 2023 2024 01-01 01-15 01-29 02-12 02-26 03-12 03-26 04-09 04-23 05-07 05-21 06-04 06-24 07-14 07-30 08-19 09-08 09-24 10-14 11-03 11-19 12-09 库存： 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 12-10 东亚期货10 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 250 0 1000 750 500 250 0 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 12-10 01-01 万重量箱 万重量箱 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：西北地区 02-10 浮法玻璃生产企业库存：华东地区 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 2023 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 2024 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 万重量箱 12-10 1500 1250 1000 750 500 250 0 1500 1250 1000 750 500 250 0 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 万重量箱 12-10 01-01 万重量箱 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：华南地区 浮法玻璃生产企业库存：西南地区 02-10 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 2023 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 2024 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 12-10 库存： 750 500 250 0 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 11 01-01 01-14 01-27 02-10 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 12-10 01-01 万重量箱 1000 750 500 250 0 01-14 01-27 浮法玻璃生产企业库存：华中地区 浮法玻璃生产企业库存：东北地区 02-10 2021 02-23 03-05 03-18 03-31 04-12 2022 04-23 05-06 05-19 05-31 06-16 2023 07-01 07-16 08-04 08-19 09-03 2024 09-22 10-07 10-22 11-10 11-25 12-10 仓单： 张 东亚期货 12 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-02 01-07 01-12 01-17 01-22 01-27 02-01 02-06 02-11 02-17 02-22 02-27 03-03 03-08 03-13 03-18 03-23 03-28 04-02 04-08 04-13 04-18 04-23 04-28 05-06 05-11 05-16 05-21 2021 05-26 05-31 06-05 玻璃仓单数量 06-10 2022 06-15 06-20 06-25 06-30 07-05 2023 07-10 07-15 07-20 07-25 2024 07-30 08-04 08-09 08-14 08-19 08-24 08-29 09-03 09-08 09-13 09-18 09-23 09-28 10-10 10-15 10-20 10-25 10-30 11-04 11-09 11-14 11-19 11-24 11-29 12-04 12-09 12-14 12-19 12-24 12-29 价格：近期现货价格处于相对低位，变化不大 元/吨 3,200 国内市场玻璃现货价格 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 国内市场价:玻璃(5.0mm,大板):沙河国内市场价:玻璃(5.0mm):华中国内市场价:玻璃(5.0mm):